当前课程知识点:医疗器械与医学创新 > 第7章 市场战略 > 第3节 医疗融资策略-党锋 > 投融资简介
大家好
我呢是汇鼎基石投资的合伙人党锋
今天呢很荣幸有这样一个机会
跟大家交流沟通一下
关于医疗融资方面的一些策略
今天呢其实是从几个方面
对这件事做一个阐述
你会看到就是这里面会有一个
我所撰写的一个大纲
那事实上我也希望呢
今天跟大家在进行
汇报和交流的时候
能够讲的更生动一些
而不是照本宣科
说实话这些内容呢
也都是一些很常见的内容
那么我们也希望说
我们能够把医疗在这个体系
在投融资这件事当中的不一样的地方
跟大家做一个汇报
这里呢你能看到其实是一个
创业公司成长的一个曲线
而这个曲线呢
也被人叫做death willing
也就实际上创业的九九八十一难
要最后修成正果
是要经历很多波折的
而这些过程当中在每一个阶段
所需要的资源
所需要的认知的能力都是不一样的
Peter Thiel它对创业有几个问答
那么我们呢也其实也是希望
跟大家在做沟通和交流的时候
是带着这些问题来的
那么也希望大家在考虑
自己的项目的时候
也能时时用一些问题来挑战自己
跟自己来做一个沟通就是
到底我有没有一个机会
有没有一个能力
能够把我自己的这件事情
想清楚说明白讲清楚
在开始整个讲座之前
其实我也想跟大家阐述的
就是我们的一个观点
其实今天呢就是我们在讲
医疗的这个投融资的时候
这件事情实际上跟TMT行业的投融资
有着非常大的一个差别
差别在哪儿呢
差别在于医疗的这个投融资
很多时候它是一个反直觉的过程
而TMT你会看到它是一个
顺应直觉的过程这也是
为什么很多传统行业
或者说在其他领域做的都很好的人
他在TMT这个行业
感觉他投资做的也不错
就是因为他在其他行业积累了这些常识
是能够为他在TMT行业做投资所用的
而事实上在医疗这行业你会发现
因为整个行业流程长 环节多
而且有很多很复杂的
包括这个政策的一些监管
包括市场的一些特别的需求
很多时候这件事
它是一个反直觉的过程
有的时候你觉得市场小可能市场大
有的时候你觉得市场大可能市场小
有的时候你觉得快有可能慢
有的时候你觉得慢它有可能快
所以在这个过程当中
真的是需要一个很深入的思辨
才能够帮助自己理清整个前进的思路
而我们觉得在这个过程当中
我们也希望能够给创业者一些建议
包括商业模式 业务模式
怎么样子来磨合团队 政策法规
以及技术突破 模式创新等等
我觉得从这些层面上
其实创业者都需要去做一些
精进的思考而不是仅仅流于表面
我觉得对任何的这个创业企业来讲
除非是含着金钥匙出生
否则的话其实都会面临两个重要的问题
第一个是人从哪里来
第二个是钱从哪里来
那我们呢就先来讲一讲这钱从哪里来
其实如果我们去看
特别是在中国这个市场上
医疗的这个投资实际上还很年轻
那么即使是我觉的最早最早
就是包括像微信这样的企业
其实他都是非常特别的原因
能够让他在2000年初的时候
拿到大笔的融资
走到今天十七八年的时间
成为业界的领军人物
而事实上在过去的很多年里头
医疗的这些企业是不受到重视的
所以更多的时候他们的早期的启动投资
是来自于我们讲FFF
Family friend and forth
同时呢我觉得更重要的是
因为很多项目在启动的时候
他需要的资金的量还是比较大的
所以很多时候
他们的这个首期的基金
也是来自于另外一个forth
就是地方政府
所以我们是建议啊
就是很多时候对于团队而言
除了这个3F以外
也可以考虑考虑一些政府的支持基金
因为这个就是政府的这种出发点
和投资机构的出发点不一样
他有可能能够帮助你
度过早期的一个阶段
那么像银行贷款民间拆借
这些我们就不多说了
那么另外一个呢其实也是
我们这些人干的一件事就是
外部的股权投资
那么也有人讲说
外部股权投资的时候
这个VC的钱是最贵的钱
那一会我就会给你解释
为什么有的说它是最贵的
有的说它又是最便宜的
在整个企业发展的过程当中
其实他也是会经历很多阶段
而不同阶段的企业
他需要的资金也是不同的
早期成长期扩张期
可能他需要的是天使VC或者PE等等
不同阶段的这个资金的介入
而在不同的阶段上
其实你需要关注的点也不太一样
那么融资的目的我就不多讲了
但是也是回答刚才那个问题就是
为什么有的时候大家会觉得
VC的钱很贵
是因为有的时候你花了这个股权的钱
但是你拿到的实际上是债权的一个融资
那在这个过程当中实际上对于企业而言
他的发展并没有如他预想的这样
得到一个超越线性的一个发展能力
那这个时候这个钱就贵了
那如果说你的这个投资
能够给你很多的
超越金钱以外的支持和帮助的话
那这个时候其实时间是最宝贵的
如果说你在跟你的
竞争对手在竞争的时候
他每年成长20%
你每年成长40%
那这个时候如果有这样的人
这样的能力来帮助你
那这个时候这个钱一点都不贵
所以它也是一个相对的概念
这也是我们提到的VC股东的增值服务
但说实话这件事是非常非常难的
后面我们也会讲到它到底难在哪里
那么另外刚才也提到就是
除了这个钱以外其实还有一个
就是人的因素那么人的因素呢
实际上站在我们的角度
可以说对这件事儿的认知
我们也是觉得人的因素
可能在一个项目成功与否
起到了越来越大的一个比重
甚至可能会比如说50% 60%
甚至70%的比重都来自于人的因素
我们经常会看到就是说
很多时候一个好的项目
一个行业一流的项目
他迟迟没有办法这个起来
迟迟没有办法爆发
而往往是一个看上去
一开始不那么靠谱的项目
但是由一个非常强的团队在支持着
他有可能在这个过程当中调整方向
也有可能在这个过程当中发现新的机会
只要这个团队OK
那么其实他的成长是非常快的
那这个呢也从另外一个侧面
提醒我们的创业者就是说
其实在你整个公司往前走的这过程当中
其实是两件事一个是找好钱
再有一个是找好人把这两件事做好了
其实我觉得一个公司
已经有很大的概率可以成功了
在达到这一部分之前我觉得
路是一步一步走
饭是一口一口吃
我们还是希望说这些创业者们
能够有一个很清晰很明确的
创业思路和商业模式
那有这样子一个东西的引领的话
那么是能够更好的帮助你达到成功的彼岸
那么我们接下来
其实也想跟大家探讨的就是
在这个创业的过程当中
该是什么样子一个
可能是一个比较好的一个路径
能够帮助你去梳理思路
能够帮助你能够更好的往前走
那么首先一个呢
我们想讲一讲这个商业模式
其实这件事呢就是大家都在讲
可能所有人听得耳朵都出茧子了
我觉得更多的是这个创业者们
不是有太多人能够把
商业模式讲的特别特别清楚
原因呢就在于说
其实我觉得对一个企业而言
他的商业模式就是他的生命线
很多时候在没有经过
很仔细的思辨和考虑的时候
这件事儿可能在逻辑上并不十分成立
但是很多时候创业者并不能够分辨到这一点
那么以医疗这个行业来讲我觉得其实是有
很多非常明确的例子的
比如说在医疗当中
我们某一些医疗产品在进医院的时候
其实是有很多限制的那么你的产品
是不是能够容易的进去
你的产品是不是能够被人家容易的踢出来
然后你在卖这个产品的时候
主要的一些Key person到底是谁
那么他们能不能够帮助你把这个产品
就是能够更好更多的
在这个体系里头进行这个销售
那像这些事情很多时候都会
就是你如果说对这个行业
或者对这件事了解的足够深入的话
你就能够发现说
这个商业模式到底靠谱还是不靠谱
原因就是你一算账这家医院可能
只能是一年卖几百个
每一个两三百块钱那你算下来
可能就不make sense了
因为你在这当中要花大量的投入在里头
但是呢很多时候我觉得创业者呢
他并没有一些特别清晰的
理念和数据来支持
他更多的是Gut feeling
是他的一个直觉在推动他往前走
那么我们一直强调就是说谋定后动
就是你应该说在很多时候
是要有一个相对清晰的一个商业路径
而不是说只是凭着一腔热血
那在医疗这个行业呢
我觉得跟其他行业又不一样
TMT的行业里头你有一腔热血
你做的很多事情呢
你可能今天搭了一个技术平台
这个技术平台今天你想针对a行业
你发现不行如果你去看很多
TMT行业的这些创业者
他们往往是在某些领域里头
已经耕耘了很多年
然后在另外一个领域里爆发的
是因为他们在技术上在产品上
在很多东西是有共性的
但是医疗这个行业
是非常非常多的山头
细分行业很多所以这个时候
就很容易出现的一个情况就是
你如果不能够把这个行业
想得很清楚这个做得很明白的话
就是如果你没搞明白你说
这个行业突破不了
到另外一个行业去突破
其实是相当难的一件事
所以我们是强烈建议所有的这些创业者
在一开始的时候真的要把自己的商业模式
不仅仅是想清楚还要算明白
那么这个算就是后面我们也会提到就是
到底怎样来去做这样一件事
其实从某种意义上来讲我们做投资
在看一个项目到底行还是不行的时候
到最后我们一定也要去帮创业者去算账的
就是去算这个模式这个方式这个定价
整个市场这个情况
那么及未来的三年五年它大概会是什么样
那么从创业的角度来讲
其实任何一个Business都是好Business
但是呢有些Business
是可以帮助你养家糊口
有些Business可以帮助你飞黄腾达
但是从这个投资机构的角度来讲
他去看项目他去投项目的时候
都有各自的逻辑
比如说像我们我们就更偏爱这种
技术突破型的这种团队
这个时候可能这些
有更多这个技术前瞻性的团队
我们会跟喜欢会更愿意跟他聊
但是会有一些机构他们更喜欢这些
有很强很强的这个销售能力
同时在市场上已经有比较好resume的这种团队
这个没有对错大家出发点不一样
想得到的结果也不一样
但这个时候其实你就要很清楚的了解到
我的商业模式是什么
然后我是怎么样赚钱的
我这样的一个模式会有什么样的机构
对我这样的模式感兴趣
而不是这个眉毛胡子一把抓
那么商业模式的核心要素其实蛮多的
这个我就不去一一的去把它罗列了
我想讲的就是和刚才讲的一样
我觉得这件事
实际上是对于任何一个创业者来讲
都需要去反复思辨反复推敲
反复找人去进行辩论的一件事
原因呢是因为就是
其实医疗行业和TMT行业
还有一个不一样的地方就是
TMT行业你做一个创业的时候
其实半年一年一年半
你基本上知道这事行还是不行了
但是医疗你经常会看到
就站在我们角度经常会看到
白发苍苍的创业者
可能已经做了十几年
还在去找这个投资机构去募钱
去希望去推进他的这些项目
这当中有一直坚持
然后有非常好的结果的
但当中也有一直坚持一直坚持
但其实没有特别好的一个产出的
原因就在于说
医疗的行业它的发展周期非常长
你呢要保证在每一阶段
都做正确的事情
而TMT它的试错成本是相对低的
而医疗行业因为它的专业度
包括它reputulity的要求
它的试错的成本是非常非常高的
所以对于每一个创业者而言
站在我们的角度
都希望他们多去跟周边的人
这个多去跟主任聊多去跟院长聊
多去跟经销商聊多去跟投资者聊
一定是经过很多人的这个磨合锤炼之后
确认你的这个商业模式
是一个大家可以接受的模式
那这个时候觉得
可能这件事会比较靠谱一些
我们真的看到在过去很多年里头
看到不少人就是某种意义上来讲
我觉得技术完成了他的这样的一个梦想
但同时也蹉跎他的岁月
就是因为医疗这个行业
其实没那么简单
真的在Day one的时候
就要把这件事情仔仔细细的想清楚
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