当前课程知识点:财务报表分析 > 第三章 资产负债表分析 > 3.3 非流动资产分析 > Video
同学们好
我是华中科技大学的郭炜
本次课我们要分析的是 无形资产
无形资产是指企业持有或者控制的
没有实物形态的
可辨认的 非货币性资产
一般无形资产包括什么呢
包括专利权 非专利技术
商标权 版权 土地使用权
特许经营权 以及采矿权
除此之外
还有一些特殊形式的无形资产
比如说像航空公司
的星空联盟的入盟权
光明乳业的契约型客户关系
中国移动的客户基础
新中基的气体排放配额
还包括球队的球员转会费等等
这都属于无形资产的范畴
无形资产具有下列四个特点
第一
没有实物形态
看不见摸不着
但具有排他性
第二
是企业通过转让购买等等
方式有偿获得的
不容易变现的账面价值
第三能提供相应的未来经济利益
但是这一部分经济利益具有不确定性
第四潜在经济价值
跟账面价值之间没有直接的联系
这是无形资产的四个特点
我们在对无形资产做分析的时候
首先还是从根本性质出发
因为我们持有无形资产的目的
是要获得盈利
所以首先关注的是它的盈利性
但是这里我们要注意
无形资产的盈利性具有很大的不确定性
属性不一样的话
盈利性也会有很大的差异
比如说像专利权 商标权 著作权
土地使用权 特许经营权等等
因为它们都有明确的法律保护时间
所以盈利性的判断也会更容易
而像专有技术不受法律保护
盈利性就不太好确定
相应来说价值
有可能出现比较大的误差
也就意味着容易产生资产泡沫
第二个 分析的时候我们要注意
无形资产的变现性
无形资产的变现价值
也有很大的不确定性
我们分析无形资产变现
从三个方面来考虑
首先要看 是不是受特定的主体所控制
第二
是不是可以单独进行转让
特别重要的是第三点
有没有一个活跃的市场
可以进行公平交易
所以很多时候因为无形资产的特殊性
没有这样的一个活跃公开交易市场
很难获得一个准确的价值
就更谈不上通过这种市场进行变现
下面我们来看一个例子
看无形资产
对利润有什么样的影响
乐视网版权费的摊销问题
在乐视网的无形资产当中
版权费占到了百分之九十以上
它的产权费都是干什么呢
都是买了各式各样的
影视资源所支付的费用
乐视网对此采用直线法进行摊销
购买版权一般是三到七年的时间
而卖出去时签的分销合同
基本上是一年一签
所以对这种直线法计提摊销
市场上有很多争议
认为公司这种做法有美化利润的嫌疑
为什么呢
我们这样考虑
如果是影视剧的话
通常只会在播放的当年
在第一年播放的时候
大家是最有兴趣观看的
重播时愿意看的人就会少一些
所以时间越晚
愿意付费去观看的人对应也就越少
相应给公司带来的收益也就越少
所以乐视网这家公司
对无形资产的摊销采用直线法进行
就违背了会计准则中
收入和成本相匹配的原则
一般来讲
采用加速折旧法才是更合适的处理方法
采用直线折旧法
当年实际上少进行了摊销
使得当期利润被人为高估了
这就是为什么大家
认为有美化利润的嫌疑
好
我们再来看另外一个例子
中国中冶的无形资产减值
对利润产生的影响
这家公司是专门做
工程承包 资源开发 装备制造的
跨国大型企业集团
2012年公司的营业总收入是
两千两百一十一亿元
但是当年的净利润亏了一百零四点五亿
这是其上市以来第一次亏损
怎么形成这样的结果呢
我们可以看到
公司的销售收入
仅仅只比上一年减少了不到一百亿
但是净利润从2011年的三十七点一亿
一下就变成了亏损一百零四点五亿
我们可以看到
其中最主要的影响事项
就是资产减值的损失
2012年的资产减值损失高达
一百五十七点七亿元
而资产减值损失占到当期营业收入的比例
达到了百分之七点一
就要关心资产减值损失是怎么产生的
我们可以从
公司财报中的附注部分
去找对应答案
附注中我们可以看到
最大的部分是来自于坏账损失
为九十点四亿
其中排第二高的数额是
无形资产的减值损失 二十九点三亿
在其中占比为百分之十八点六
这家公司的无形资产
到底怎么出现这种减值损失的呢
我们通过相关的附注说明看到
原来公司在澳大利亚有一家叫做
兰伯特角铁矿的项目
它的采矿权在2012年计提的资产损失
数额高达将近二十三亿元
这样我们就找到了关键的问题所在
所以前面提到的这些注意事项
我们在分析无形资产的时候
都是我们发现问题的
具体依据
好 同学们
今天的课就讲到这里
-课程介绍
--Video
-1.1 财务报表分析的起源和发展
--Video
-1.2 财务报表分析的内容
--Video
--Video
-单元测试1 概述--作业
-2.1 财务报表分析方法
--Video
--Video
--Video
--Video
-2.2 财务比率分析
--Video
--Video
--Video
--Video
--Video
-单元测试2 财务比率分析--作业
-2.3 杜邦财务分析
--Video
-2.4 财务报表分析的局限性
--Video
-单元测试3 财务报表分析的局限性--作业
-3.1 资产负债表概述
--Video
-3.2 流动资产分析
--Video
--Video
--Video
--Video
--Video
-单元测试4 流动资产分析--作业
-3.3 非流动资产分析
--Video
--Video
--Video
--Video
--Video
--Video
--Video
--Video
-单元测试5 非流动资产分析--作业
-3.4 流动负债分析
--Video
--Video
--Video
--Video
-单元测试6 流动负债分析--作业
-3.5 非流动负债分析
--Video
--Video
--Video
-3.6 股东权益分析
--Video
-3.7 资产负债表的整体分析
--Video
-单元测试7 资产负债表的整体分析--作业
-4.1 利润表简介
--Video
-4.2 营业收入分析
--Video
--Video
-4.3 成本费用分析
--Video
--Video
-单元测试8 成本费用分析--作业
-4.4 营业外收支分析
--Video
-4.5 所得税分析
--Video
-4.6 企业利润质量恶化的主要表现
--Video
-4.7 利润质量分析
--Video
-单元测试9 利润质量分析--作业
-5.1 现金流量表简介
--Video
-5.2 经营活动现金流入分析
--Video
-5.3 经营活动现金流出分析
--Video
-5.4 投资活动现金流入分析
--Video
-5.5 投资活动现金流出分析
--Video
-5.6 筹资活动现金流量分析
--Video
-5.7 现金流量表质量分析
--Video
-单元测试10 现金流量表分析--作业
-6.1 合并财务报表
--Video
-6.2 其他重要信息
--Video
-7.1 综合案例分析1
--Video
-7.2 综合案例分析2
--Video
-结课考试--作业