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同学们好

我是华中科技大学的郭炜

本次课的内容是

投资活动现金流入分析

投资活动现金流入

一共包括五个方面

收回投资收到的现金

取得投资收益收到的现金

处置固定资产 无形资产

和其他长期资产收回的现金净额

还有处置子公司和其他营业单位

收到的现金净额

以及收到其他与

投资活动有关的现金

我们先来看第一项

收回投资收到的现金项目

它反映企业出售 转让或者到期收回

除了现金等价物以外的

交易性金融资产 持有至到期投资

可供出售金融资产

长期股权投资等等而收到的现金

这个科目不包括

债权性投资收回的利息

收回的非现金资产

以及出资子公司和其他营业单位

收到的现金净额

债权性投资收回的本金

是在这个项目里面反映

但是债权性投资收到的利息

不在这个科目里面反映

而是在“取得投资收益

收到的现金”项目当中进行反映

处置子公司和其他营业单位

收到的现金金额

会单独设立项目进行反映

好

针对这个科目我们进行分析的话

有几点需要注意

收回投资收到的现金项目

不能够绝对地追求数额的大小

投资扩张是企业未来创造利润的增长点

缩小投资

可能意味着企业在规避投资风险

他的投资战略发生了改变

或者企业存在着资金紧张的问题

所以这个项目的金额大小

我们需要跟企业的发展规划

包括它的投资战略来进行分析

看两者之间是不是相适应

这个科目

是根据交易性金融资产

持有至到期投资

可供出售金融资产

以及长期股权投资这几个科目

的记录分析进行填列

因此这个项目可

以跟资产负债表上的

上述几个项目进行交叉明细验证

下面我们来看一个例子

酒鬼酒这家公司2011年

现金流量表里面显示

当年收回投资

收到的现金是6000万元

在它的资产负债表里面

它的交易性金融资产

可供出售金融资产

持有至到期投资这几个项目

年初数和年末数都是零

只有长期股权投资发生了变化

从年初的7665万

减少到年末的1570万元

我们就进一步去查找

长期股权投资的附注

其中是这么解释的

公司对中铁金桥世纪山水置业有限公司的投资

从期初的6000万元减少到期末的零

因为这一项的数字 投资是6000万

持股20%以成本法进行计量

所以我们可以知道

收回投资收到现金6000万

就是来自于这个项目的处理

好

我们再来看

取得投资收益收到的现金项目

它反映了企业交易性金融资产

可供出售金融资产投资

所分得的现金股利

还有从子公司 联营企业

或者合营企业所分回的

利润 现金股利

因此而收到的现金

还有因为债权性投资

取得的现金利息收入

包括在现金等价物

范围里面的债权性投资

它的利息收入

是在这个项目里面反映

但是它不包括股票股利

如果这个项目存在发生额

说明企业进入了投资回收期

该项目的金额

我们可以跟利润表当中的

投资收益项目进行对比分析

以此来考察投资收益的收现情况

还可以跟资产负债表里面的

投资资产的金额进行对比分析

以此来考察投资资产

的现金回报情况

关于处置固定资产 无形资产

和其他长期资产收回的现金净额

这个项目

它反映了企业出售

报废固定资产

无形资产和其他长期资产所取得的现金

其中还包括因为资产毁损

而收到保险的赔偿收入

在这基础上要减去为了处置这些资产

而支付有关费用以后得到的净额

我们说 这个项目一般情况下

它的金额不大

如果数额比较大的话

就说明企业的产业

或者产品的结构进行了相关调整

或者表明企业未来的生产能力

会受到严重影响

甚至已经陷入到严重的债务危机当中

所以企业只有通过出售设备

才能够维持经营

好

关于“处置子公司

以及其他营业单位收到的

现金净额”这个项目

它反映企业处置子公司

和其他营业单位所取得的现金

再减去相关的处置费用

以及子公司和其他营业单位

持有的现金和现金等价物以后的净额

这个项目如果出现变动

说明企业对它的子公司进行了处置

这个时候我们就需要根据

该公司的战略安排

结合处置子公司

的具体披露情况

以此分析企业处置

这样的公司合不合理

好

同学们 今天课就讲到这里