当前课程知识点:财务报表分析 > 第四章 利润表分析 > 4.7 利润质量分析 > Video
同学们好
我是华中科技大学的郭炜
本次课我们将对
利润质量进行分析
这也是对利润表进行一个全面的总结
首先我们来思考一下
企业如果进行利润操纵的话
有什么动机
我们可以把它的动机分成四类
分别是利润最大化
利润最小化
利润清洗和利润均衡化
所谓利润最大化就是企业想方设法
使得当期利润越高越好
称为利润最大化
反过来理解
如果企业要把当期利润尽量消减
我们称作是利润最小化
什么叫利润清洗
就是我们俗称的“洗大澡”
换一个通俗的解释
就是“让我一次亏个够”
当年本身经营方面已经
在业绩上会出现亏损
那就干脆采取其它的方法
让亏损更大一些
为下一年扭亏为盈
提前做好铺垫
我们把这种做法称作是利润清洗
还有些公司要想保持
有一个比较好的外在形象
公司的业绩相对来说比较平稳
所以想办法做出来
利润在不同期限的调节
这样我们称作是利润的均衡化
有哪些公司
最容易产生财务舞弊的行为呢
首先第一类 ST类公司
如果公司连续两年亏损
或者说当前的交易价格
低于账面净值的话
这一类公司就要从证券市场上退市
所以为了保证它上市的壳资源
st类公司就有很强烈的
进行财务舞弊的动机
第二类是准备再融资的公司
因为证监会对于再融资的资格
对盈利能力方面
有着相关的规定
所以企业就可能需要
让它的财务相关绩效指标
做得更好看
以达到再融资的基本标准
第三类就是业绩波动大的公司
要想使它的业绩相对平稳
也会有意识地进行财务报表中的
相关调节
还有第四类
如果有业绩承诺的公司
可能涉及到相应管理团队
的对应收入
甚至股权激励的实施
所以它必须要达到既定的业绩标准
也可能进行财务舞弊
接下来我们详细分析一下
利润操纵的手段
应该来说有非常多的操纵手段
比如说 第一
企业可以通过提前确认营业收入
甚至是虚构营业收入
这样使得营业收入实现
上升的变动趋势
第二种
是从成本和费用的角度
可以通过少结转成本
少计期间费用
这样使得当期的利润
相应变得更加好看
或者是有些企业把它亏损的子公司
不纳入到合并报表中间
使得利润相对来说变得更加理想
第三个手段
企业可以调整它的收入确认政策
这个在我们之前的课程中
已经提到相关的分析方法
就是说 我们要看
我们分析的对象
它的收入确认政策
和收入确认时点
跟同行业公司相比
是不是存在着明显的区别
比如说有些公司
把它的收入确认方式
从完工百分比法
调整成为一次性确认收入
这样增加当期的收入数额
还有的公司
可能同行业一般都采取的是
产品在客户那里
试运行成功以后才确认收入
但是有的公司把货物发出以后
就马上确认收入
这同样也是提前确认收入
第四种迹象
我们可以看到
有些公司的销售费用跟收入
是明显不配比的
这显然是有问题的
第五种我们可以发现
利润操纵的手段
就是看企业的信用周期
是不是有明显的变化
如果信用周期大幅上升意味着什么呢
通常这个企业的销售现在比较疲软
所以为了获得更多的销售收入
使得当期的业绩比较好看的话
它可能会为顾客提供
更加优惠的采购政策
带来的结果就是信用周期大幅上升
第六种手段
就是通过降低员工的薪酬标准
减少员工的人数
减少薪酬方面的具体支出
这样使得利润可以相应高估
第七种我们可以看到的是
它的毛利率是不是明显
跟行业平均水平不一样
不管它是明显高于行业平均水平
还是明显低于行业平均水平
我们都要问一下为什么
你怎么实现得
中间是不是有一些其它的人为因素
才能产生这样的结果
第八种
我们可以这样分析
如果某个企业跟同一家客户
经常同时发生销售和采购的交易
买是从这个客户来买
卖东西还是卖给同样的一个客户
这一种情形
往往会有利润操纵的结果发生
第九种我们就
看企业是不是通过会计政策
或者会计估计变更
去调节它的利润
这个我们在前面也都做了相关分析
第十种
我们要去判断
企业有没有经常使用关联交易
去调节利润
因为关联交易很容易
使得它的采购成本
可能低于行业平均水平
或者它的销售价格
明显高于行业平均价格
这样可以使得企业的利润大幅增长
第十一种迹象
我们可以关注企业是不是经常使用
新兴的复杂交易
或者是非常规的业务
去调节它的利润
本身这个方面是属于新业务品种
判断就比较困难
需要有专业的人士
利用他的专业经验
才能准确地进行区分
所以有些企业就有意识地
用这种方法调节它的利润
接下来我们来分析一下
怎么样识别这种利润操作
第一种方法
我们可以使用比率分析
趋势分析
去发现销售或者成本中的
一些异常情形
也就是说 销售费用 管理费用
包括它的相关比率
如果出现一些不正常变动
而且数额比较大
往往它是会计调整的结果
第二种识别的方法
我们要关注企业的核心利润
跟它的投资收益
有没有出现一些互补性的变化
什么叫互补性变化
什么叫互补性变化
就是企业主营业务带来的利润率很低的时候
企业往往会使用非经常性损益
对它的主营业务利润
形成相应补充
所以你看到净利润虽然高
或者说净利润虽然大于零
但是实际上它的主营业务
产生的结果实际上是亏损的
第三种我们特别要关注的是
毛利率的走势
我们前面已经反复提到
如果毛利率太低
一定说明企业现在是遇到困难的
而且这种趋势
很难能够让企业维持下去
第四种识别的方法
我们可以把企业的业绩增长
跟从海关 从工商局那里
查询到的公开信息
甚至跟我们一些常识性的判断
来做对应验证
比如说它的产量 它的价格
是不是明显异于我们的一般性常识
这同样也可以说明企业
是有操纵利润的一些嫌疑
第五种
我们可以结合会计报表
附注中的关联方交易信息
从它的交易频次
交易的数量
交易的金额
判断企业是不是存在着
利用关联交易
去调节利润的行为
第六种
我们可以借助审计报告中的
相关意见类型
特别是对于非标准的审计意见
这往往就是从专业人士的角度
给我们提出来的
重大风险注意事项
我们就可以通过这样的一些
非标准审计结论
去判断公司
它在经营成果方面的总体真实性
以及它的公允性
通过我们上述这些介绍
希望同学们结合更多的实际案例
去进行相关分析
从而提高自己分析
和判断的能力及水平
好 同学们
今天的课就讲到这里
-课程介绍
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-1.1 财务报表分析的起源和发展
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-1.2 财务报表分析的内容
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-单元测试1 概述--作业
-2.1 财务报表分析方法
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-2.2 财务比率分析
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-单元测试2 财务比率分析--作业
-2.3 杜邦财务分析
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-2.4 财务报表分析的局限性
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-单元测试3 财务报表分析的局限性--作业
-3.1 资产负债表概述
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-3.2 流动资产分析
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-单元测试4 流动资产分析--作业
-3.3 非流动资产分析
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-单元测试5 非流动资产分析--作业
-3.4 流动负债分析
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-单元测试6 流动负债分析--作业
-3.5 非流动负债分析
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-3.6 股东权益分析
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-3.7 资产负债表的整体分析
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-单元测试7 资产负债表的整体分析--作业
-4.1 利润表简介
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-4.2 营业收入分析
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-4.3 成本费用分析
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-单元测试8 成本费用分析--作业
-4.4 营业外收支分析
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-4.5 所得税分析
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-4.6 企业利润质量恶化的主要表现
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-4.7 利润质量分析
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-单元测试9 利润质量分析--作业
-5.1 现金流量表简介
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-5.2 经营活动现金流入分析
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-5.3 经营活动现金流出分析
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-5.4 投资活动现金流入分析
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-5.5 投资活动现金流出分析
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-5.6 筹资活动现金流量分析
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-5.7 现金流量表质量分析
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-单元测试10 现金流量表分析--作业
-6.1 合并财务报表
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-6.2 其他重要信息
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-7.1 综合案例分析1
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-7.2 综合案例分析2
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-结课考试--作业