当前课程知识点:财务管理 > 第三章 财务分析 > 财务分析习题课 > 财务分析习题课(二)
为了更好的理解我们在本章中学习到的财务分析
比例的计算
以及进行更深入的财务分析
下面我们举例来说明
在财务分析方法中
除了比例分析
那么杜邦分析法也是我们经常用到的
并且在实际工作中也会经常要去应用的一个分析方法
那么杜邦分析法通常是以我们在财务分析中最主要
和股东最关注的一个指标
叫股东权益报酬率
或者我们叫净资产收益率作为起点
然后对净资产收益率做一个分解
利用各种公式和它的组成因素进行分解
目的是通过这种分解
然后找到影响我们净资产收益率的关键性的因素或者是指标
然后把它落实到我们的资产负债表
利润表
还有现金流量表里面的具体的报表项目
然后根据这些报表项目在采取相对应的财务管理措施
从而达到改善净资产收益率
然后达到财务管理增加公司价值的目标
就我们第3章例题金海公司来说
我们现在看到的是杜邦分析法的它的构成图
大家可以看到
利用我们的指标
财务比率指标分析
我们能够计算出来当相对应的各种财务比率
比如说我们杜邦分析法里面
大家可以看你的净资产收益率
然后是资产净利率
然后还有一些比如说股东权益乘数
还有销售净利率
总资产周转率
这都是我们刚刚上一节课举例说明的计算出来的一些数据
然后我们再把这些数据往下分解
大家可以看到销售净利率它又等于净利润除以销售收入
总资产周转率等于销售收入
再除以企业的总资产和期初加期末
我们通常用平均数来计算
然后得到这个数据
大家可以看一下金海公司
金海公司它计算出来2017年的净资产收益率
或者是股东权益报酬率是57.19
这么高的净资产收益率到底是什么原因导致的
杜邦分析法就给我们指出来了
对影响净资产收益率的各个因素
然后从而关键是为我们进行财务管理找到一个方向
落实到具体的财务报表项目和我们的日常的业务项目里面去
从而进行财务管理
从57.19的组成看
影响我们关键的因素
我们一步一步往下看
净利润它又等于总收入减去总成本
然后企业的资产总额
我们又可以把它分解为流动资产
还有就是非流动资产
非流动资产
这两项还可以继续往下分
就分解的更细的
比如说固定资产
在建工程
长期投资
还有从流动资产又可以分解为货币资金
存货
应收账款
还有其他的流动资产
这样下分我们可以把各个固定资产分解成具体的项目
比如说我们的机器设备
运输车辆等等
长期投资我们可以理解为有股权投资
还有一些其他的债务性的投资
债权性的投资
存货我们可以分解为原材料
燃料动力
库存商品
半成品等等
这些具体的更细的一些项目
同样这边的总成本费用
我们可以把它分解为销售成本
销售费用
管理费用
财务费用
以及企业的各项税金和营业外支出
我们从这些项目里面可以看到影响股东权益报酬率的
最细的因素
和以及各个报表里面的具体项目
从而为我们的财务管理找到方向
对于这个公司来说
我们可以看到影响它的净资产收益率比较大的因素是什么呢
还是叫总资产周转率比较高
总资产周转率高的原因是单位的销售收入比较大
同时它的总资产的占用额比较低
这样就导致了这个公司净资产收益率比较高
第2个就是它的销售净利率
这个数字也是高于我们说的10%
10%
高的主要原因应该是它的毛利率比较高
也就说相对来说是它的各项成本费用比较低
在这些比较有利的报表项目和收入中
我们看到它都是提高了净资产收益率
同时我们会在这些资产找到它影响净资产收益率
更一步提高的一些资产项目
资产项目
比如说我们看在总资产周转率里面
它的资产占用里面比较大的项目是什么
就是应收账款
应收账款和存货
占到了总资产
总资产期末是4500万
但是应收账款和存货加起来期末就达到了1300万
所以在公司的财务管理过程中
就表明它的应收账款和存货管理还需要进一步加强
进一步加强
同时我们看公司的固定资产是2300万
资产占用也是比较高的
我们就要看一下它的固定资产是不是有效的使用了
有些固定资产是不是没有发挥作用
通过这两个方向
我们可以找到财务管理的具体的业务
和我们如何进行财务管理
好
现在我们杜邦分析法的举例说明
先介绍到这
好
谢谢大家
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