当前课程知识点：PPP理论与实践 > 第二讲 韩志峰：政府和社会资本合作（PPP）概述 > 第四节 PPP的核心要点 > 第四节 PPP的核心要点
下面呢
我为大家介绍第四个方面的内容
PPP的核心要点
大家说推进PPP
可能需要学习和掌握的东西很多
那么关键点在哪
我个人认为呢
主要有八个方面的要点供大家参考
第一个呢 是要把握PPP的核心要义
这个核心要义呢
我前面已经介绍过了
主要就是平等协商 长期合作
利益共享 风险共担
那么我们在推进PPP项目时候
要时刻牢记这四个准则
只有这样呢 我们的PPP项目
才能推进的好推进的规范
那么推进PPP项目需要注意的第二点呢
是要选好项目
什么叫选好项目呢
有这样几个特征
第一从投资规模上来讲
我们既不要贪大求洋
单纯追求那些规模大的项目
因为投资规模越大的项目
它的前期工作越复杂
这个对社会资本方的要求越高
涉及到因素就越多
这样的项目推行PPP
难度是比较大的
还以2015年 我到英国考察为例
当时我们曾经参观了
2012年英国伦敦奥运会的主场馆
那么这个场馆呢
是一个政府投资项目 几十亿英镑
就是由英联邦政府和伦敦市政府投资建设的
但是呢 它并没有采取PPP模式
所以大家可能觉得很奇怪
在英国这样一个
号称世界上PPP模式推行得最好的国家
那么这样的项目呢
为什么没有采用PPP模式
那么我们也就这个问题问了有关方面
那么英国有关方面给我们答复呢
就是说用我们中国的话来讲
这个项目呢 时间紧 任务重
如果采用PPP模式
那么就需要消耗大量的精力和时间
很可能满足不了奥运会按期开幕的需要
所以呢 他们就采取了政府直接组织公司
负责建设的这样一种模式
而没有采取PPP模式
现在我们国家很多地方推行PPP项目
规模越来越大 动辄几十亿上百亿
这样的话呢
规模越大设计的因素越复杂
推行的难度就越高
所以这点呢 我们要慎重
就是规模要适宜
第一个方面呢是规模不能过大
另外呢规模也不宜过小
如果一个项目它的规模过小
我们采用PPP模式
那么它的性价比是不合算的
因为过于小的项目
我们比较简单
政府直接建设是完全可以的
如果采用PPP模式
可能呢 是事倍功半
我们要花大量时间去谈判
就选择社会资本方去签合同
可能有这样的时间
这个项目已经顺利建完了
所以在推进PPP的第一点呢
是要选择规模适度的项目
既不要过大也不要过小
这样的项目呢 可能更容易推进
那么选好项目第二点呢 收益稳定
这一点是非常重要的
只有收益稳定的PPP项目
才能具有对社会资本方很好的吸引力
才能够顺利建设和运营
所以我们一定要选择那些
具有稳定的投资回报机制
项目本身能够产生现金流的项目
来推广PPP模式
那么选择项目的第三个要点呢
就是项目的前期条件一定要成熟
现在很多地方推行PPP项目
单纯的求快
把很多前提条件不具备
没有经过充分的论证
前期工作不到位的项目推出来
来吸引社会资本方
这样的项目因为它本身前期不到位
在合同的起草 社会资本方的选定
包括到后期的运营当中
就肯定会出现各种各样的问题
欲速则不达
所以我们一定要选择这些
前期条件成熟 项目边界清晰
完成相应手续的项目来推广PPP
那么推广PPP第三个要点呢
我认为就是要灵活运用各类PPP模式
其实这一点呢 我在前面介绍
PPP具体操作模式时候已经说过了
我认为呢 具体的PPP模式
它一定是在不断变化和发展的
就好像我们不同的金融产品
金融工具一样
为什么会有不断有金融创新出来
就是要满足经济的发展
满足我们金融交易的需要
那么PPP也是一样的
我们在选择PPP模式的时候
一定要注意适合具体项目需要
一定要注意在遵循基本原则的前提之下
加强创新
那么提炼出最适合这个项目的具体模式出来
那么今天为止
我们已经有很多种的具体的PPP的模式
那么我相信呢
随着PPP实践的不断的推进
我们一定能够创造出更多的
适合中国国情的PPP的操作模式
那么推广PPP的第四点呢
要注意的就要建立PPP项目的联审机制
因为一个PPP项目会涉及到很多部门
包括投资 价格 财政
行业 土地 环保 规划等等
那么为了提高工作效率
加速这个项目的推进
建议各地呢
最好是建立统一的PPP项目的联审机制
这一点呢也是有关部门的文件当中
所一直倡导的
那么很多地方呢
这些年也在逐步的推进
取得了比较好的效果
也就是通过联审机制建立
有关方面大家一起
从以前的串联变为并联
各个部门坐在一起
大家共同来对这个项目同时发表意见
这样有些问题呢
就可以及时得到解决
那么这个前期工作的时间呢就会大大缩短
这样有利于呢 提高工作效率
便于项目呢 顺利推进
推广PPP模式的第五个要点呢
是要积极鼓励民间资本和民营企业参与
那么为什么要鼓励民间资本
和民营企业参与呢
这也和我们推广PPP的
一个基本的理念相关的
在西方国家 他们推行PPP
其实很主要的原因呢
并不是因为政府缺少资金
而是他们有一个理念
也就是说与私人部门比起来
公共部门的效率总是低的
所以他们推广PPP的
一个重要的原因和考虑呢
就是说通过引入私营企业
引入他们的管理方式
来提高效率降低成本
这是他们推广PPP的一个最重要的考量
那么在我们国家各种不同所有制的企业当中
应该讲民营企业它的活力是最强的
它的创造性也是最强的
所以呢 我们要充分发挥民营企业的
这种创造性 这种活力
更多地鼓励民营企业参与PPP项目
通过他们的创新 通过他们的这种活力
来提高PPP项目的运营效率来降低成本
只有这样呢
才能真正达到我们推广PPP的目的
而不是那简单的把PPP
当成一种引入资金的一种手段
那么吸引民间资本参与PPP项目呢
也可以有多种方式
我们既可以鼓励和吸收
单独的民营企业参与PPP项目
也可以鼓励呢 不同的民营企业
通过成立联合体等方式
来参与投标 参与PPP项目
因为这样呢
他们之间可以优势互补
还可以通过呢
设立投资基金等方式
把这些分散的民间资本集中起来
通过投资基金去投资到项目当中去
参与PPP项目的建设
推行PPP项目的第六个要点呢
是一定要注意签订规范的合同文本
那么这个合同在PPP项目当中
起着至关重要的作用
它是明确规定有关方面的权责利关系
对社会资本方提出相应的绩效要求
那么也保证社会资本方
他的各方面利益的一个重要的基础
如果说这个合同当中
很多重要的方面没有规定的话
比如说 排它权等等
那么就会为今后的运营埋下很多隐患
这样的话 一旦在这个项目建设
运营当中出现问题的话
可能就会非常麻烦
解决起来就会非常困难
所以签订一个规范的 完整的
细致的合同是非常重要的
那么我个人认为呢
我们这个合同最好是
把这个项目在建设运营期间
所可能出现的各种问题都考虑在内
然后呢 有关方面呢大家共同探讨出
切实可行的方案
在合同当中呢予以明确规范下来
这样将来一旦出现问题之后
我们就可以依照合同办事
这个事情呢 就会得到比较顺利的解决
而不至于呢 久拖不决
既造成这个项目呢不能正常运行
也给社会资本方呢 造成损失
同时呢 也会影响这个项目呢
更好的为这个社会公众呢提供公共服务
我们国家在推行PPP的初级阶段呢
很多项目对这个PPP合同
特别是民营企业参与的PPP项目
对这个合同呢 重视程度是不够的
比如我们刚才前面提到的
我们国家第一个民营企业参与的PPP项目
福建泉州刺桐大桥
当时呢 一方面是因为经验不足
另一方面呢
也是因为这个社会资本方
也就民营企业呢
急于能够拿到这个项目
所以呢 签订的合同非常简单
那么有关方面讲呢
可能只有两三页纸
大家想一个项目非常复杂
你只有两三页纸
肯定会很多内容没有予以规范
所以那么这个项目刚开始建成之后
运行很好 效益很好
但是在这个过程当中
后来就出现了很多问题
那么使得这个社会资本方呢 倍感困扰
推行PPP项目的第七个要点呢
是一定要精心选择和确定项目的融资方案
对于PPP项目来讲呢因为它是
主要是基础设施和公共事业项目
它的投资回报率不能过高
如果过高呢 那么也就意味着
或者是政府方或者说呢
是我们社会公众为这个项目呢
付出了过高的成本和代价
所以正常情况下
PPP项目回报率是不会过高的
那么在这个情况下又要使社会资本方
获得相应的合理的投资回报
那么选择合适的融资方案
降低融资成本就非常关键
因为社会资本方他的所得
取决于他的成本和收益之差
你成本越低在同等收益率的情况
他本身的回报也就越高
现在呢
我们国家的各种各样的金融产品非常丰富
金融工具也非常多
那么这些不同的金融产品 不同的金融工具
它们对项目的要求不一样
它们的成本也不一样
所以作为一个PPP项目
那么一定要综合比较
选择各种不同的金融产品
来选择适合自己的这个项目融资方案
降低我们的融资成本就非常关键
比如从融资的产品来讲
我们既有银行贷款
又可以有各种各样的债券
包括国家发展改革委管理的企业债券
证监会管理的公司债
还有在银行间市场发行的中票
还有保险资金 信托资金等等
所以呢 这些资金刚才讲的
它的期限不同 要求不同
那么它的成本也不一样
那么我们一定要综合比较
各类不同的金融产品
制定一个呢最为合理的
融资成本最低的这样的一个融资方案
推行PPP的第八个要点呢
也就是最后一个要点
是要建立健全合理的退出机制
那么我认为呢
PPP项目的退出机制呢大概有三种
第一种呢也就最主要的应该就是
这个项目完成建设运营之后正常退出
那么但是呢
只有这种退出还是远远不够
因为PPP项目的建设运营期很长
在我们国家呢
现在很多项目都在20年以上
在国外呢 这个期限甚至更长
比如在法国
很多高速公路PPP项目
运营期限都五六十年
那么如果说一个PPP项目运营期限过长
而在这个期限之内
社会资本方又没有其他选择
没有合理的提前退出的途径的话
那么就会大大降低这个资产的流动性
就会降低它对社会资本方的吸引力
所以选择合理合法的
让社会资本方能够提前
把这个资金退出的渠道就非常关键
那么这样的话主要有两种方式
第一种方式呢 就是资产证券化
这个在去年的12月份
国家发展改革委和证监会联合发布了
《关于推行PPP项目资产证券化的通知》
并且开展了试点
在今年的4月份
首批三个项目呢
已经在上交所成功挂牌
这是第一批落地的PPP项目资产证券化
那么这个PPP项目资产证券化
等于为PPP项目打开了一扇
它的资金提前退出的途径
这样的话会大大增强PPP项目的流动性
增加呢 它对社会资本的吸引力
还有一种方式呢就是通过产权交易
社会资本方把自己的股权
转移给其他的合格的投资人
这样呢 实现自己的提前退出
那么无论是推行PPP的资产证券化
还是产权的转让
都要注意一点
也就是说在这个转让过程当中呢
不能把社会资本方他所负的
提供公共产品提供公共服务的这个责任退出
一定要保证PPP项目的顺利运行
只有在这个前提之下
我们才可以去推广资产证券化
去推广产权的退出和转让
-第一节 现代国家治理中的政府和市场
-第二节 公共服务市场化提供机制
-第三节 如何理解PPP的实质内涵
-第四节 我国PPP发展的独特性
-第五节 促进PPP健康发展中的政府决策（1）
-第六节 促进PPP健康发展中的政府决策（2）
-第一讲 杨永恒：PPP与现代国家治理--本章习题
-第一节 PPP的定义和起源
-第二节 PPP在中国的发展
-第三节 PPP基本流程和运作方式
-第四节 PPP的核心要点
-第五节 PPP投资合理回报机制
-第二讲 韩志峰：政府和社会资本合作（PPP）概述--本章习题
-第一节 基本概念及其主要特征的界定
-第二节 提高基础设施运作效率的路径
-第三节 解决政府和市场失灵的路径选择
-第四节 PPP概念的提出
-第五节 第一代PPP模式
-第六节 第二代PPP模式
-第七节 第三代PPP模式
-第三讲 李开孟：PPP模式的理念创新及实施策略－上--本章习题
-第一节 PPP模式的作用边界及条件
-第二节 三代PPP模式的演变
-第三节 三代PPP发展的局限性
-第四节 推动PPP模式转换的对策措施
-第五节 我国PPP如何落地
-第四讲 李开孟：PPP模式的理念创新及实施策略－下--本章习题
-第一节 PPP和项目融资的概念
-第二节 PPP立法要点解读
-第三节 PPP四大核心原则
-第四节 建议学习PPP的路径
-第五节 PPP风险管理
-第六节 PPP合同结构及完工风险要点
-第七节 运营期风险动态调节机制及影子价格
-第八节 PPP付费机制及要点练习
-第九节 PPP的人才需求与学习启发
-第五讲 王守清：PPP框架与风险管理--本章习题
-第一节 经典案例分享（一）
-第二节 经典案例分享（二）
-第三节 失败案例分享
-第四节 谁来做
--第四节 谁来做
-第五节 怎么做（一）
-第六节 怎么做（二）
-第七节 怎么做（三）
-第八节 怎么算
--第八节 怎么算
-第六讲 王盈盈：PPP典型案例和实施流程--本章习题
-第一节 编制背景：我国PPP应用现状
-第二节 PPP发展环境指数：内涵和评价框架
-第三节 指标来源和编制方法
-第四节 PPP发展环境指数的主要结果和诊断功能
-第五节 PPP发展环境指数的启示
-第七讲 杨永恒：PPP发展环境指数分析--本章习题
-第一节 PPP中4个相互关联核心原则（上）
-第二节 PPP中4个相互关联核心原则 （下）
-第三节 PPP核心概念与操作要点（上）
-第四节 PPP核心概念与操作要点（下）
-第五节 PPP人才需求与学习路径
-第八讲 王守请：PPP核心原则与运作要点--本章习题
-第一节 PPP实务的注意事项
-第二节 实施机构及实施方案目录
-第三节 项目概况与运作模式
-第四节 风险分配方案与交易结构
-第五节 合同体系与监管体系
-第六节 社会资本选择与财务测算
-第七节 政府承诺事项与实施工作计划
-第九讲 王盈盈：实施方案编制要点--本章习题
-第一节 财务基本概念与八份报表
-第二节 八张报表的关系与附加表
-第三节 基本假设
--第三节 基本假设
-第四节 投资计划与资金筹措表
-第五节 折旧与摊销表/还本付息表
-第六节 成本表/收入及税金表/现金流量表
-第七节 敏感性分析及VFM评价
-第十讲 王盈盈：财务测算要点--本章习题
