当前课程知识点：商业银行经营管理 > 第二章 银行相关理论 > 2.2交易成本理论 > 2.2交易成本理论
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对商业银行进行研究时
有学者把金融中介看作企业
从企业存在的价值来讨论金融中介存在的理由
根据现代企业理论
企业的存在可以减少交易成本
那么金融中介就是金融市场降低交易成本的
一种制度安排
现代金融中介理论对传统理论的
前提假设进行修改
以降低金融交易成本为主线
探讨金融中介如何利用自身优势
提供低于市场成本的服务
第一
交易成本的研究视角
首先 我们来看看相关学者
从交易成本视角
提出金融中介存在的相关观点
格利和肖
本斯顿和法玛认为
由于交易技术存在不可分性和非凸性
阿罗德布鲁模型中的无摩擦的完全信息
市场在现实生活当中是不存在的
金融交易需要
金融中介参与
金融中介机构能够提供比市场更低的成本
本斯顿和史密斯
在1976年发表
金融中介理论中的交易成本说的论文
提出交易成本应该成为
金融中介理论分析的核心内容
他们认为这一行业存在的原因在于交易成本
也就是说交易成本的存在
是金融中介机构存在的原因
第二
金融交易成本的类型
下面我们来看看金融交易成本主要有哪几类
在一个信息完全或者没有信息成本的完美市场
交易成本是不存在的
但是现实生活当中
完美的市场并不存在
金融交易中的不确定性因素越多
交易双方面临的风险越大
要减少交易的不确定性
降低交易风险和保证交易顺利完成
因此
我们需要支付的交易费用就越多
交易成本就越大
一般来说
在金融交易中的交易成本主要有三种
一种是签订合约前搜寻有关交易信息所支付的相关费用
也就是科斯所说的发现有关价格的成本
通常把这种交易前的信息搜寻费用称为搜寻成本
第二种色签订合约所需支付的成本
也就是科斯所说的
为市场上进行的每一笔交易谈判和达成一致
独立合同的成本
我们一般把交易时的签约费用称为签约成本
第三种是签订合约后监督保证和
强制实施合约所发生的费用
把交易后的监督费用通常称为监督成本
搜寻成本和监督成本
与信息问题有关
签约成本与技术管理有关
下面我们来看看交易成本理论
如何解释金融中介存在的理由
交易成本理论可以分为
古典交易成本理论和现代交易成本理论
在古典交易成本理论看来
他们认为金融中介之所以能够降低交易成本
是因为技术上的
范围经济和规模经济
而现代交易成本理论是从金融中介能够克服
信息不对称和不确定性带来的交易成本
这个角度来阐述金融中介存在的理由
弗雷克斯和罗歇
他们在微观银行学一书当中
对古典交易成本做了相关的论述
他们认为
金融中介机构的主要业务是金融证券的转换
之所以由金融中介机构进行资产转换
而不是由借款人自己完成
最主要的原因在于金融中介机构
能够利用技术上的
规模经济和范围经济降低交易成本
在这里
我们来解释一下什么是规模经济
和什么是范围经济
所谓规模经济呢
他是指通过增加交易组合中的交易量而实现的好处
规模经济的产生通常来源于将固定成本
分摊在大量的产出中
在金融交易中存在与交易相关的固定费用
比如说搜寻交易伙伴了解借款人的信用状况
了解投资项目的收益风险状况
金融合同签订中讨价还价
交易后对借款人资金使用情况的监督等
这些活动具有较低的边际成本
也就是说
随着业务量的增加
这些成本增加很少
因此
单位成本会随着交易数量的上升而下降
相对于单个投资者自己持有单个证券而言
金融中介把众多投资者的资金聚集起来进行投资
可以降低单位货币的投资成本
金融中介的规模经济还表现在
它能更好的开发专门的技术来降低交易成本
比如说利用互联网技术共享信息
提高资金使用效率
利用期权
期货等衍生金融工具来拓展业务
以较低的成本为客户提供多种便利的服务
所谓的范围经济是指
随着金融中介经营范围和产品组合的扩大
而实现成本降低
收益增加的结果
在这里范围
经济也称为成本互补
是经营者分享共同投入的能力
金融机构可以通过从事相关类型的交易
不仅可以降低交易成本
还可以分散组合风险
由于组合风险的分散
相对提高了风险收益
金融中介的总体收益就会提高
范围经济的存在
金融中介可以充分利用业务办理中
获取的相关信息
多次重复使用相关信息
从而以较低的成本提供金融产品和金融服务
当然
在研究当中
还有一些学者从投资者的角度
来解释交易成本的存在
是金融中介存在的必要
钱特认为投资者倾向于
通过持有多项投资来规避风险
但这会增加一些额外的成本
而金融中介可以被看作是
单个借款人在金融交易中
寻求规模经济的联合
单个借款人可以通过金融中介
获得几乎完美的多样化的选择
同时支付较低的成本
艾伦和桑特莫罗认为
对资产评估的固定成本来说
金融中介比个人更具有优势
这是因为金融中介
它能够使成本得到分摊
从而比个人更容易降低交易成本
下面我们来看看金融中介存在的理由
从上面的分析归纳起来
金融中介之所以具有降低交易成本的功能
是因为金融中介相比经济个体来说
在规模
效率
费用分摊
人员技术等方面具有一定的优势
下面我们具体来看看金融中介的这些优势体现
第一个规模效益优势
金融中介具有规模经济特征
通过聚少成多
续短为长
把社会闲散资金聚集起来
贷放出去
获取规模经济报酬
提高资金使用效率
金融中介机构分布广泛
业务不局限于一个地区
一个行业一类人群在业务办理中可规避风险
分散风险
比如说存款人越分散
金融中介的流动性也强
金融中介越不容易发生挤兑
借款人越多
金融中介可挑选客户的余地越大
能有效分散风险
获取较高的收益
第二
费用分摊优势
金融交易过程中产生的一些交易费用
不管资金交易量是大还是小
几乎都是固定的
当这些交易费用由金融中介机构承担
责任分摊到单位金融产品上的
交易费用就远远低于
由于个体承担的交易费用
第三人员技术优势
金融中介机构的人员有专业人士所组成
在办理业务中不断积累经验
开发应用新技术
在增加产品类型
提高服务质量的同时
还可降低交易成本
在这一讲
我们介绍了从交易成本视角
研究金融中介存在的理由
首先介绍相关学者提出应用交易成本
解释金融中介的存在
其次
我们介绍了在金融交易中存在的搜寻成本
监督成本和签约成本
接着
我们介绍了相关学者应用交易成本
理论来解释金融中介存在的必要性
最后
我们总结了
金融中介之所以具有降低交易成本的功能
主要是因为金融中介具有规模效率
费用分摊
人员技术等优势
这一讲就到这里
谢谢大家
-1.1 银行的产生与发展
- 1.2商业银行基本含义
-- 1.2商业银行基本含义
-1.3商业银行设立规定
- 1.4商业银行基本职能
-- 1.4商业银行基本职能
-1.5商业银行经营原则
- 1.6商业银行组织结构
-- 1.6商业银行组织结构
-1.7.1专题：商业银行社会责任（上）
-1.7.2专题：商业银行社会责任（下）
-第一章作业 商业银行概述
-2.1 古典经济学观点
- 2.2交易成本理论
-- 2.2交易成本理论
-2.3 信息不对称理论
-2.4 信息不完全理论
-2.5 期限错配与风险分担
-第二章作业 商业银行相关理论
-3.1 银行资本构成与功能
-3.2 银行资本充足性
-3.3.1《巴塞尔协议》简介 （上）
-3.3.2 《巴塞尔协议》简介（下）
-3.4 提升资本充足率策略
-3.5 专题：中国商业银行资本管理
-第三章作业 商业银行资本管理
-4.1.1 人民币相关知识（一）
-4.1.2 人民币相关知识（二）
-4.1.3 人民币相关知识（三）
-4.1.4 人民币相关知识（四）
- 4.2 商业银行负债简介
-4.3.1 商业银行负债结构（一）
- 4.3.2 商业银行负债结构（二）
-4. 4商业银行存款成本
-4.5专题：存款保险制度
-第四章作业 商业银行负债业务
-5.1 银行现金资产构成
-5.2 银行现金资产管理
-5.3 专题：存款准备金制度
-第五章作业 商业银行现金资产
-6.1 商业银行贷款常识
- 6.2 商业银行贷款流程
-6.3 商业银行贷款定价
- 6.4 商业银行贷款类型
-6.5.1 银行贷款信用分析（企业）
- 6.5.2 银行贷款信用分析 （个人）
-6.6 商业银行抵押贷款
-6.7 银行贷款阶段管理
- 6.8银行贷款分类管理
-6.9.1专题1-信用卡基本知识
-6.9.2 专题2-信用卡申请及使用
-6.9.3 专题3-大学生信用卡常识
-第六章作业 商业银行贷款业务
-7.1.1 证券投资目标与工具（上）
-7.1.2 证券投资目标与工具（下）
-7.2.1 证券投资收益与风险（上）
-7.2.2 证券投资收益与风险（下）
-7.3.1 证券投资管理与策略（上）
-7.3.2 证券投资管理与策略（下）
-第七章作业 商业银行证券投资
-8.1 商业银行中间业务
- 8.2 商业银行表外业务
-8.3 商业银行国际业务
-8.4 专题：商业银行个人理财业务
-第八章作业 商业银行其他业务
-9.1 商业银行流动性问题
- 9.2 商业银行流动性头寸
-9.3 银行流动性需求预测
-9.4 专题：商业银行压力测试
-第九章作业 商业银行流动性管理
-10.1 商业银行风险概述
- 10.2 银行风险管理流程
-10.3 商业银行内部控制
-10.4银行信用风险管理
-10.5银行操作风险管理
-10.6 银行流动性风险管理
-10.7专题：商业银行风险管理案例
-第十章作业 商业银行风险管理
