财务分析习题课（一）在线视频

为了更好的理解我们在本章中学习到的财务分析

比例的计算

以及进行更深入的财务分析

下面我们举例来说明

我们在第3章中学习了财务的比较分析方法

财务的比率分析方法

还有杜邦分析方法

那么这些方法我们把它的计算公式

以及一些比率指标的计算已经给大家都讲了

那么为了更好的理解我们讲过的这些比率分析的指标

以及如何计算这些指标

我们下面以课本的表3-1 3-2 3-3

的财务报告数据为依据

来计算一下金海公司的财务的相关比率

并进行一些分析

首先我们根据三张表的数据来看一下这张表

这张表是叫财务比率分析计算表

计算表大家看我们显示出来的是2015年

2016年和2017年的财务比率指标

这些指标怎么来的呢

首先我们要知道计算各种财务指标

它都是有一定的公式

这些公式要根据我们报表的数据把它取过来

然后进行计算

比如说我们第1个叫流动比率

流动比率指标我们已经讲过了

是反映企业的短期偿债能力的指标

这个指标的计算它等于流动资产与有流动负债的比率

反映的是企业在短期内可以偿债的能力

其中的流动资产

我们要从资产负债表的左边

右上部分有一个流动资产的合计数把它取过来

然后流动负债

我们看资产负债表的右边的

上半部分有一个叫流动负债的合计

我们把这两个数取过来以后

放在这个公式里面

我们就得到2015年2016年和2017年他们的

各种指标

这个指标计算出来以后

我们还要根据一定的标准来判断这个指标是不是合理

比如说我们计算出来2017年的流动比率是1.98

这个比例是高了还是低了

好不好

我们通常有一个行业性的判断标准

比如说流动比率通常以2作为判断标准

这个1.98虽然比2小一点

但是接近2

那么我们就可以认为流动比率是合适的或者是合理的

如果流动比例远远的小于了2

那就说明这个公司它的短期偿债能力就比较弱

所以说从这一个流动比率指标的计算上

我们知道首先要了解我们的计算过程

重点在从报表上取得各种数据

第二要进行详细的计算

第三个就是把计算出来的结果与标准做对比

然后判断比例是不是合适

当然最后一点就是根据判断出来的结果

来看一看我们财务管理应该从哪些方面进行

比如说如果现在我们的流动比率比较低

比如说是一或者零点几

那么偏低的流动比就需要我们考虑怎么样提高流动比率了

当然第1个就是提高流动资产的这个额度或者占用额

这样可以提高流动比率的数值

第2个就是适度的降低流动负债

那么这样的话我们就要提前把一些债务要偿还掉

所以说这是我们举例子来说明

财务的比率分析指标如何进行计算

如何进行评估和评价

如何进行管理

下面速动比率速动比例也就更简单一些了

因为速动比例等于速动资产除以流动负债

速动资产就是流动资产减掉存货 速动资产本身在报表中

我们是找不到数据的

那么我们只要找到了流动资产

在看的资产负债表里面的存货

把这两项减出来

再除以流动负债

我们就可以得到速动比率

速度比例的判断标准通常是1

大于1认为这个公司的速动比例是合适的

也就说它短期偿债能力更强一些

小于1通常认为是不好的

那速动比例是不是越高越好呢

这个我们要客观的去判断

有的公司如果他过多的流动资产有过多的占用

那么就可能会影响公司的周转效率

这一点大家要特别注意

同样的下面的几个指标大家接着看

比如说资产负债率

那么资产负债率反映的是企业的总负债与总资产的比率

这是我们前面学过的

从资产负债表的数据里面

我们可以取到那在资产负债表的左边

左边我们可以看到加起来就是企业的总资产

资产负债表的右边有一个资产合计

它既包括了流动负债

又包括长期负债

我们把这两项的合计加起来

除以总资产

就得到资产负债率

我们从公司的表1 表2 表3取数来计算

看它的资产负债率是46% 2017年的

资产负债率一般来说在我们国家

我们判断的标准是高于70%

就说明这个公司是有风险的

如果是低于40%

那么我们认为资产负债率是有点偏低

通常认为50%左右是资产负债率比较合理的

资产负债率主要反映在企业的长期偿债能力和企业的经营

经营资本里面的权益性资本和债务性资本的比率

所以有时候我们会用资产负债率来判断一个公司

它是不是经营的比较好

是不是他的债务比例太高

负债太多

还有看这个公司是不是会有很大的风险

所以他有时候又是一个财务风险的判断指标

那么剩下下面这些指标

大家继续看

应收账款周转率

应收账款周转率

我们在公式里面前面学过

是等于应收账款的周转额除以应收账款的平均占用额

周转额通常我们在报表里面直接不能取到

那么我们通常用我们的利润表里面有一个叫营业收入

或者主营业务收入

用这两个数字作为周转额

然后分母上我们取得是应收账款的平均占用额

平均占用额我们在公式里面已经计算过

它等于期初的应收账款占用额除以期末的应收账款占用额

期初的应收账款占用额加上期末的应收账款占用额除以2

这叫做应收账款的平均占用额

用我们的周转额除以平均占用额

就得到应收账款的周转率

应收账款的周转率一般来说我们认为是越高越好一点

一般的判断标准就是6~9倍

6~9倍

如果高于9

这个公司应收账款

说明它周转的很快

低于6或者甚至低于3了

应收账款就说明周转缓慢

也就是说应收账款的占用比较大

所以这时候我们要加强应收账款的管理

比如说后面要讲的货款回收以及增加销售收入等等

这个公司是2017年是14.13

通过我们的计算来看

14.13应该算比较高了

相当于我们如果用年来计算

相当于我们在一年内要周转14次

也就是说周转一次用的时间不到一个月

这个公司就算周转比较快的

也就说它的资产管理的比较好

资产管理比较好

效率也比较高

存货周转率和应收账款周转率类似

我们计算的时候

只不过分母上我们要做变化

分子上用的是周转额

但是周转额我们要取的是利润表上有一个叫销售成本或者

或者叫营业成本这个数字

营业成本的分母上取的是存货的平均占用额

通常平均占用额它等于期初的存货占用额

也就是期初余额加上存货的期末占用额

然后除以2就得到存货的占用额

平均占用额

然后我们用周转额也就是叫营业成本

除以平均占用额就得到存货周转率

我们看这个公司评估周转率是2017年6.6

就说明周转率还是比较合理的

我们刚才说了存货周转率的判断标准也是6~9倍

一般来说它高于6

就说明它的周转还是比较快

下面叫周转率

总资产周转率的反应是有多长的时间

或者是一年以内

我们的总资产能周转几次

或者是周转一次用多长时间

这个叫总资产周转率

它的计算等于企业的周转额除以总资产的平均占用额

他就等于周转额我们取我们的利润表上的营业收入

总资产的平均占用额

我们取期初的总资产

加上期末的总资产÷2

这样计算出来以后

我们看2017年金海公司的总资产周转率是2.26

总资产的周转率就非常高了

非常高

那就说明它半年不到就可以周转一次

半年不到就可以周转 一年要周转2.26次

所以相对来说资产的管理效率和运营效率就比较高

这个的判断标准一般来说就是1~3

平均也就是2

如果大于1我们认为都还是比较好的

小于1了就不好了

下面看总资产报酬率

总资产报酬率等于企业当年的净利润

除以企业的平均资产的占用额

平均资产占用

刚才我们已经讲过了

它等于期初的总资产加上期末总资产除以2

计算的分子上所需要的净利润

我们从利润表的净利润把它直接拿过来就可以计算

我们得到公司的总资产的报酬率是30.36%

应该说也是非常高的

说明公司的投资回报率很高

公司的盈利能力也很强

股东权益报酬率通常是指的是股东投入的资金

它每年能够获得的投资回报率

他等于企业的净利润除以企业的所有者权益

也就是净资产

我们通过计算

我们可以取到不同的数据

比如说我们的净利润

就是从我们的利润表里面的最下面那一行

有净利润的数据我们取过来

然后除以资产负债表最右边下面的那一行数叫股东权益

或者我们称之为净资产

我们把这两个数据比一下

就得到具体的公司的股东权益报酬率

股东权益报酬率

我们又可以把它理解为或者就叫做净资产收益率

对于金海公司来说

它2017年我们计算出来57.19

净资产收益率或者股东回报率非常高了

也就说股东投入的资金两年就可以回本

是这个意思

一般来说

股东权益报酬率的判断标准是15%

大于15%就说明这个公司的股东权益报酬率已经比较高了

小于5%

通常我们认为是比较低的股东权益报酬率

这是一个判断标准

还有销售净利率

销售净利润通常等于企业的净利润除以企业的主营业务收入

或者我们直接取营业收入

反映的企业其实是企业经营一年你销售产品的获利能力

这个公司我们看从它的利润表里面取数

净利润除以它的销售收入

算出来是13.45%

这个指标相对来说也还合理

通常这个指标我们认为只要高于10%

企业的净利润就算是比较合理

高于20%就非常好了

低于5%我们认为一般的

所以通过这些指标的计算

我们可以充分的理解我们前面讲过的

关于财务比率分析的相关的内容

好 谢谢

我们举例先讲到这