货币供给在线视频

大家好

我们讲LM模型的第二个知识点

货币供给与货币需求

货币供给是由一个国家中央银行所控制的

控制过程与该经济的银行体系密切相关

货币需求是家庭或厂商通过持有货币的机会成本所决定的

那我们首先来看货币供给

货币供给是一国或货币区的银行系统向经济体中投入

创造

扩张或者需求货币的金融过程

即一个国家在某一个特定时点上

由家庭或厂商持有的政府和银行系统以外的货币组合

货币供给主要包括以下三个内容

货币层次的划分

货币创造过程

货币供给的决定因素

那我们来看货币层次

一般认为货币层次可以划分如下

M1等于现金加活期存款加旅行支票加其他支票存款

M2等于M1加小额定期存款加储蓄存款加散户货币市场的共同基金

M3于M2加其他净资产

我国现行货币统计制度按货币供给量划分成三个层次

就流通中的现金M0

狭义货币供应量M1和广义货币供应量M2

那么我们国家的货币供给趋势

我们从这个图可以看到

我国三大类货币供应指标

M0

M1

M2的增长速度均在3%到10%

在2013年2月我国的货币供给量余额逼近了100万亿大关

居世界首位

那我们看2010年到2018年中国货币市场

总货币M2的供给量及增速

我们可以从这张图上可以明显的看到

我们的广义货币在反映货币供应量的指标中

M1所反映的经济实力的现实购买力

M2同时反映现实和潜在的购买力

若M1增速较快则表示消费和终端市场活跃

若M2增速较快

则投资的中间市场活跃

中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策

M2过高和M1过低

都表明投资过热需求不旺

有危机风险

M1过高M2过低

表明需求强劲

投资不足有涨价风险

我们来看货币创造过程

或者叫货币供给过程

货币创造或者货币供给过程

是指银行主体通过其货币经营活动而创造出来的货币过程

他包括商业银行通过派生存款机构向流通供给货币的过程

也包括中央银行通过调节基础货币量而形成货币供给的过程

我们要看一下中国的现代银行体系

我们要看一下中国的现代银行体系

我们要看一下中国的现代银行体系

货币市场主要有三大行为主体

大众 商业银行 中央银行

那我们来看银行体系中的大众

大众是所有家庭和除商业银行外的厂商

决定如何安排自己的财产

即哪些作为通货持有

哪些存入商业银行

我们用M等于CU加D来表示

CU就是通货

D是存款

评价这个指标

通常用通货储蓄率

也就是说CU:D=c

0

这个通货储蓄率是由大众的行为所决定的

我们来看第二个行为主体商业银行

商业银行在储备率所规定的范围内接受存款和贷款

从而以利贷差的方式取得利润

也就是说放贷是现代商业银行里获得利润的一个主要的渠道

商业银行为了更多的把钱放进去

赚取更多的利润

有可能甚至把百分之百的钱都放贷

这就无形中给银行的系统风险

以及整个经营风险

扩大化

为了控制商业银行的风险

限制全部放贷所导致的经营风险

银行规定银行要有最低的银行储备率

储备率是政府为了保护存款利益

规定商业银行不能把所有的存款都拿去贷款

而必须把存款的一定比例交存到中央银行

作为银行的储备金

这个比例只有银行法例规定的

这个指标是货币政策最重要的风向标

也就是说

银行的降准降息都是货币政策的主要条目工具

而降准就是把更多的资金投到市场中

扩大在市场整个货币的流动量

那么银行本身的所有量是多少呢

那主要是法定的储备金加上超额储备金构成的银行的储备

那我们用RE来表示

银行的储备率R等于储备率RE除以D

也就是D是不能放贷存款

那么通常的R是大于零小于一的

我们来看这张银行收支平衡表

我们所举例的盐茶银行

从他的资产平衡表可以看到资产现有资金储备是1000万

我们知道在财务上

资产等于负债加所有者权益

那么存款也就1000万

银行为了获得

除了被存入中央银行的法定储备金

和超额储备金以外的部分都全部用去放贷

假设说这家银行的储备率在这个时间里

他的储备率R等于10%

银行把放贷的900万元以后

所形成的收支平衡表如下

资产

现金储备1000万

借据900万

负债和净资产这一部分就是存款仍然是1000万

但借据所带来的存款增加了900万

这个900万就是货币创造出来的

那么我们来看是怎样创造出来的

就是说银行在放贷过程中需要借款人

以其他资产作为抵押

才能够贷款

也就是说借款人手中的其他资产

转为了这家银行的金融资产

也就是说我们上表所看到的票据增加的额度

也无形中对应的增加了900万元

那么把900万元再按90%去放贷

以此类推

就创造出更多的货币量

在我们的上个表里边是增加了900万元

也就是说一笔存款被存入银行以后

由银行的放贷机制可以使

货币市场中的货币量远远大于初始的存款量

银行系统就是这样通过创造货币

来增加社会的流动性的

我们来看第三个行为主体中央银行

中央银行对内是发行该国货币并接受各商银行存款的

或者说是它是银行中的银行

中国银行不能直接接受大众的存款

对外是掌握着一个国家外汇储备

是国家的专职外汇管理机构

从货币市场的角度

商业银行为大众提供银行服务

中央银行则为商业银行提供银行服务

货币市场的均衡就是通过这个三位主体的相互作用

来实现的

我们来看大众

商业银行和中央银行三者之间的资产负债表

从这张表可以看出

在大众部分的存货

在中央银行里边也是存货的

大众的存款转换成商业银行的存款D的时候

它分成了三个部分

一部分是储备

一部分是贷款

一个是政府债券

好了

中央银行

商业银行和大众银行先后通过储备率

和利率两个进行来调节

我们来看数学表达

大众

通货储备率

CU:D=c

商业银行储备率

RE比上D等于R

中央银行主要是基础货币

也就是说

通过控制这两个之和

CU加RE来达到控制货币供给的目的

那我们通常用这样的表示

基础货币MB等于通货加银行储备率

银行储备率

货币的总量

我们可以用如下公式来表示M等于CU加D

也等于CD加D

等于（1+c）D

这个D是通货储备率

那么我们可以看出

基础货币等于通货加通货储备率

银行的储备率

那么我们转换成C加R比上D

从此

我们可以导出一个货币乘数

mm等于（c+1）比上(c+r)

我们从这张图可以看出

我国货币乘数的实际变动来看

从96年到2008年上半年

基础货币和货币乘数同时大幅的扩大

共同引起了货币供给的快速增长

一般来说随着经济的发展

货币乘数会发生变化

相对于M1

我国的M2供给量更强一些

M2的乘数是由96年的2.8%

增长到2006年的4%

增长了57%

到了2007年下半年开始

央行大幅度提高了存款储备金

以及压缩信贷规模等紧缩性政策的影响

M2的乘数从2017年只有了3.1%

中央银行的基础货币的供应是通过公开市场业务来实现的

所谓公开市场业务就是

中央银行通过买进或卖出短期政府债券的方式

来调节货币的供应

根据货币乘数的原理我们做一个计算

假设货币乘数等于7.3

如果经中央银行要增加货币供应量是1000万的话

只需要在短期债券市场上购进1000除以7.3等于137万

也就说

只需要在公开市场上

购买短期政府债券1370万就可以

达到增加全社会的货币供应量1000万元

正是中央银行通过公开市场业务增加

来调控整个社会的货币总量

好 货币供给就到这里