当前课程知识点:证券投资学 > 第六章 投资是果,财务是根 > 2. 为什么王健林还不起钱 > 6.2 为什么王健林还不起钱
在开始本次课之前
先问大家一个问题
从2013年首次坐上中国首富的宝座
蝉联三次首富地位的是谁
对的就是王健林
一个亿小目标的提出者
但是我们同时也看到这样一个新闻
从首富到负债四千亿
巨无霸再也撑不住了
what
中国首富也要还不起钱了
到底发生了什么
是首富还是首负
那么
我们可以通过重点学习一下
资产负债表的相关财务指标
来回答一下王健林
到底是首富还是首负
为什么说他还不起钱了
要回答上述问题
我们应该具体关注
资产负债表的哪些指标呢
主要包括企业资产结构
债务结构
及资产负债率等相关指标
首先来看资本结构
资本结构反映的是
自有资本与企业债务的比例关系
表现为所有者权益与负债的比例
它在很大程度上
决定着企业的偿债和再融资能力
决定着企业未来的盈利能力
是企业财务状况的一项重要指标
其次看债务结构
债务结构是指企业债务的构成
和相互之间的比例关系
尤其需要关注的是短期负债资金的比例
短期负债影响企业价值
是由流动负债
减去一年内到期的非流动负债所得
短期负债属于企业风险最大的融资方式
也是资金成本最低的筹资方式
因此
短期负债比率的高低
必然会影响企业价值
最后让我们来看一下资产负债率这个指标
资产负债率是由负债总额
除以资产总额乘以100%得到
在这个公式当中
资产等于流动资产和长期资产的总和
负债是指公司承担的各项负担
包括长期负债和流动负债的总和
资产负债率是评价公司负债水平的综合指标
反映企业可能的信息风险的重要参照指标
资产负债率越高
表明公司负债率越高
债权人发放贷款的安全程度越低
好了
上述指标讲完了
下面让我们回到上述的新闻来
一起来分析王健林到底是首富还是首负呢
这个新闻来源于其经营的万达商业公司
公开资料显示
万达商业2016年上半年负债5047亿元
所有者权益为1900亿元
资产为6947亿元
通过计算
我们可以得出资本结构中
所有者权益与负债的比例关系约为1:2.5
也就是手中有3.5元
2.5元是借的
公司资产负债率为72.6%
也即在资产构成中
用债务购买的资产占比高达72.6%
我们再来看公司的负债结构
短期负债为2548亿元
短期负债占比为50.48%
利润为61.75亿元
比2015年同期增长18.48%
资产很大
财富很多
利润看似也很高
但是其负债水平很高
也就是说
他的财富是建立在负债基础上的财富
是具有很大风险的财富
很大程度上是依靠负债式扩张形成的
一旦资金链断裂
所有的财富都将归零
并有可能引发巨大的市场风险
2016年8月15日万达商业
从香港股市退市
引发了较大关注
从这个角度看
2016年王健林的万达集团
面临的风险很大
他很有可能还不起钱
但是我们关注到
从前两年起
王健林采用壮士断腕的方式
对万达集团进行了强力转型
资产抛售
回笼了大量资金
并偿还了大量债务
形成了资产和负债环比增长速度
同步下降的格局
集团资产负债率由2016年的57.20%
下降至2019年的45.6%
财富的含金量大大提升
所以从发展的角度来看
王健林是首负这个说法还是不成立的
好了
通过回答王建林是首富还是首负的问题
我们一起学习了资产负债表资产结构
负债结构以及资产负债率这三个指标
希望大家能够学以致用
能够运用这三个指标
来分析企业的经营风险与发展未来
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