当前课程知识点：财务管理 > 第八章 短期资产管理 > 第一节 流动资产管理（一） > 流动资产管理（一）
营运资本有广义和狭义之分
广义的营运资本就是指的是总营运资本
简单来说就是生产经营活动中的短期的资本
就是流动资产
狭义的营运资本是指的是净营运资本
短期资产就是流动资产减去流动负债的一个差额
通常所指的营运资本
一般就是指后者
狭义的营运资本 净营运资本
营运资本管理主要解决两个问题
第一
如何确定短期资本
也就是流动资产的最佳持有量
第二就是如何筹措短期资金
是流动负债的管理
因此我们这一部分要分为两部分讲
两个章节讲
第一就是流动资产管理
第二就是流动负债管理
在进行第1部分流动资产的管理的学习中
我们要把握一个思想
就是说资本占用的越多
资产占用的越多
那么流动资产的获利能力是在
和长期资产比较来说它是低的
它是获利能力低
那么因此它占用的资本越多
它的获利能力越多
但是流动资产就流动资本占用越多
它的流动性会更强
反过来它的经营风险就会降低
那么流动资产对应的流动负债
也就是说流动资本占用的资金越多
或者是占用的资金
可以用一部分流动负债来满足它的占用
流动负债越多的话
那就减少了企业的长期性负债战略
但是这时候就要求企业能够有良好的现金流的保证
这样否则会产生较大的财务风险
所以这是一个相互矛盾
相互勾稽的这样一个关系
所以关于营运资本的学习
它的各个项目的变化如何进行变化
彼此带来的收益和风险的关系
然后做出一个平衡
它是一个动态的
它不是一个静态的
所以我们要把握一些基本的一些思想
那么作为营运资本来说
它的各个项目变化是以现金的周转
乃至现金的流量是密不可分的
互相依存的
公司的非现金的短期性的资产
一旦是转化为现金
就会形成公司的现金流入
而公司偿还短期负债需要支付现金
又形成了公司的现金流出
所以流动资产的它的一个特点就是流动性大
变现力强
形态多种多样
而流动负债的特点就是筹措起来比较方便
它有弹性
相对来说比较方便
但是它的成本比较高
会对企业带来较大的财务风险
所以关于营运资本的学习这方面
要和它的现金周转结合在一起
好
那么既然提到现金周转
我们介绍一个现金周转期
企业的现金周转期等于存货周转期
存货周转期从你购进原材料到你的产品销售结束的时候
他的存货周转期
再加上当你产品销售之后
没有及时收到货款
发生赊销的话
那就是应收账款的周转期
这些资金的占用都属于我们的流动资产
所以我们就是一个广义的营运资本
就流动资产占用额
但是我们都知道很多企业在进行购买原材料的时候
提供服务的时候
享受服务时可以赊销
对吧
就发生了应付账款
所以现金周转期就等于存货周转期加应收账款周转期
减应付账款周转期
就可以理解为其实现金周转期
就是和我们的营运资本结合在一起
那么我们说现金周转期越长越好
还是越短越好呢
当然是希望越短越好了
那么表现出来怎么样使它越短越好
一
存货周转期尽可能的缩小
二
应收账款期的尽可能缩小
三
尽可能的多占用企业的应付账款是赊购的方式
因此如何的把握他们之间的关系
要如何的进行合理的安排
短期资产和短期负债的比例关系
保障企业短期的偿债的能力
使得生产经营活动能够正常的顺利的运行
加速营运资金的周转
提高资金的利用效率
节约使用资金
这就是我们营运资本管理的一个最基本的原则了
接下来我们分步来进行
短期资产的管理的一个具体内容的学习
主要是现金
我们的应收账款
我们的应付账款
这时候我们还特别要提醒大家
企业还有一些短期性的有价证券的投资
短期性的有价证券的投资的学习
它仍然要满足于企业的有价证券的一些特点
这些我们可以一起结合在一起学习
下面我们来看一下企业短期资产的一个特点
短期资产特点
共同的特点就是周转速度快
对吧
他的财务风险小
它的盈利能力就实现的变现能力很强
但它的获利能力比较弱
因此我们的短期资金的在这样的情况下
与长期资产比例盈余能力这样比较差的情况下
我们的主导思想就是尽可能的减少资金的占用
就流动资产尽可能的减少
然后它的周转速度尽可能的快
尽可能的快
以此来实现它的变现速度快
变现能力强这样的一个目标
使得企业的现金周转更加的灵活
但是影响企业短期资产有很多相关的一些因素
例如风险和报酬的关系
你的企业所处的行业的特点
企业的规模
还有外部的筹资环境
这些都对我们短期资产的决策带来很大的一些影响
到目前为止
我们常用的一些持有政策或者进行了一些分类
主要表现在
宽松的持有宽松持有政策意味着就是企业的
保留有较多的一些短期资产
这种特点就是报酬低
风险小
使用非常便捷
比如说你自己兜里有很多的现金用起来很方便
很方便
但是它并没有带来增值
增值空间很小
适中的持有政策
指的是在整个的企业的在一定的销售水平下
保持一个比较适度的资产的数量
不过高也不过低
流入的现金既满足于支付的需求
存货正好能满足生产和销售的需求
这种政策的特点当然是好的了
报酬和风险是平衡的
对吧
我们很多人都希望能够采用这种观点
在这种观念情况下也是只是一种中庸的思想
还有一些比较激进的
我们就称为叫紧缩的持有政策
就是说这种是在企业一定的销售水平下
保持最少的较少的一个短期资产
绝大多数的资产的资金需求量用流动负债来满足
这样的政策下
它特点是报酬高
风险大
到底哪个企业采用哪样的持有政策
跟我们的经营者的偏好有关系
但更多的还是根据企业的所处的行业特点有关系
跟你受到的一些咱们外部的影响因素
比如说利率等这些调整
还有和银行之间的关系有影响
所以这些都是我们主要考量的
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