2.5股票上市在线视频

同学们好

我是云南财经大学金融学院的陈晓丹老师

欢迎回到投资银行学课堂

本节的内容是股票上市的条件

我国有数千万家企业

截止2020年11月1日上海证券交易所

上市公司1760家

深圳证券交易所上市公司2322家

两个交易所共计4082家

上市公司可谓万里挑一

监管部门对上市公司

制定了远高于一般公司的要求

能够满足这些标准的公司

可以说无一不是优中选优

而这些标准和要求

也是尽职调查阶段需要重点关注的事项

目前我国股份有限公司上市有四个场所

即主板 中小板 创业板 科创板

上市条件有所区别

最基本的条件由《证券法》规定

2019年底修订的《证券法》第四十七条规定

申请证券上市交易

应当符合证券交易所规则规定的上市条件

应当对发行人的经营年限 财务状况

最低公开发行比例和公司治理

诚信记录等提出要求

企业可以选择在上海证券交易所的主板 科创板

深圳证券交易所的中小板 创业板上市

目前仍然延续核准制的板块是

上交所主板和深交所中小板

而上交所科创板

深交所创业板实行注册制

因此 选择在上交所主板

深交所中小板上市

需要向中国证监会递交审核申请

由证监会核准

选择在上交所科创板 深交所创业板上市的企业

需要向交易所递交申请

交易所审核通过后由证监会同意注册

主板市场是一个国家或地区

证券发行上市及交易的主要场所

主板市场对发行人的营业期限 股本大小

盈利水平 最低市值等方面要求标准较高

上市企业多为大型成熟企业

具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力

我国主板市场分为上海证券交易所

和深圳证券交易所

我们注意到主板上市的第二个条件中

对财务指标的要求

发行人最近三个会计年度净利润为正

且累计超过人民币3000万元

最近三个会计年度经营活动产生的现金流量

净额累计超过人民币5000万元

或者最近三个会计年度

营业收入累计超过人民币3亿元

2004年5月深圳证券交易所开始设立中小板

2004年6月深交所发行了8只新股在中小板上市

启动了中小板这一新的发行市场

我记得当时上市的8只股票有新和成

华兰生物 大族激光等公司

中小板服务的是发展成熟的中小企业

相比较而言

主板市场服务的是比较成熟

在国民经济中有一定主导地位的企业

中小板的企业一般处于成长期

具有高成长 高收益的特点

同时我国的中小板市场

还偏重于扶持自主创新能力强的企业

这些企业往往是在各自细分领域

处于龙头地位的小公司

具有较强的科技自主创新能力

科技含量较高

中小板的总体设计可以概括为

两个不变和四个独立

即现行的法律法规不变 发行上市标准不变

实行运行独立 监管独立

代码独立 指数独立的相对独立管理

因此中小板市场的上市条件

和主板市场的上市条件相似

到2020年11月

中小板市值最大的三个公司比亚迪 海康威视

立讯精密的总市值都超过4000亿左右

比亚迪在A股总市值的排名是第17名

已经成为巨型企业

2009年3月31日

中国证监会正式发布《创业板上市管理暂行办法》

自5月1日起实施

2009年10月23日创业板启动开办仪式

首批28家创业板公司实现了首次公开发行

2009年10月23日

创业板在深交所正式开市

创业板设立的主要目的是为新兴公司提供集资途径

助其发展和扩展业务

在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务

具有较高的成长性

但往往成立时间短 规模较小 业绩较好

创业板上市公司要求持续经营时间在三年以上

最近两年净利润累计不少于1000万元

且持续增长

或者最近一年盈利

且净利润不少于500万元

最近一年营业收入不少于5000万元

最近两年营业收入增长率均不低于30%

IPO审核中最重要的财务指标是利润

法规要求主板及中小板拟上市主体

最近三年持续盈利且净利润累计达到3000万

创业板上市公司最近两年净利润累计不少于1000万

如果把这个法规摆在拟上市公司董事长们面前

他们一般会说

这个财务要求也不高

我们努力努力

达到的希望很大

但在实务中

审核的尺度会远远比这个标准高

据统计2017年已经通过发审会审核的上市公司

主板公司上会前一年净利润的中位数为6000万

中小板为5000万

创业板为4000万

净利润在3000万以下的还能过会的企业是比较少的

2019年7月22日科创板首批睿创微纳等25家公司

在上海证券交易所上市

科创板根据板块定位和科创企业特点

设置多元包容的上市条件

根据发行后的预计市值从10亿元到40亿元以上

在营业收入 利润方面设置了五套科创板上市条件

其中最低标准

预计市值不低于10亿元

最近两年净利润均为正

且累计净利润不低于人民币5000万元

或者预计市值不低于10亿元

最近一年净利润为正

且营业收入不低于人民币1亿元

根据2019年3月4日发表的

《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》第六条

保荐机构应当准确把握科技创新的发展趋势

重点推荐六个领域的科技创新企业

包括新一代信息技术 高端装备 新材料

新能源 节能环保 生物医药

以及符合科创板定位的其他企业

股票发行申请文件通过发审委会议之后

发行人即可提出股票代码与股票简称的申请

股票发行完毕后

要向交易所上市委员会提出上市申请

并与交易所签订上市协议书

发行人在股票挂牌前3个工作日内

将上市公告书刊登在中国证监会指定报纸上

申请上市的股票根据交易所安排

和上市公告书披露的上市日期挂牌交易

一般要求

股票发行后7个交易日内挂牌

股票上市后还要缴纳相应的费用

股票上市的费用包括上市初费和上市年费

以深圳证券交易所为例

总股本在8亿元人民币以上的公司

主板 中小板上市初费为17.5万元

上市年费为7.5万元

创业板上市初费为8.75万元

上市年费为3.75万元

本节的内容就讲到这里

谢谢同学们的观看 再见