当前课程知识点:生活中的货币时间价值 > 第三章 复利的威力有多大? ——货币时间价值计算入门 > 3.3 案例分析: 24美元买下曼哈顿岛 > 【视频】案例分析:24美元买下曼哈顿岛
大家好
欢迎来到
“生活中的货币时间价值”课堂
今天 我们学习第三章
复利的威力有多大
——货币时间价值计算入门
在前面两节
我们完成了货币时间价值
基本方程构建的学习
进行了财务计算器使用入门训练
现在 我们应用前面所学的知识和技能
进行案例分析
案例分析
24美元买下曼哈顿岛
1626年的曼哈顿岛交易
24美元买下曼哈顿岛
痴人说梦吧
不 这是一个真实的交易
1626年发生在荷兰殖民者
与北美印第安土著之间的真实交易
1626年初
荷兰人彼得·米努伊特
手持荷兰西印度公司指令
带着两船移民离开荷兰的特塞尔岛
前往北美
当时荷兰殖民者
与北美土著印第安人之间
关系不断恶化
经常有荷兰商船被印第安人放火烧掉
荷兰殖民者的毛皮生意困难重重
4月底 彼得·米努伊特一行到达美国
移民们带着他们的财产上岸定居
很快 印第安人代表就前来拜访
并询问米努伊特是打算用武力
抢走土地呢
还是用钱购买土地
米努伊特不想有争端
就安排一次会面来商讨价格
会面那天
印第安人首领向米努伊特
出示一张纸条
上面写着土地价格是1200荷兰盾
还有米努伊特前任的签名
当时米努伊特只有纸币
但印第安人认为纸币没有价值
拒绝接受
于是 米努伊特就把一些西班牙金币
玻璃珠
一些布匹等物品给印第安人看
印第安人看货以后
同意用这些物品代替纸币
双方就签署土地买卖合同
米努伊特给印第安人的物品
价值60荷兰盾
相当于当时的24美元
买下的这块地就是现在的曼哈顿岛
24美元购买曼哈顿岛的交易
就此完成
案例分析
24美元买下曼哈顿岛
谁赚 谁赔
从1626年到现在
300多年过去了
昔日的荒岛变成当今的超级岛屿
纽约的核心
世界上最富有的城区
GDP高达4000多亿美元
华尔街、联合国总部
世贸中心、百老汇
哥伦比亚大学等都集中于此
在2000年
曼哈顿岛的价值被认为达到
2.5万亿美元
于是“荷兰殖民者彼得·米努伊特
占了印第安人天大的便宜”
“曼哈顿岛交易是印第安人
最失败的商业交易”
以及类似的说法就不时在坊间流传
彼得·米努伊特赚了吗
印第安人赔了吗
该如何看待这场交易
下面我们进行案例多元分析
案例分析
24美元买下曼哈顿岛
案例多元分析
我们用HP12C财务计算器
进行案例多元分析
这是HP12C
财务计算器模拟器的计算界面
我们先熟悉HP12C
财务计算器的按键位置
注意黄色f键
这是一个功能转化键
我们先把计算器的小数位设置到8位
以保证计算的精度
请跟随我操作按键
先按f键
再按数字8
注意 第一排绿色框里的按键
n、i、PV、PMT、FV、CHS
它们分别对应的是
n是期数
i是利率
PV是现值
FV是终值
PMT是年金
我们将在以后学习
CHS是正负号转换键
我们首先从彼得·米努伊特的角度
来分析
假定2000年时
曼哈顿岛的价值就是2.5万亿美元
那么1626年投资的24美元
在这300多年中的投资回报率是多少
现值PV等于24
期数n等于2000减1626等于374
终值FV374等于2.5乘10的12次方
下面我们用HP12C财务计算器来计算
表3.7是案例分析的HP12C财务计算器
计算投资回报率操作步骤指引
为什么用财务计算器
计算投资回报率时
现值PV是负的
因为现在您要拿出去24美元
所以是负的
如果您输入的现值和终值
都是正的或负的
财务计算器将会给您提示出错信息
请跟随我操作按键
请按374
按n
输入期数374
请按24
按CHS
按PV
输入现值-24
CHS键的作用是改变数字符号
请按0
按PMT
把PMT置0
请按10
按Enter
按12
按Y的x次方
按2.5
按乘号
输入数字2.5乘10的12次方
再按FV
输入终值2.5乘10的12次方
按i 计算利率
计算器显示
7.01857598
这是百分数
回报率r等于7.01857598%
1626年投资的24美元
在这300多年中的投资回报率
是7.01857598%
这个投资回报率是怎样的一个水平呢
我们可以参考一组数据
1926年到2003年期间
美国小公司的股票
年平均回报率是11.80%
美国大公司的股票
年平均回报率是10.23%
美国长期国债的年平均回报率是5.10%
彼得·米努伊特的24美元投资回报率
只是好于长期国债
大大低于股票投资
但彼得·米努伊特所承受的风险
不比投资股票低
我们从印第安人的角度来分析
如果印第安人在1626年
以10%的回报率投资24美元
到2000年
这笔投资的价值将会是多少
现值PV等于24
利率r等于10%
期数n等于2000减1626等于374
终值FVn等于现值PV乘1加r的n次方
终值FV374
等于24乘1加10%的374次方
等于7.262322乘10的16次方
我们用财务计算器来计算
表3.8是案例分析的HP12C财务计算器
计算终值操作步骤指引
请跟随我操作按键
请按374
按n
输入期数374
请按10
按i 输入利率10%
注意 这儿直接输入数字10
请按24
按PV
输入现值24
请按0
按PMT
把PMT置0
按FV
计算终值
计算器显示-7.262322乘10的16次方
为什么终值出现负号
这是财务计算器的计算程序设定的
您可以这样理解
现值是正的
表示把钱放进账户
终值是负的
表示把钱从账户中取出来
终值FV等于7.262322
乘10的16次方美元
到2000年
这笔投资的价值
将是7.262322乘10的16次方美元
7.262322乘10的16次方美元
到底是多少钱
1乘10的12次方是1万亿
7.262322乘10的16次方
就是72623.2200万亿
而美国2013年的GDP
才16.19796万亿美元
开个玩笑
这么多钱足可以买下整个美国
加拿大、墨西哥
乃至全世界
平心而论
要在300多年中保持10%的回报率
是不容易的事
我们从历史的角度分析
1626年正处于大航海时代
在那个时代
殖民者习惯于用武力
从北美土著手里抢掠土地
彼得·米努伊特虽然手持火枪
仍然用物品与印第安人交换土地
避免了冲突与流血
这不失为一种进步
曼哈顿岛从一个荒岛
发展成为当今世界最富有的城区
一个重要原因是其独特的地理位置
是数百年来各个族裔的移民
辛勤劳动的成果
大航海带来大交换
赋予土地、商品全新的价值
突破了 你赚我赔的零和游戏格局
拓展了人类的生存空间
案例分析
24美元买下曼哈顿岛
案例的金融学启示
通过对曼哈顿岛交易的分析
我们可以得到以下金融学启示
曼哈顿从一个荒岛
发展成为当今的超级岛屿
再一次印证
土地是财富之母
劳动是财富之父
人类辛勤劳动创造出巨大的物质财富
一项投资
无论投入是多少
只要有回报
只要时间足够长
就可以积累成一笔巨大的财富
这就是复利的长期效应
复利揭示了人类财富创造的
价值增长特征
支撑复利这个宇宙最强大力量的基础
是人类巨大的创造力
和不断发展的生产力
第三章的学习就到这里
在第四章我将与大家一起
揭秘体育明星的身价
谢谢大家
-1.1 货币形态演进溯源
-1.2 货币的经济学解读
-1.3 货币的人文解读
-第一章课程讲义(浏览、下载)
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-第一章讨论题
-第一章测试题(单选题)--作业
-2.1 多学科视角下的时间概念
-2.2 多学科视角下的价值概念
-2.3 货币时间价值的金融学内涵
-第二章课程讲义(浏览、下载)
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-第二章讨论题
-第二章测试题(单选题)--作业
-3.1 货币时间价值基本方程构建
-3.2 财务计算器使用入门
-3.3 案例分析: 24美元买下曼哈顿岛
-第三章课程讲义(浏览、下载)
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-HP12C财务计算器模拟器软件(Android版、PC版)下载
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-第三章讨论题
-第三章测试题(单选题)--作业
-4.1 多重现金流及其表示方法
-4.2 多重现金流的现值计算
-4.3 多重现金流的终值计算
-4.4 案例分析:棒球明星的身价
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-第四章讨论题
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-5.1 年金的概念
-5.2 年金的货币时间价值计算
-5.3 案例分析:钱多多的“宝马梦”
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-第五章讨论题
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-6.1 债券估值及其应用
-6.2 股票估值与投资回报
-6.3 案例分析
--【视频】案例分析
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-第六章讨论题
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-7.1 净现值(NPV)的计算与应用
-7.2 内部收益率(IRR)的计算与应用
-7.3 案例分析—— 7.3.1单一项目投资决策案例分析:这项投资值得吗? 7.3.2 互斥项目投资决策案例分析:我该投资哪个项目?
--【视频】案例分析
-第七章课程讲义(浏览、下载)
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-第七章讨论题
-第七章测试题(单选题)--作业
-8.1 个人寿命周期理财基础——8.1.1投资专业学位 8.1.2 买房或是租房? 8.1.3 基于个人寿命周期的跨期预算约束方程及其应用举例
-8.2 案例分析:老有所依
-第八章课程讲义(浏览、下载)
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-第八章讨论题
-第八章测试题(单选题)--作业
-9.1 货币时间价值相关概念、原理与应用的总结
-9.2 课程寄语:金钱•幸福•生命
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-第九章讨论题
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