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同学们好

我是华中科技大学的郭炜

本次课我们来介绍股东权益

所谓股东权益

有的叫做所有者权益

指资产扣除了负债以后

应该由所有者享有的剩余权益

从资产负债表来看的话

就是企业全部资产

减去全部负债以后的差额的部分

体现了企业的产权关系

所以它的会计原理就是 资产减去负债

等于股东权益

我们有时候也把它叫做 净资产

这个等式表达了股东权益

的基本含义以及计量方法

同时也表达了股东权益的

受偿顺序

因为作为股东来说

他的清偿顺序排在最后

债权人所有的利益偿还完了以后

剩下来的才对股东进行清偿

股东权益的具体构成

由股本或者叫做实收资本

还有资本公积 盈余公积

以及未分配利润这样四部分组成

股本

股本就是投资者实际投入企业经济活动中的

各种的财产物资

包括国家投资 法人投资

个人投资

外商投资等等

资本公积

是通过企业非营业利润所增加的净资产

包括接受捐赠 法定财产的重估增殖

资本汇率折算的差额

还有资本溢价所得的各种财产物资

盈余公积

是指企业从税后净利润当中提取的公积金

盈余公积按规定可以用于

弥补企业的亏损

还可以按照法定程序转增资本金

或者是用于企业扩大生产经营

这是它的主要三个用途

法定公积金的提取比例

规定是税后净利润的10%

未分配利润

就是说 本年度所实现的净利润

经过了利润分配以后

剩余的部分

可以留在以后进行分配

如果未分配利润出现了负数

就表明年末的

没有弥补的亏损

应该由以后年度的利润

或者说盈余公积进行弥补

好 我们通过相应的数据变化

来说明股东权益是怎么样进行演变的

比如说 企业的资产现在一共是100块

相应的资金来源分为两部分

一部分通过负债的方法

筹集了30元的债务资金

剩下的70元是通过股东权益形成的结果

也就是说 企业发行了10股股票

每股面值是1元

我们按照每股面值1元 10股

相应计入到股本这一部分

的金额就是10元

超过面值的部分

我们当做资本溢价计入到资本公积

所以70元

的权益资金

有10元计入到股本部分

剩下来的60元就计入到资本公积

我们可以看到 左边的资产100

等于右边的负债30加上股东权益70

两者之和 即负债和股东权益加在一起

就等于资产100元

好 如果企业当年通过它的经营活动

一共赚取了20元净利润

期末通过结转利润 可以增加股东权益

资产部分相应增加20元

就变成120

股东权益同样也要增加20元

这是企业当年赚取的净利润

首先企业需要按照10%的比例

计提盈余公积

所以我们看到盈余公积

相应地增加了2元

剩下还有18元干什么呢

作为未分配利润

所以我们看到股东权益加在一起

从开始的70 现在增长到了90元

好 现在就有问题了

股东权益会不会减少

我们说是有可能的

最常见的情形

企业发放了现金股利

打个比方说

如果接下来一年这个企业对股东进行回报

给股东发放了10块钱的现金股利

这样一来

我们看到的数字又会怎么变化呢

发放了10元的现金股利

企业的资产部分

货币资金相应就减少10元

所以资产的数额就变成了110元

这10元的现金股利怎么来的

是从未分配利润中拿出了10块钱

所以未分配利润

从原来的18元就变成了剩下来的8元

当然还有其他的可能

比如说 如果企业进行股票回购

进行股票回购的话

股本的数量相应就会减少

比如说回购了4股股票

股本剩下来就只有6股普通股了

股本就从10减少到相应的6

这也会带来股东权益的减少

好 我们对于股东权益分析

有两个地方需要注意

第一就是要分析股东权益

的内部结构有没有发生改变

因为 比如说如果企业

进行送股的方案

对原有的老股东用资本公积金转增股本

虽然股东权益总额没有发生变化

但是内部的股本 资本公积

等等 或者未分配利润

都可能做出对应的数额调整

分析的时候

我们还需要注意另外一个方面

就是说 我们要注意

看公司的普通股和优先股的构成比例

这是指每一类股东

的话语权会有区别

第二个就是要看控制性股东

重大影响性股东和非重大影响性股东

他们的持股比例是怎么发生改变的

特别关注的是

控股性股东和重大影响性股东

因为他们对公司的未来会有重要影响

对公司财务状况会起到决定性的作用

比如说

如果有新股东的引入

会改变公司原有的经营方向

相应会带来公司资产负债率的降低

在我们分析的时候都要加以注意

好 具体来看分析的要点

第一 我们要分析股东权益的结构变化

在股东权益的构成当中

股本和资本公积的变化

主要来自于企业外部的股权资金投入

而留存收益的变化

主要来自于企业内部的

留存和利润分配的结果

如果我们看到企业股东权益呈现快速增长

就要从结构上分析

这种增长是怎么产生的

到底是来自于外部股权资本的新投入

还是由于内部利润留存积累引起来的结果

我们来看一个例子

贵州茅台

我们把2012年到2017年股东权益的变化

罗列在一起进行对比

我们可以看到 它的股东权益

一直呈现着大幅的增长

这种增长怎么产生的

我们可以看到 股本这一部分

在2014年和2015年相应各增长了10%

因为这两年公司

进行了送股的方案

每10股送1股 股本数量相应增长10%

其他年度都没有变化

很显然

贵州茅台股东权益的增长主要来自于什么呢

我们可以看到

来自于未分配利润这一部分的增加

也就是说 来自于企业当年赚取的净利润中

内部积累产生的结果

我们把贵州茅台

股东权益的内部结构放在一起

用这样的一个柱状图可以更清楚地看出来

它的增长到底来自于哪一部分

很明显 增长最突出的贡献

是来自于公司的未分配利润的增长

也就是说 贵州茅台的股东权益快速增长

是由于公司内部利润留存的积累

也就是说 来自于盈余公积和未分配利润这两项

特别是未分配利润形成了最突出的贡献

所以这就反映了 这家公司具有非常好的盈利能力

好 同学们

今天的课就到这里