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同学们好

我是华中科技大学的郭炜

本节课我们要讨论的问题是

企业利润质量恶化的主要表现

也就是说 如果企业利润质量出现恶化

到底有哪些迹象

可以帮助我们提前发现问题

我们梳理了以下若干要点

第一 如果企业盲目扩张

进入了他不熟悉的领域

而且这个领域竞争非常激烈

就意味着这样一种投资行为

很难得到满意的收益结果

严重的甚至可以把企业拖入到

很困难的财务困境当中

第二个 我们可以从利润表中

找到若干的表现

比如说第一点

我们如果发现企业的毛利率

大幅下降

这就可能预示着风险

因为我们前面提到了 企业长期盈利

的关键指标就是毛利率

毛利率在一定程度上

可以反映出企业的持续竞争

优势到底怎么样

如果毛利率持续下滑

就说明这个行业竞争非常激烈

那么企业的收益必然好不到哪里去

利润表中的第二个表现

就是看企业的业绩怎么构成

是不是过度依赖于非主营项目

也就是说 企业的营业收入中

到底是更多来自于主营业务收入

还是其他营业收入

企业的利润中是不是

主要依靠那些非盈利性损益

才能形成它的对应结果

因为其他业务收入包括

非经常性损益的最大特点

就是缺乏持续性

这当然就是问题所在

第三点 我们说要看利润表中的

营业费用 管理费用

这样的期间费用

是不是出现一些不正常的降低

也就是说 营业收入增长的同时

这些期间费用反而还相应下降

降低得不正常

这就可能是相应的一些特殊反映

利润表中还有其他的一些迹象

第四点 就是企业有没有

反常压缩一些酌量性成本

什么叫做酌量性成本呢

比如说研发支出

广告费支出

员工培训这些支出

对企业长远发展有利

是必须要开支的

如果这样的支出企业都在进行

大幅度削减的话

我们就认为企业当前

肯定经济方面非常非常困难

最终目的还是为了去粉饰

当期的利润

第五点 企业的负债情况

如果负债率过高

就说明企业资金非常紧张

而且企业的支付能力相对来说

就会受到影响

第六点 企业出现了大额的销售退回

这实际上就是体现出了

企业销售的真实性

可能有虚构销售的情形存在

接下来我们从第三个方面

从资产负债表去找一些问题的表现

第一个迹象

就是应收账款规模的不正常增加

应收账款平均收账期的不正常延长

这是我们值得警惕的现象

本身应收账款是

是因为企业放宽了信用政策带来的结果

它是一把双刃剑

可能有利于营业收入的增加

但是收款收不回来的话

就会影响到资产的质量

所以应收账款规模和

账期不正常的延长就可能是问题

第二个迹象

企业的存货周转过于缓慢

表现出来就是说

企业的存货如果出现积压

就会影响到销售收入

相应就会影响企业的获利水平

第三个迹象

应付账款规模的不正常增加

或者应付账款平均付帐期的不正常延长

就表明企业现在没有钱进行支付

企业支付能力出了很大的问题

这当然值得我们警惕

第四个方面

就是如果企业变更会计政策和会计估计

我们也需要关注

因为正常情况下应该遵循的是

一致性原则

不应该改变

如果在不符合相应的某些规定的时候

企业做出了这种变更

那么很大的目的就是为了粉饰利润

第五点就是

我们要关注企业无形资产的规模

有没有不正常的增加

比如说有些企业

它可能会把当期的费用作资本化处理

减少当期的实际支出

这样人为地操纵当前利润

变得更加理想

好 第四个方面

我们还有一些其他关注的信息

比如说我们要看企业计提的各种准备

的具体比例

是不是明显低于行业平均值

如果是这样的话

企业很可能用这种方法

去做利润操纵

那么还可能关注什么呢

企业有没有降低

员工的薪酬标准

员工的收入减少的话

就留不住符合条件的高素质员工

同时也反映了企业的经济效益

显然现在非常困难

甚至还可以关注

企业有没有大幅裁员

如果有这样的迹象

同样说明企业现在利润非常非常困难

我们还需要关注什么呢

关注相关给企业提供审计服务的

事务所

有没有发生某些对应的变化

如果企业没有合理的原因

更换了长期服务的会计师事务所

那就只能说明其中蕴含的风险是比较大的

审计报告中就很可能出现

我们特别需要关注的一些注意事项

这些都可以帮助我们

提早发现企业利润出现恶化的相关迹象

提早做出相应的应对方案

好 同学们

今天的课就讲到这里