当前课程知识点：PPP理论与实践 > 第十讲 王盈盈：财务测算要点 > 第二节 八张报表的关系与附加表 > 第二节八张报表的关系与附加表
那我们需要将这八张表格之间的关系
再做一个梳理
来加深大家对这八张表格之间
逻辑关系的这个印象
然后对它进行测算的演练
刚才一开始就已经讲到
在这八张表格里
那一张表格最重要呢
最重要的自然就是第一张表格
也就是说所有的人
如果不是专门负责做财务测算的人员的话
所有的人都会看第一张表格
这张表就叫基础数据表
和测算结果表
在这张表格中我们会看到的是
有很多的数据输入
然后得到一个数据的输出
测算的结果
那么在整个测算中
第二大类的表格
就是围绕投资计划展开的
其实最难的和整套报表中
最令人费解的地方也就在
我们怎样将资金借过来花出去
以后再如何收回的这个过程
那么这个过程就主要围绕
投资计划表来展开
所以投资计划表
会对应资金筹措表
对应还本付息表
并且对应未来的折旧摊销表
那么这四张表格的关系就是
我的投资计划是我资金使用的需求
可是现在我没有钱啊
所以就有一张资金筹措表
将钱筹过来
然后有第二张表还本付息表
将以后的钱还掉
那我是怎样将钱还掉的呢
是用投资的折旧摊销表
算到总成本费用里边去
也就是未来会进入到利润分配表去
然后换成一笔我们需要要到的收入
然后就可以
将整个现金流形成良性的循环
第二类表格是
围绕现金流量表展开的
整个现金流量表
是这八张表报中
最复杂的一张报表
也就是说这张报表
如果其他报表我们都不了解
那我们要做的这个突破口
就是抓住这张现金流量表
来学习和做文章
那现金流量表的构成
其实很简单
它包括三个方面
一 现金流入
二 现金流出
三 净现金流
然后有对应净现金流的两大财务指标
也就是我们已经讲到过的两大动态指标
NPV和税后IRR
那么在现金流量表中
需要体现的是
所有这个项目
真实发生的现金流
也就是刚才做的所以测算中
有些现金流其实是没有发生的
比如说折旧摊销就没有真实的发生
所以没有发生的现金流
在这张表里都不会得到体现
那么这张表格我们围绕它
要找的数据分别是
我们的现金流入就是收入的表格
就收入及税金表
还有流出有初期的投资
还有未来的还本付息和成本
以及未来运营期间的收入
如果是资本金现金流量表的话
你将它的还本付息和资金筹措加入
那么就从全项目的现金流量表
换成了资本金的现金流量表
好 那如果完成了这八张报表的测试
一个项目的基本的收益水平回报率
和它各项的这个数据
我们都已经很清晰了
但是呢如果有的人
还想算得更加精细一点的话
我们还有以下四张附加的表格
需要跟大家分享
第一张表格叫流动资金表
什么叫流动资金表呢
也就是可能每一个人
存在银行里的资产不同
但是每一个自然人
他在身边这个保有的一些现金
基本是这个差不多量级的
我们会怎么测算
我每天要带出门的现金呢
我会根据我今天的交通费用是多少
餐费是多少
可能发生的意外情况应对的费用是多少
算出我带出门的现金
那么这个钱
就是我们一个自然人的备用金
也是我们一个自然人的流动资金
而一个企业的流动资金
也是类似的概念
也就是如果虽然我们在
报表上有很多资产
我们也可能有很多的负债和银行存款
但是我们可能会陷入一个困境
经营的困境
很多企业最终破产
不是因为他的资产不够
或者不是因为他的这个银行存款不够
而是他的流动资金断裂了
也就是它的流动性没有了
比如说像在金融危机期间
破产的这个美国的一家银行
那么它会破产
是因为所有的人都去提款了
那他没法给所有的老百姓都发这个存款
那么这个时候他就陷入了这个
资金链断裂的情况
资金链断裂达到一定的时间之后
企业就只能根据相关的法规规定宣布破产
所以流动资金表的作用
是测算这一家企业
需要多少的备用金
那么流动资金的测算
在方法与参数中有一套
很严谨的方法
它需要根据你的存货
根据你的这个备品备件来进行测算
在这里呢我给大家
提示是一种可以简化考虑的方法
作为一种这个参照物
来进行简化测算
也就是根据刚才的概念大家知道
流动资金是一笔备用金
所以如果一家企业什么都不做
他应该至少存续多长时间呢
他应该在账上至少有三个月以上的现金
是可用来发工资
可用于交房租
和购买其他的运营成本的
那也就是说我们首先要测算
这一家企业一年的经营成本是多少
根据他一年的成本除以四
就能得到他三个月
也就是一个季度的
经营成本是多少
那么这一笔资金
就是他要用的流动资金的需求
那在流动资金表中呢
我们会将这笔钱又分成两笔
也就是一个自然人
其实他出门的时候
除了带现金
他还会将钱存在微信
或者支付宝里边的钱包里
可以及时的支付
那么这一笔钱对应流动资金表
就是流动贷款
也就是一家企业
可以随时拿起电话给一家银行打电话说
我现在需要几百万的周转资金
你需要将它打到我的账户上
那就类似于我们拿这个银行的
存款活期存款
或者拿现在更先进的这个
各种支付的功能电子支付的功能
去做支付一样
但是当手机没电的时候
这笔钱就消失了
所以除了流动贷款
还必须有一笔
真正的可流通的现金在手上
那这笔钱在流动资金表中就叫
铺底流动资金
所以在流动资金表中
我们也要根据刚才提到的
投资计划与资金筹措那样
做出流动资金的计划
资金使用计划和他筹措的一个表格
那这里边用到的是流动贷款
也就是一笔短期贷款
跟刚才之前我们讲的
跟针对一个固定资产的贷款
长期贷款来说
它们之间有很大的区别
最主要的一个区别是
它的期限不一样
而且它的利率呢也会相对的有所不同
接着第二张表格就是
刚才已经讲到
增值税是有一个抵扣的过程
那么我们可以将增值税抵扣表单独链接出来
因为在增值税的抵扣过程中
这里涉及到很多税务筹划的问题
为什么会这么说呢
因为税务的筹划
涉及到很多的细节
比如说我们去做工程投资
我们买的沙石水泥还有混凝土
如果对方材料供应商
给我开的发票的话
那我就可以拿来抵扣
但是如果你购买的这一家材料供应商
他开不出发票
他说可以给你打折
半价卖给你
那你就要权衡一下了
也就是我是将发票拿来
进行抵扣更加划算
还是用半价来购买
一个没有发票的材料设备更加划算
当然这是从财务的角度来看
还需要从政策的角度来看
这么做是否合法合规
那么还有未来的经营成本也类似
在经营成本中
比如说每一个员工的工资
都要根据一个进项来交个人所得税
那么员工的工资
能不能抵税呢
能不能抵我们企业的增值税
这也是需要做税务筹划
所以这叫增值税的抵扣表
相应的还有所得税的抵扣表
也同样的非常重要
在咱们国家很多私营企业看来
如果算上这个依法交纳的税的话
这家企业就是亏损的
而如果不算税
他可能能够获得一点点利润或者收益
所以关于税的问题
如何合理的合法的去避税和减税
是税务筹划师
需要做的一项重要的工作
那么在所得税的抵扣中
我们就要充分的利用到
我们所属的基础设施
或者公共服务的行业
在这几年有没有出过
相关所得税减免的政策
如果有的话需要将它
纳入这张表格
并且呢要充分的利用
这家企业如果在年初亏损的话
有一些所得税抵扣的这个环节
要进行抵扣
好 在附加表中
还有一张重要的表格就是
投资人的现金流量表
在投资人的现金流量表里边
我们要测算的是
刚才我们一直讲一个项目的资金结构
举一个例子
比如说这个项目的总投资
假设是100个亿
那么按照资本金比例20%来算的话
它的资金结构就是
20亿的项目资本金
加80亿的债务资金
这是第一层结构
叫资金结构
那么现在来一家企业
想拿下这个项目就是想投资的话
他就要考虑
他能不能拿出20亿的资本金
而有很多企业
往往不能单独地拿出
20亿的资本金
那么他该怎么办呢
所以关于投资人的现金流量表
是整个资金的第二层结构
叫股权结构
也就是现在这20亿
成了百分百的股权
我们需要去找合作伙伴
各出百分之一定的权重
加起来等于百分百的股权
将这20亿分给多个投资人来分摊
比如说我们找到了政府
政府愿意出20%的资本金
那么政府帮我们出了4个亿
然后我们又找到一家合伙人
他愿意出40%的资本金
那他又帮我出了8个亿
好 那对于我本人来说我这一家投资人
我应该出的就是8个亿的资本金
那么在资本金现金流量表中
就是刚才之前讲的那张报表中
它是体现不出股权结构的
而在现在的这张投资人现金流量表中
就要体现出这一笔股权结构
那我们就要站在8个亿的角度
来测算它的收益水平
通常情况下投资人的现金流量表
得到的收益率要大于等于
资本金的收益率
大于等于全项目的收益率
大于等于银行贷款
这样的话这个项目的财务评价
才是可行的
好 我们今天讲的内容就到这里
-第一节 现代国家治理中的政府和市场
-第二节 公共服务市场化提供机制
-第三节 如何理解PPP的实质内涵
-第四节 我国PPP发展的独特性
-第五节 促进PPP健康发展中的政府决策（1）
-第六节 促进PPP健康发展中的政府决策（2）
-第一讲 杨永恒：PPP与现代国家治理--本章习题
-第一节 PPP的定义和起源
-第二节 PPP在中国的发展
-第三节 PPP基本流程和运作方式
-第四节 PPP的核心要点
-第五节 PPP投资合理回报机制
-第二讲 韩志峰：政府和社会资本合作（PPP）概述--本章习题
-第一节 基本概念及其主要特征的界定
-第二节 提高基础设施运作效率的路径
-第三节 解决政府和市场失灵的路径选择
-第四节 PPP概念的提出
-第五节 第一代PPP模式
-第六节 第二代PPP模式
-第七节 第三代PPP模式
-第三讲 李开孟：PPP模式的理念创新及实施策略－上--本章习题
-第一节 PPP模式的作用边界及条件
-第二节 三代PPP模式的演变
-第三节 三代PPP发展的局限性
-第四节 推动PPP模式转换的对策措施
-第五节 我国PPP如何落地
-第四讲 李开孟：PPP模式的理念创新及实施策略－下--本章习题
-第一节 PPP和项目融资的概念
-第二节 PPP立法要点解读
-第三节 PPP四大核心原则
-第四节 建议学习PPP的路径
-第五节 PPP风险管理
-第六节 PPP合同结构及完工风险要点
-第七节 运营期风险动态调节机制及影子价格
-第八节 PPP付费机制及要点练习
-第九节 PPP的人才需求与学习启发
-第五讲 王守清：PPP框架与风险管理--本章习题
-第一节 经典案例分享（一）
-第二节 经典案例分享（二）
-第三节 失败案例分享
-第四节 谁来做
--第四节 谁来做
-第五节 怎么做（一）
-第六节 怎么做（二）
-第七节 怎么做（三）
-第八节 怎么算
--第八节 怎么算
-第六讲 王盈盈：PPP典型案例和实施流程--本章习题
-第一节 编制背景：我国PPP应用现状
-第二节 PPP发展环境指数：内涵和评价框架
-第三节 指标来源和编制方法
-第四节 PPP发展环境指数的主要结果和诊断功能
-第五节 PPP发展环境指数的启示
-第七讲 杨永恒：PPP发展环境指数分析--本章习题
-第一节 PPP中4个相互关联核心原则（上）
-第二节 PPP中4个相互关联核心原则 （下）
-第三节 PPP核心概念与操作要点（上）
-第四节 PPP核心概念与操作要点（下）
-第五节 PPP人才需求与学习路径
-第八讲 王守请：PPP核心原则与运作要点--本章习题
-第一节 PPP实务的注意事项
-第二节 实施机构及实施方案目录
-第三节 项目概况与运作模式
-第四节 风险分配方案与交易结构
-第五节 合同体系与监管体系
-第六节 社会资本选择与财务测算
-第七节 政府承诺事项与实施工作计划
-第九讲 王盈盈：实施方案编制要点--本章习题
-第一节 财务基本概念与八份报表
-第二节 八张报表的关系与附加表
-第三节 基本假设
--第三节 基本假设
-第四节 投资计划与资金筹措表
-第五节 折旧与摊销表/还本付息表
-第六节 成本表/收入及税金表/现金流量表
-第七节 敏感性分析及VFM评价
-第十讲 王盈盈：财务测算要点--本章习题
