当前课程知识点:工程项目管理与实务 > 第10章 项目评估 > 10.1项目评估的概念与方法 > 项目评估的概念与方法
大家好
我是中国农业大学水利与
土木工程学院的黄新法
欢迎大家学习工程项目管理课程
今天我们开始介绍工程项目的评估
我们先来看一组照片
这些都是工程项目当中的烂尾楼工程
那么烂尾楼主要的原因有下面几个
首先第一个房地产建设
项目业主资金量断裂
陷入债务困境
进而形成烂尾楼
这是形成烂尾的最常见的原因
其次工程质量不过关
项目被叫停
还有就是开发商卷款潜逃工程搁置
再一个就是工程开发商在工程当中被抓
工程项目没有后续的投入
最后一个原因是违建
造成工程烂尾的原因多种多样
大部分的原因主要是因为钱的问题
其中工程项目评估工作没有做好
或者落实是很重要的因素
知识点一
项目评估概念和方法
项目评估是工程项目投资及运营整个过程
中涉及到的项目技术经济分析的有关内容
包括可行性研究阶段的项目前
评价和项目完成后的后评价
前评价又包括财务评价
国民经济评价以及社会和环境评价
现在首先介绍项目评估的概念与方法
它包括现金流量的概念
货币的时间价值和投资决策指标
现金流量是指具体估算各个投资
方案形成的现金流入量
现金流出量时间和净现金流量
是正确计算评估方法 评价指标的基础
也是进行科学的长期投资决策的基础
计算机是指在投资决策的前期
是先估计的投资周期
水利水电工程项目投资周期
包括建设期
试运行期和正常运行期
假定现金的流入 流出是在年末发生的
现金流量包括现金流入量
现金流出量和净现金流量三个具体的概念
具体来说
现金流入量是指在整个计算
期内发生的实际货币流入
包括销售收入 固定资产
报废时的残值收入
以及项目结束时回收的流动资金等
现金流出量是指整个计算期内
发生的实际货币支出
包括企业投入的自有资金
销售税金及附加总成本费用
中已献金支付的部分
所得税
借款本金支付等
而净现金流量是指现金流
入量和现金流出量之差
流入量大于流出量的时候
它的值为正值
反之是为负值
现在介绍货币的时间价值
包括概念和它的计算
货币的时间价值是指经过
一定时间的货币增值
而增值的原因在于货币的投资和再生产
货币随时间的增值过程与利息
的增值过程在数字上相似
因此在换算的时候
普遍使用利息计算的各种方法
其中
在计算当中P是指的本金或者称现值
F指本利和或称中值
指利率或者支撑率
N是指计算的期数单位为年
大写的S指累计利息
单立法是指美其均按原始本金来计算利息
不再生息
主要利用下面两个公式来进行计算
回去后大家可以算一算
假如本金是10万元
年利率是10%
存期10年
那么到期后本利和应该是多少
福利法是指将每一期的
利息计入校级的本金
再来计算下一级的本利和
除本金
利息外利息是在计息的
也就是利滚利
那么按照下面的公式可以来计算
第1年
第2年
第3年
第N年的时候
复利的本利和是用这个公式来计算
其中
这一项的话我们就称为复利系数
现值是指未来某一特定金额的现在值
也就是说将来某一时间的特定
金额到现在能值多少钱
其中我们就称为复利 现值系数
年金是指等额定期的一系列收支
如分期 等额偿付贷款
零存整取等
假设每年的支付为A利率为I吸收为N
那么我们就可以用这个公式来计算
其中我们把这个就称为普通年金终值系数
课后大家可以算一算下面这道题目
连续六年每年年末从银行贷款3000万
作为防洪工程投资
年利率为7%
到第6年年末
欠银行到底多少本利和
年金现值公司可以用这个公式来计算
而这一部分我们称为普通年金现值系数
现在开始介绍
第3点
投资决策指标
投资决策的指标用来评价和
比较投资方案的经济效果
评价的判据
包括投资回收期
净现值
内部收益率
会计收益率
净现值率
动态 投资回收期等
回收期是指项目原始投资
回收所需要的时间
用P代表回收期
ft表示第T年的净现金流量
那么回收期P我们可以用这个公式来计算
也就是各年现金流量从零年开始累计相加
到总和等于零时所经过的时间长度
回收期一般以年为单位来表示
当所计算的纸回收期年份不是整数的时候
可以按照下面的公式来求回收期的精准值
也就是回收期是等于
累计净现金流量出现正值的年份减去一
再加上上年累计计算值
流量的绝对值
比上上年的绝对值叫当年
的现金流量值之和
回收期方法的优缺点是
优点是简单直观
减低风险
减少投资对企业流动性问题的影响
避免过食带来的损失
而缺点是不能反映整个项目的全貌
只是应早期效益高的项目
而是具有战略意义的长期
投资项目可能被拒绝
净现值是指未来期内
各年净限制流量的现值
以符号N pv表示用这个公式计算
A为折现率
当净现值大于零时
表示投资方案的原始投资能够回收
能够收回资金的成本费用
能够获得大于资金成本的盈利水平
可以接受该投资方案
当进项值等于零表示原始投资能够被回收
能够支付资金成本费用
这样的投资方案处于盈亏平衡点的位置
而当镜像值小于0的时候
表示原始投资可能无法回收
可能支付不起资金成本费用
因此该方案应该被拒绝
进箱子法的优缺点
优点是只净现值现金流量计算
值和折向率的情况下
能够算出一个唯一的净现值指标值
缺点是首先怎么样来确定
这项率是一个问题
其次可能导致忽视资金使用效率高的项目
竞相植绿
单位投资现值的净现值
也就是项目的净现值与投资现值的比值
用NPVR来代表
那么可以用这个公式来计算
净现值率是在净现值的基础上提出的
单独使用同进相机的指标是一致的
因而主要是作为净项指标的补充
净现值率的最大化有利于资金的充分利用
内部收益率
项目在计算期内的进项值
累积等于零时的折现率
可以由下面这个公司来推导
那么计算内部收益率的步骤
首先是计算各年的效益费用
也就是镜像值
然后是角色一个折向率LRR
按照这项率分别计算净现值流量到基准量
得到总的进项值
再急着
来判断
如果净现值是等于0的
那么我们所角色的L就是我们
所谓求的内部收益率
如果进项值是大于0
表明我们所角色的折向率L是偏小的
应该选一个较大的值
如果进项值是小于0
表明折向力L偏大因
另外选一个较小的值重新计算
直到镜像值NPB是等于0
为了缩短计算过程
我们可以用线性插值的方法来
近似的求的内部收益率L
具体的话我们可以先
设两个折现率
缩较小的一个测算率为A1
交大的为A2
然后我们用下面这个公式
来具体来计算这个值
折现率 L如果大于A0
那么A0是指企业规定的折现率
那么镜像值NPVI0大于0的时候
说明企业的投资不仅能够回收
而且还能获得利益
因此我们可以考虑接收该方案
如果轴向力L是等于I0的
那么这个净现值NPPI是等于0的
说明企业的原始投资能够回收
并且恰好能够支付资金成本费用
如果周长率IR小于A0的话
就表明镜像值NPVA0是小于0的
那么说明企业的原始投资可能无法回收
无法支付资金的成本费用
我们应该拒绝该方案
本知识点我们介绍了项目评估的概念
现金流量货币的时间价值
和投资决策指标
包括投资回收期 净现值 内部收益率
会计收益率等等概念
-1.1工程项目管理经典案例
-1.2项目概念,分类与特点
-1.3工程项目概念,分类与特点
-1.4.1工程项目管理的概念和特征
-1.4.2工程项目管理与其他管理的区别
-第一章测试 工程项目管理概论
-2.1工程项目策划与决策
-2.2工程项目机会研究与项目建议书
-第二章测试 工程项目过程管理
-第3章测试 工程项目招标与投标
-第4章测试 工程项目的合同管理
-5.1工程项目质量管理的基本概念
-5.2工程项目质量管理体系
-5.3工程项目质量管理影响因素与控制
-5.4国际质量标准认证体系
-5.5质量控制常用数学分析方法
-第五章测试 工程项目的质量管理
-6.1网络计划概述
--网络计划概述
-6.2双代号网络图的基本要素
-6.3双代号网络图的绘制
-第6章测试 工程项目的进度管理
-7.1 工程项目的资金管理(上)
-7.2工程项目的资金管理(下)
-第7章测试 工程项目的资金管理
-8.1工程项目组织与人力资源管理(上)
-8.2工程项目组织与人力资源管理(下)
-第8章测试 工程项目组织与人力资源管理
-9.1项目风险管理(上)
-9.2项目风险管理(下)
-第9章测试 工程项目的风险管理
-10.1项目评估的概念与方法
-10.2财务评价和国民经济评价
-10.3社会环境评价与项目后评价
-第10章测试 项目评估
-期末考试
--期末考试