工程项目的资金管理（上）在线视频

大家好

我是来自中国农业大学水利

与土木工程学院的刘俊

欢迎大家学习工程项目管理课程

今天我们主要讲解的内容

是工程项目的投资管理

投资管理是指在满足项目合同

工期和质量的前提下

把项目的投资控制在限额范围内

起管理

贯穿于工程项目建设的全过程

因此本章主要从项目投资的含义

项目融资项目的成本计划

成本控制等方面介绍项目

投资管理的相关知识

所谓投资

投资主体为达到一定目的

而将其能支配的资金或其他资源

投入到社会再生产的过程

其实质就是投资主体以获利

为目的的资金使用

所谓工程项目的投资

指的就是进行工程项目

建设花费的全部费用

目前我国工程项目总投资

包括固定资产投资和流动

资产投资两大部分

其中固定资产投资按其工作内容

又可进一步划分为建筑安装工程费用

设备及工程器具费用

建筑工程其他费用以及预留费等

对于项目资金的管理

参与工程项目的各单位

采用的方法大致相当

主要可划分为三步

一

确定工程费用目标

制定相应的费用执行计划

二 寻找实际费用与费用计划的偏差

三

依据偏差发生原因

采取纠偏措施

而对业主方前期资金管理

还包括项目的融资及其管理

项目融资的概念可以表述为以项目

的名义在社会上筹措资金

并仅以项目自身预期收入和

资产对外承担债务偿还

责任

不以项目以外的资产

权益和收入进入抵押

质押或存在

也不需要项目方提供任何形式的担保

依据是否以金融机构为媒介

项目融资可划分为直接融资和间接融资

其中间接融资需要通过金融融媒借

由最后借款人向最后贷款人进行融资

例如企业向银行融资

一个项目的资金结构指项目

筹集到的资金的构成

包括资金的类型 来源 币种

集资金比例

资金结构不仅决定着项目资金的应用方式

还与项目的效益和承担

的风险有很大的关系

因此在安排项目资金时

须遵循不可举债过多

尽可能降低项目的资金成本

以及充分利用税务优惠等原则

项目可获得的资金类型

包括权益资金和借贷资金两种类型

权益资金的特点在于投资者

可依据所提供的资金份额

拥有相应比例的项目控制权和利益分配权

这部分资金一般从中央和地方

国有投资公司的资本金

社会集资等融资渠道去获得

而借贷资金指的是借款方向银行

等金融机构贷款所得资金

这部分资金一般来源于世界银行贷款

发行债券的

要成功获得项目融资

必须有详细的规划和严格的管理

我们可以将融资过程划分为可行性分析

确定资金结构

一定集资计划

初步接触贷款人和签署贷款协议五个步骤

其中集资计划的拟定要从项目所需 资金

总额

资金的构成

避免资金风险等多个方面进行全方位考虑

接下来我们以中国唯一一个在

全国人民代表大会上审议

表决的建设项目三峡工程为例

介绍其融资过程

为建设三峡经国务院批准长江三峡工程

开发公司于1993年在湖北宜昌正式

成立

是迄今为止在中国发债次数最多

每次发债都有产品创新的企业

至1996年至今

三峡总公司共发行47 6种企业债券

共融得百亿元资金

1994年

国务院在批准三峡工程总体投资方案时

确定三峡工程的静态投资总额为

900.9亿元 

如果综合考虑工期内的物价

上涨和利息等因素

动态投资总额共2039亿元

工程的资金需求从1993

~2005年会逐年上升

从2005~2009年的工程收尾阶段

资金需求呈下降趋势

但仍会保持每年100

亿到200亿的水平

而深峡工程的资金供给包括四个方面

其是工程建设资金

由财政部直接拨付给三峡总公司

作为国家资本金

共计1000亿元

其次是葛洲坝电厂在三峡工程的18

年建设期内提供100亿元左右

另外国家开发银行以每年30亿元提供

10年供300亿元的政策性

贷款支持

再者

三峡电厂自2004年发电后

再剩下5年的工期内可产生

670亿元的收入

以上来源的资金共计2070亿元

与动态投资总额基本相当

因为准确预测到三峡项目1994年到

2006年这一段哺乳期的阶段性资金

缺口

三峡总公司事先为筹资

方案确定了三条原则

一 国内融资与国际融资相结合

以国内融资为主

二 股权融资和债权融资相结合

以债权融资为主

三 长期资金和短期资金相结合

这三条原则在融资战略上又体现为三步走

既在1993~1997年的工程初期

以政府政策性资金投入为主

逐步扩大市场融资份额

在1998~2003年的工程中期

以发行公司债券为主

实现融资方式市场化

在2004~2009年三峡电厂投产后

实现公司股份制改造

以股权融资为主

这样的融资战略是否可行呢

在对投资方案反复论证后

三峡决策层确定了方案的可行性

首先

葛洲坝电厂每年10亿元的稳定现金流入

为滚动发债和还息提供了现实可能性

其次

2003年后三峡电厂并网发电

每年带来的近百亿元收入

使后续滚动发债

和还息有所保障

另外2009年三峡工程完工后

三峡总公司还将对长江上游

的水电项目进行滚动开发

发债是弥补资金缺口的重要手段

但项目为何要确定以债券融资为主的原则

这就需要分期债券融资的优势所在

一般来讲

大型水电项目在未来能有稳定

的现金流来保证债权兑付

因此这种具有稳定收益的企业最适合发债

且相交于股市与商业银行

债券融资有融资成本低的强大优势

同时发行股票可以改变企业的资本结构

将风险分散

综合来讲

三峡项目最大限度的利用了国有资金

降低了资金成本

并充分利用外部资金的灵活性

丰富了资金结构

整个融资结构合理可行

好

下面是项目成本计划

成本计划是项目资金管理的重要组成部分

接下来我们从基本概念

要求过程以及表达方式方面

对项目成本计划进行介绍

成本计划又可以称为资金计划

是对项目资金预期目标进行筹划

安排等一系列活动的总称

主要包括规划项目的总体资金 管理

目标

确定 项目资金管理的任务

确定各建设阶段的费用

以及确定完成各项任务所需要的资金

只有合理的制定成本计划

才能保证项目的顺利实施

因此在制定项目成本计划时

还需满足5点基本要求

一

要从总体上考虑工期 成本

质量实施方案之间的影响与平衡

寻求最优解决

二

除了建设成本计划的制定

还要考虑运营成本

三

要实施全过程的成本计划管理

四

因是建设成本最小化与项目

盈利最大化相统一

五

安可获得的资金量安排 项目规模和进度

还有按预定的规模和计划安排资金的供应

成本计划通常需要经过确定总成本

目标成本逐层分解

成本估算以及由上而下逐层汇集

精细分析的4个过程隅

成本计划中的成本估算环节

又可以进一步细化为设计

工作量的定义

以及分项估算费用两部分

经过成本计划5个部分的对比分析

可以衡量项目每1单元计划的符合程度

以便对设计和计划进行修改

其中

总投资目标可以按照不同的方式进行分解

按建设投资来分解

正是我们之前介绍过的工程

项目总投资的分解流程

若按工程成本要素来分解

总投资目标可划分为直接费 间接费

利润和税金等

直接费用又包括直接工程费以及措施费

间接费则包括规费和企业管理费

其中规费是按国家法律法规授权

由政府有关部门对公民法人

和其他组织进行登记

注册 颁发证书时所收取的证书费

执照费

登记费等

例如社会保障费

住房公积金均属于规费的范畴

总投资目标还可依据工程量

清单中不同作业进行分解

项目进程中常用的成本计划的

表达方式是累计成本时间曲线

绘制累计成本时间曲线

需要经过

五个主要步骤

分别是确定各活动的计划工程成本

确定各活动的计划成本强度

获得项目在各时间段的成本 强度

绘制计划成本 工期直方图

计算各期末计划成本累积值

并会出累计曲线

现在我们以一个工程实例来讲解

累计成本时间曲线的绘制

图表呈现的是某一项目

A到K个工程活动的最早 开始时间

持续时间以及计划成本

依据计划成本除以持续时间的计算方法

获得个活动的计划成本 强度

依据各活动的最早 开始时间

持续时间以及计划成本强度

绘制出计划成本 工期 直方图

以每一个活动的开始时间和结束时间

为成本强度计算的时间节点

以每两个时间节点间进行的所有工程活动

的成本强度之和作为该时间段的成本强度

绘制投入曲线

并计算个时间节点处的累积

计划成本强度数值

从而绘制出累计曲线

好

下一节我们将讲述工程项目

管理的成本控制部分

谢谢大家