当前课程知识点：PPP理论与实践 > 第十讲 王盈盈：财务测算要点 > 第三节 基本假设 > 第三节 基本假设
好 接下来
基于刚才讲的财务测算的
整个逻辑框架和建模的过程
我们来基于一个案例做一下演示
首先我们看第一张表格叫
基本假设的这个数据表格
在这张表格中
它一共分成以下这么几类
第一类是在这张表格中
需要有一张项目的产出说明
在这个项目产出说明中
我们需要有总投资 投资进度计划
和资金的使用计划
第二类数据是这个表格里需要体现出
它的资金结构
比如说资本金比例
股权结构 融资利率
还款方式 融资期限等等
第三类内容在这张表格中需要体现
整个项目的合作期有多长
比如说可以是建设期3年运营期30年
然后在未来的运营期间
它的成本情况是多少
那么也就是经营成本
那在未来30年的经营过程中
没有任何一笔资产
是这个可以一直用到最后的
就好比我们每一个家庭
你的电视机基本上
10年左右要换一次
而每个人现在使用的手机
基本上是1到2年或者3年更换一次
那整个设备呢也都在
也都在更新的迭代
还比如说有些商品
那像消费品垃圾桶
还有家里的这个厨房里的一些用品
卫生间里的用品
那它是几乎每天每周每月都在更换
所以在这个过程中呢
我们需要将这些资产的种类做一些区分
有些资产它是要做追加投资的
而有些资产我们将它记入维修的费用
也就是我们将它费用化
比如说我们的费用里边
会用来购买一些消耗品的
购买垃圾袋的那这些费用都作为
经营成本支出
而如果我们是买一个手机或者电视机
就将它记作追加投资
记在财务报表里面边
那么项目产出说明
就要给出追加投资的金额
并且也要给出
追加投资的融资方式
再举一个跟生活相关的例子
比如说我们每一个家庭想要买车的话
过去买车的方式是用全款来买
而现在我们也可以用一种
融资的方式来买车就是贷款买车
也同样是付一笔首付做一笔按揭
但是这一笔按揭
跟购买住房的按揭不同的是
它的期限会短很多
它的期限往往是三年甚至两年左右
而长期的按揭贷款
可以长达30年之久
那么在项目产出说明中呢
还需要给出未来经营的规模的预判
比如说整个达产率的预判
在基础数据表中还要将运营成本的数据
全部都收集起来
那我们一起看一下这张表格
在这张表格中你会看到
项目的这个结果的输出
也已经体现出来了
举的个例子呢
是一家污水处理厂的测算
你在水单价中输入一个水价
自然就会得到这张表格的第一行
全投资的内部回报率的水平
这就是第一张表格
资金的这个基础数据和测算结果
那它的下方橙色的部分呢
就是他的经营成本
那么经营成本的数据的结构
也跟大家做一个分享
就是我们到污水处理厂它的经营成本
往往是以下几项构成
一 水电费
因为你要做污水处理
主要就是要靠电
来将水泵到一个水池里边
然后做净化净化之后
再排到江河中或者再利用
第二项就是药剂费
在这个水电进化的过程中呢
要加入一些药剂
比如说加入祛硫的
加入祛氮的的药剂等等
这是要占成本的一部分
第三个需要将污水处理之后
产生的污水的垃圾
我们通常叫它污泥
这种垃圾要运走并且处置掉
也就是污泥的运输及处置费
第四笔是所有的这些环节
都需要有员工来处理
那么就有员工的工资福利及附加
还有第五笔就是刚才提到过的年修理费
第六笔就是整个项目的
其他相关的管理费用
第七笔是他的税金
第八那就是把这些以上的经营成本全部加起
那么经营成本中的每一项
几乎都和整个水厂的经营规模有关系
规模越大的话
它的经营成本就会相应的越高
那我们在前面的概念中
已经提到了说做财务测算的时候
有一个表附加的表格叫流动资金表
是怎么做出来的呢
流动资金表
就是基于刚才这一项经营成本算出来的
流动资金的概念是指
生产性项目投产后用于购买
原材料燃料支付工资福利和其他经费等
所需要的周转资金
用扩大指标的估算方式来进行测试
那我们就将经营成本一年
假设这个项目是8220万一年的话
我们除以四就得到这个项目
需要的流动资金是2055万
也就是这个企业
他三个月的一个经营成本需要2055万
那么再把这个项目的一些基本条件
也跟大家再交代一下
在这个项目中它的总投资是20个亿
建设期要分3年建成
每年的建设进度分别是
第一年40%
第二年30%
第三年30%
整个项目的资本金比例是30%的资本金
也就是需要6个亿的资本金
整个项目的借款的规模是14个亿
用银行贷款利率5%来算
以等额本息的方式30年来还清
当然这些条件都可以根据当时银行的
最新的利率和贷款周期来进行替换
那我们的项目呢先做刚才的假设设计
整个项目在经营期间要做两次追加投资
分别在第11年和第21年各投入2个亿
去购买已经报废了的折旧的泵站
那整个项目的达产规模是在前九年中
第一年是整个水厂达到60%的处理水量
第二年65%以此递增每年5%
一直到第九年达到满载100%
刚才根据流动资金呢
我们就能算出铺底流动资金的需求
也就是这个企业需要
30%的流动资金先趴在账上
那他的金额是2055万乘以30%需要616万
这笔金额是保证整个项目投产初期
能进行正常生产经营
所需要的最基本的周转资金的数额
好 我们今天讲的内容就到这里
-第一节 现代国家治理中的政府和市场
-第二节 公共服务市场化提供机制
-第三节 如何理解PPP的实质内涵
-第四节 我国PPP发展的独特性
-第五节 促进PPP健康发展中的政府决策（1）
-第六节 促进PPP健康发展中的政府决策（2）
-第一讲 杨永恒：PPP与现代国家治理--本章习题
-第一节 PPP的定义和起源
-第二节 PPP在中国的发展
-第三节 PPP基本流程和运作方式
-第四节 PPP的核心要点
-第五节 PPP投资合理回报机制
-第二讲 韩志峰：政府和社会资本合作（PPP）概述--本章习题
-第一节 基本概念及其主要特征的界定
-第二节 提高基础设施运作效率的路径
-第三节 解决政府和市场失灵的路径选择
-第四节 PPP概念的提出
-第五节 第一代PPP模式
-第六节 第二代PPP模式
-第七节 第三代PPP模式
-第三讲 李开孟：PPP模式的理念创新及实施策略－上--本章习题
-第一节 PPP模式的作用边界及条件
-第二节 三代PPP模式的演变
-第三节 三代PPP发展的局限性
-第四节 推动PPP模式转换的对策措施
-第五节 我国PPP如何落地
-第四讲 李开孟：PPP模式的理念创新及实施策略－下--本章习题
-第一节 PPP和项目融资的概念
-第二节 PPP立法要点解读
-第三节 PPP四大核心原则
-第四节 建议学习PPP的路径
-第五节 PPP风险管理
-第六节 PPP合同结构及完工风险要点
-第七节 运营期风险动态调节机制及影子价格
-第八节 PPP付费机制及要点练习
-第九节 PPP的人才需求与学习启发
-第五讲 王守清：PPP框架与风险管理--本章习题
-第一节 经典案例分享（一）
-第二节 经典案例分享（二）
-第三节 失败案例分享
-第四节 谁来做
--第四节 谁来做
-第五节 怎么做（一）
-第六节 怎么做（二）
-第七节 怎么做（三）
-第八节 怎么算
--第八节 怎么算
-第六讲 王盈盈：PPP典型案例和实施流程--本章习题
-第一节 编制背景：我国PPP应用现状
-第二节 PPP发展环境指数：内涵和评价框架
-第三节 指标来源和编制方法
-第四节 PPP发展环境指数的主要结果和诊断功能
-第五节 PPP发展环境指数的启示
-第七讲 杨永恒：PPP发展环境指数分析--本章习题
-第一节 PPP中4个相互关联核心原则（上）
-第二节 PPP中4个相互关联核心原则 （下）
-第三节 PPP核心概念与操作要点（上）
-第四节 PPP核心概念与操作要点（下）
-第五节 PPP人才需求与学习路径
-第八讲 王守请：PPP核心原则与运作要点--本章习题
-第一节 PPP实务的注意事项
-第二节 实施机构及实施方案目录
-第三节 项目概况与运作模式
-第四节 风险分配方案与交易结构
-第五节 合同体系与监管体系
-第六节 社会资本选择与财务测算
-第七节 政府承诺事项与实施工作计划
-第九讲 王盈盈：实施方案编制要点--本章习题
-第一节 财务基本概念与八份报表
-第二节 八张报表的关系与附加表
-第三节 基本假设
--第三节 基本假设
-第四节 投资计划与资金筹措表
-第五节 折旧与摊销表/还本付息表
-第六节 成本表/收入及税金表/现金流量表
-第七节 敏感性分析及VFM评价
-第十讲 王盈盈：财务测算要点--本章习题
