Video在线视频

同学们好

我是华中科技大学的郭炜

本次课我们将对

利润质量进行分析

这也是对利润表进行一个全面的总结

首先我们来思考一下

企业如果进行利润操纵的话

有什么动机

我们可以把它的动机分成四类

分别是利润最大化

利润最小化

利润清洗和利润均衡化

所谓利润最大化就是企业想方设法

使得当期利润越高越好

称为利润最大化

反过来理解

如果企业要把当期利润尽量消减

我们称作是利润最小化

什么叫利润清洗

就是我们俗称的“洗大澡”

换一个通俗的解释

就是“让我一次亏个够”

当年本身经营方面已经

在业绩上会出现亏损

那就干脆采取其它的方法

让亏损更大一些

为下一年扭亏为盈

提前做好铺垫

我们把这种做法称作是利润清洗

还有些公司要想保持

有一个比较好的外在形象

公司的业绩相对来说比较平稳

所以想办法做出来

利润在不同期限的调节

这样我们称作是利润的均衡化

有哪些公司

最容易产生财务舞弊的行为呢

首先第一类 ST类公司

如果公司连续两年亏损

或者说当前的交易价格

低于账面净值的话

这一类公司就要从证券市场上退市

所以为了保证它上市的壳资源

st类公司就有很强烈的

进行财务舞弊的动机

第二类是准备再融资的公司

因为证监会对于再融资的资格

对盈利能力方面

有着相关的规定

所以企业就可能需要

让它的财务相关绩效指标

做得更好看

以达到再融资的基本标准

第三类就是业绩波动大的公司

要想使它的业绩相对平稳

也会有意识地进行财务报表中的

相关调节

还有第四类

如果有业绩承诺的公司

可能涉及到相应管理团队

的对应收入

甚至股权激励的实施

所以它必须要达到既定的业绩标准

也可能进行财务舞弊

接下来我们详细分析一下

利润操纵的手段

应该来说有非常多的操纵手段

比如说 第一

企业可以通过提前确认营业收入

甚至是虚构营业收入

这样使得营业收入实现

上升的变动趋势

第二种

是从成本和费用的角度

可以通过少结转成本

少计期间费用

这样使得当期的利润

相应变得更加好看

或者是有些企业把它亏损的子公司

不纳入到合并报表中间

使得利润相对来说变得更加理想

第三个手段

企业可以调整它的收入确认政策

这个在我们之前的课程中

已经提到相关的分析方法

就是说 我们要看

我们分析的对象

它的收入确认政策

和收入确认时点

跟同行业公司相比

是不是存在着明显的区别

比如说有些公司

把它的收入确认方式

从完工百分比法

调整成为一次性确认收入

这样增加当期的收入数额

还有的公司

可能同行业一般都采取的是

产品在客户那里

试运行成功以后才确认收入

但是有的公司把货物发出以后

就马上确认收入

这同样也是提前确认收入

第四种迹象

我们可以看到

有些公司的销售费用跟收入

是明显不配比的

这显然是有问题的

第五种我们可以发现

利润操纵的手段

就是看企业的信用周期

是不是有明显的变化

如果信用周期大幅上升意味着什么呢

通常这个企业的销售现在比较疲软

所以为了获得更多的销售收入

使得当期的业绩比较好看的话

它可能会为顾客提供

更加优惠的采购政策

带来的结果就是信用周期大幅上升

第六种手段

就是通过降低员工的薪酬标准

减少员工的人数

减少薪酬方面的具体支出

这样使得利润可以相应高估

第七种我们可以看到的是

它的毛利率是不是明显

跟行业平均水平不一样

不管它是明显高于行业平均水平

还是明显低于行业平均水平

我们都要问一下为什么

你怎么实现得

中间是不是有一些其它的人为因素

才能产生这样的结果

第八种

我们可以这样分析

如果某个企业跟同一家客户

经常同时发生销售和采购的交易

买是从这个客户来买

卖东西还是卖给同样的一个客户

这一种情形

往往会有利润操纵的结果发生

第九种我们就

看企业是不是通过会计政策

或者会计估计变更

去调节它的利润

这个我们在前面也都做了相关分析

第十种

我们要去判断

企业有没有经常使用关联交易

去调节利润

因为关联交易很容易

使得它的采购成本

可能低于行业平均水平

或者它的销售价格

明显高于行业平均价格

这样可以使得企业的利润大幅增长

第十一种迹象

我们可以关注企业是不是经常使用

新兴的复杂交易

或者是非常规的业务

去调节它的利润

本身这个方面是属于新业务品种

判断就比较困难

需要有专业的人士

利用他的专业经验

才能准确地进行区分

所以有些企业就有意识地

用这种方法调节它的利润

接下来我们来分析一下

怎么样识别这种利润操作

第一种方法

我们可以使用比率分析

趋势分析

去发现销售或者成本中的

一些异常情形

也就是说 销售费用 管理费用

包括它的相关比率

如果出现一些不正常变动

而且数额比较大

往往它是会计调整的结果

第二种识别的方法

我们要关注企业的核心利润

跟它的投资收益

有没有出现一些互补性的变化

什么叫互补性变化

什么叫互补性变化

就是企业主营业务带来的利润率很低的时候

企业往往会使用非经常性损益

对它的主营业务利润

形成相应补充

所以你看到净利润虽然高

或者说净利润虽然大于零

但是实际上它的主营业务

产生的结果实际上是亏损的

第三种我们特别要关注的是

毛利率的走势

我们前面已经反复提到

如果毛利率太低

一定说明企业现在是遇到困难的

而且这种趋势

很难能够让企业维持下去

第四种识别的方法

我们可以把企业的业绩增长

跟从海关 从工商局那里

查询到的公开信息

甚至跟我们一些常识性的判断

来做对应验证

比如说它的产量 它的价格

是不是明显异于我们的一般性常识

这同样也可以说明企业

是有操纵利润的一些嫌疑

第五种

我们可以结合会计报表

附注中的关联方交易信息

从它的交易频次

交易的数量

交易的金额

判断企业是不是存在着

利用关联交易

去调节利润的行为

第六种

我们可以借助审计报告中的

相关意见类型

特别是对于非标准的审计意见

这往往就是从专业人士的角度

给我们提出来的

重大风险注意事项

我们就可以通过这样的一些

非标准审计结论

去判断公司

它在经营成果方面的总体真实性

以及它的公允性

通过我们上述这些介绍

希望同学们结合更多的实际案例

去进行相关分析

从而提高自己分析

和判断的能力及水平

好 同学们

今天的课就讲到这里