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短期筹资管理(一)课程教案、知识点、字幕

短期筹资管理又叫流动负债管理

那么作为短期筹资政策来说

它有哪些特点和分类

我们都知道短期筹资是指的筹集在一年内或者超过一年

的一个营业周期内到期的资金

作为企业的短期筹资

主要形成就是企业的短期负债

那么也叫短期负债管理

它也就形成了企业的流动负债

那么作为企业在进行短期筹资中主要的是因为其速度快

弹性好

成本低

但是风险也大

只要是负债就会产生风险

短期负债由于到期的时间比较短

所以它的财务风险也很大

很多企业的短期筹资的成本也比较高

所以它财务风险也会增加了其他风险

短期负债其实可以分成根据我们资产负债表的右侧

我们可以看到不同的账户

有些是我们的短期借款

有些是应付账款

而有些是应交的相关的各种费用

比如说应交的税费

应付的职工薪酬等

因此按照这样的形成的情况

可以分成自然性

短期付款和临时性短期付款

临时性短期付款主要表现在企业的短期借款

以及应付账款

预收账款这一块

自然性短期负债主要表现在用户的各项款项

那么在短期筹资管理中非常重要的一个概念

就是短期筹资政策的一个类型

如何来理解

也就是说企业的筹资一定分为两大部分

一部分债权筹资

一部分是股权筹资

股权筹资其实形成了企业的长期性资本

而债权投资按照时间的长短

分为短期筹资和长期筹资

那么在整个企业的这么多资本中

满足于企业的各种资产的一个占用

而资产进行一个它的资源的配置

形成了短期资产和长期资产

短期资产就是我们的流动资产

长期资产主要表现在固定资产

长期投资等

那么这些资本和资产之间的资源配置又是如何来进行的

所以我们来看一下叫筹资的一个政策

第1个筹资的政策

我们称为叫配合型的筹资政策

配合型的筹资政策

它主要表现在我们的固定资产和永久性的流动资产

这一部分由长期死性的资本满足

主要是长期负债加股权融资

而流动性的或叫浮动型的流动资产

又有我们的短期筹资来满足

是这样来进行分配的

第2个投资政策

我们称叫激进型的筹资政策

激进型的筹资政策就是一部分的永久性的流动资产

也由我们的短期负债来实现

那也就意味着企业这时候短期负债要满足企业日常的

流动资产所占用的资金中的浮动性的流动资产的

占用的资金

还满足一些垫支的部分的流动资金

这样的情况下压力会比较大

但反过来说

由于我们投入的短期资本相对多

而长期资本相对少

这时候更多的长期性的资本满足于我们的长期性资产的

这样的一个需求会带来更大的一个盈利空间

也就意味着我们的短期资产占用的资金相对是由短期的

负债实现的

这样的话成本相对低

这样的情况下

企业的资产的收益就会增加的会比较快

但是最大的缺点也是资金的这样安排上会比较紧张

如果一个企业的短期负债和它的流动资产的资金的安排

如果没有做好很好的协调

或者是企业跟你的短期负债方

债权方出现了一些问题的时候

那就是带来很大的财务风险以及引起它的经营风险

因此较激进型的筹资政策

那么第3种就是稳健型的筹资政策

也就是说他全部的固定资产和永久性的流动资产

以及大部分的一些浮动的这样的一个流动资产

都由长期性资本来满足

那么只有少量的流动

浮动的流动资产由流动负债来满足

这样的情况下

企业的资本上的使用比较不会出现短缺的这种可能

或这种可能性比较小

但这种盈利大量的资金在流动资产上被占用

所以它的活力会比较小

所以叫稳健型的筹资政策

那么作为你到底使用哪个筹资政策

跟我们之前讲流动资产管理是一样的

你这样的一个安排

主要表现在你的盈利和风险之间的关系

每一个经营者的偏好不同

每一家企业所处的行业不同

还有你的企业和银行之间的这种关系不同

甚至企业和企业之间的客户关系的一个梳理和远近

都会使得我们的政策带来不同的影响

所以到底具体采取什么策略

由我们企业的经营者和管理者来做出

根据实际情况来做出一个配置

总的来说像我们的激进型的一个政策

还有我们的这样都会使得我们的风险会相对比较高

相对稳健型的政策

宽松的现金管理的水平

都使得我们的风险低这就是短期筹资政策要和我们的

短期资产的持有政策要间相互配合

所以这一章和我们上一章讲到的内容要相互配合

它都属于我们的营运资本管理的内容

但是在整个资金总额不变的情况下

短期资金的增加这样的这会增加了一个报酬的增加

但是也是我们考虑到

较多的使用成本较低的短期资金和利润会增加

但是这里面我们要特别注意到

这样的理解是不是正确

我们通常总会觉得短期资本短期的融资成本较低

这里面要说分成两个短期借款的成本并不是低的

而是指的是应付账款它的成本低

如果你在信用期内付款

并且没有现金折扣的情况下

短期的负债的成本是没有的

所以我们在理解这个问题的时候

千万不要理解到只要是短期融资

他的成本就是较低

要分开不同类

那么下面我们就把融资根据它的自然性筹资和短期性的

这种筹资来分别来讲

自然性的短期负债是指公司正常生产经营过程中产生的

例如由于结算程序的原因自然而形成的短期负债

自然性筹资主要有两个方面

第1个方面

商业信用

商业信用是指商品交易中延期付款或延期交货所形成的

一种借贷关系

是企业之间直接性关系

也可以理解为相互信任

由于赊销带来的一方面是应收账款

那么这一方面就是应付账款

商业信用是由商品交易中前移或在时间上分离而产生的

他产生一个银行信用之前

但银行信用出现之后

商业信用一样存在

商业信用的具体的表现方式

主要就是我们说的赊销产品来的应付账款

以及预收货款商业信用在进行分析的时候

我们说过它有没有成本呢

如果你在信用期限内付款是没有任何成本的

但是如果收款方提出了现金折扣的话

那么这时候你在选择现金折扣和不选择之间就会发生

一个机会成本

如果你放弃了现金折扣

那就发生了一个放弃现金折扣的成本

那么这时候我们怎么样来进行选择

就要计算一放弃现金折扣的资本成本率

二计算你不使用现金折扣

继续延期继续使用资本到信用期限

这一段时间的资金利用率

用它俩来比较

哪个高就放弃哪一个

我们的商业信用的一个选择

商业信用的优缺点主要表现在使用方便

成本低 限制少

它的缺点就是时间一般比较短

如果放弃现金折扣

它的机会成本就比较高

并且企业和企业之间是相互拖欠不稳定

除了商业信用的自然性融资

还有一个就是应付费用

应付费用是指企业在生产经营过程中发生的应付而未付

的费用

例如应付职工薪酬

应交税费等

这些应付费用一般是形成在前支付在后

因此在支付之前公司都可以利用

由于应付费用结算的时候往往比较固定

就说我们已经确定了支付多少钱

所以我们在进行财务预算的时候

正常的现金预算的时候

能够做出比较肯定的或确定的来进行估算

所以它占用的金额的固定使得我们称为叫定额的一种

负债

所以同学们以后在遇到定额负债的时候要理解

其实它就是一种应付费用

财务管理课程列表:

第一章 总论

-第一节 财务管理总论(一)

--财务管理总论(一)

-第二节 财务管理总论(二)

--财务管理总论(二)

-总论习题

第二章 财务管理的价值观念

-第一节 财务管理的价值观念(一)

-- 财务管理的价值观念(一)

-第二节 财务管理的价值观念(二)

--财务管理的价值观念(二)

-第三节 财务管理的价值观念(三)

--财务管理的价值观念(三)

-第四节 财务管理的价值观念(四)

--财务管理的价值观念(四)

- 财务管理的价值观念习题课(一)

-财务管理的价值观念习题课(二)

-财务管理的价值观念习题

第三章 财务分析

-第一节 财务分析(一)

--财务分析(一)

-第二节 财务分析(二)

-- 财务分析(二)

-第三节 财务分析(三)

--财务分析(三)

- 财务分析习题课

-- 财务分析习题课(一)

--财务分析习题课(二)

-财务分析章习题

第四章 财务战略与预算

-财务战略与预算

--财务战略与预算

-财务战略与预算章习题

第五章 长期筹资方式

-第一节 长期筹资方式(一)

--长期筹资方式(一)

-第二节 长期筹资方式(二)

--长期筹资方式(二)

-第三节 长期筹资方式(三)

--长期筹资方式(三)

-长期筹资方式章习题

第六章 资本结构决策

-第一节 资本结构决策(一)

--资本结构决策(一)

-第二节 资本结构决策(二)

--资本结构决策(二)

-第三节 资本结构决策(三)

-- 资本结构决策(三)

-第四节 资本结构决策(四)

--资本结构决策(四)

- 资本结构决策习题课

-- 资本结构决策习题课

-资本结构决策章习题

第七章 投资决策原理

-第一节 投资决策原理(一)

-- 投资决策原理(一)

-第二节 投资决策原理(二)

--投资决策原理(二)

-第三节 投资决策原理(三)

--投资决策原理(三)

-投资决策原理习题课

--投资决策原理习题课

-投资决策原理章习题

第八章 短期资产管理

-第一节 流动资产管理(一)

--流动资产管理(一)

-第二节 流动资产管理(二)

--流动资产管理(二)

-第三节 流动资产管理(三)

--流动资产管理(三)

-短期资产管理习题课

--短期资产管理习题课

-短期资产管理章习题

第九章 短期筹资管理

-第一节 短期筹资管理(一)

-- 短期筹资管理(一)

-第二节 短期筹资管理(二)

--短期筹资管理(二)

- 短期筹资管理章习题

第十章 股利理论与政策

-第一节 股利理论与政策(一)

--股利理论与政策(一)

-第二节 股利理论与政策(二)

--股利理论与政策(二)

-股利理论与政策习题课

--股利理论与政策习题课

-股利理论与政策章习题

期末考试

-期末考试

短期筹资管理(一)笔记与讨论

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