当前课程知识点：财务报表分析逻辑与技巧 > 第七章 所有者权益变动表分析路径与技巧 > 7.2所有者权益变动表的分析要点与技巧 > 7.2.1 所有者权益变动表分析路径与技巧
同学们好
上节课我们已经给大家介绍了
所有者权益的项目的具体含义
那么这节课我们开始
对所有权益变动表的分析技巧和路径
进行讲解
首先
我们在分析所有者权益变动表的时候
第一个应该来区分
输血型和盈利型的权益变化
我们知道
所有者权益是由两部分构成的
一部分是外部投资者投入的
另外一部分是企业内部经营积累形成的
所以我们可以把它形象地比喻为
外部投资者投入的
就相当于在给这个企业在输血
而外部投资者投入的权益
我们在经过企业的经营积累之后
它会产生出它的效益
也就是说
企业利用这种输血
产生了一个造血的功能
那我们知道
对一个健康的机体来说
一定不是以输血为主导是健康的
而是应该
它自身能够产生这种造血功能
才是一个健康的结构
所以我们看一下
我们怎么能够通过报表的信息
来判断它是盈利型的结构
还是输血型的结构呢
我们拿这个例子来给大家解释一下
首先我们看到这个企业
它的年初的所有者权益的总计应该是
600万
其中实收资本200万
资本公积100万
盈余公积100万
未分配利润200万
经过了一年的生产经营积累
我们看一下到年末的时候
这个企业它的所有者权益的年末余额
又是怎么样布局的呢
我们看一下
它的实收资本
和资本公积并没有发生变化
所以说
这个企业它的所有者权益的变化
并不是由于外部输血造成的
而我们看一下
它的未分配利润到年末是500万
盈余公积是180万
而它的其他综合收益是20万
所以这些项目
累积起来我们发现
它是比年初
在它的内部经营积累多了400万
所以我们知道
它的所有者权益
从年初的600万
增加到年末的1000万
所增加的这400万
都是由于企业内部经营积累的造血功能
所导致的结果
所以我们知道
这是一个比较良性的健康的
一个权益结构
那么同学们一定会问
那么是不是一定是输血型的结构
就不是一个健康的结构呢
那我们还要结合具体的情况来分析
如果
你从这个企业的
所有者权益的结构当中
发现它是以输血型为主导的
那我们要关注一下
这个企业它融资的目的
是要干什么
如果
它的融资目的是为了进入一个新的行业
或者一个好的项目
那么我们就要关注
这个输血型
它的投资的方向
它的前景的变化
对未来盈利能力的影响
所以输血型不一定都是不好的
关键要看这个输血的效果怎么样
如果输血之后能够产生造血机能
那么这个输血的结构也是合理的
那么盈利型呢
它一定是反映的企业
具有可持续的发展的能力
所以它是一种健康持续发展的表现
那么第二个
在所有者权益变动表里
我们需要关注的问题是
所有者权益内部的项目之间
互相结转它所产生的财务效益
关于所有者权益项目的内部结转
应该算是所有者权益变动表的一个特色了
也就是说
我们看这张表当中
有三个项目都是属于
所有者权益报表的项目的内部结转
比如说资本公积可以转增股本
盈余公积也可以转增股本
而盈余公积还可以弥补亏损
我们说这种项目之间内部结转
它的总规模是没有发生变化的
但是
它却给市场反映出一个利好的信息
因为市场更关注的是股本的信息
它通常是一个企业实力的表现
所以当我们发现
在这个报表之间如果存在
报表项目的结转
一般来说
都会是
一个改善企业形象和未来股权价值
和利润分配前景利好的信息
同时我们还要再关注
企业的股权结构的变化
与它的方向性的含义
这个也就是告诉大家
我们知道
在所有者权益项下
这股本项目
是由不同的出资者来投资的
所以谁是第一大股东
谁就控制了这个企业
我们知道有一家上市公司
它叫丹东化纤
那么丹东化纤它原来在2003年以前
是一家国有控股的公司
它的实际控制人是
丹东国资委所控制下的丹化集团
但是在2003年的时候
丹化集团把它90%的股份
转让给了一家福建的民营企业
叫升汇集团
那么升汇集团
把上市公司丹东化纤
做为一个提款机
不断地从上市公司
去掏空它的资金占用它的资金
造成了丹东化纤从2005年到2007年
连续三年亏损
戴上了ST的帽子
那么在2008年的时候
丹东化纤就被暂停上市了
那么经过五年的重组之路
终于在2013年
它的新东家山东路桥
成为了丹东化纤的实际控制人
那么这家公司的名称
也由ST丹东化纤更名为ST山东路桥
那么山东路桥通过借壳上市
把它的优势资产注入到了丹东化纤
那么这家公司主要是以公路建设
还有市政工程做为它的利润的增长点
那么迅速它就脱掉了ST的帽子
那么通过这个案例
我们知道
一个企业的股权结构的变化
对于企业的发展战略
以及它的人力资源
和政策都会产生重大的影响
好
那么这节课我们就先讲到这里
谢谢大家
-课程导言
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-模块内容简介
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-1.1财务报表分析的作用
-1.2财务报表信息的使用者
-1.3制约财务报表编制的法规体系
-1.4财务报表编制的依据
--1-4-1企业编制财务报表的依据（上）_财务报表分析逻辑与技巧
--1-4-2企业编制财务报表的依据（中）_财务报表分析逻辑与技巧
--1-4-3企业编制财务报表的依据（中）_财务报表分析逻辑与技巧
--1-4-4企业编制财务报表的依据（下）_财务报表分析逻辑与技巧
-第一章单元测试
--第一章 报表分析的基础知识--第一章单元测试
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-2.2认识利润表
-2.3认识现金流量表
-2.4认识所有者权益变动表
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-第二章单元测试
--第二章 认识财务报表--第二章单元测试
-3.1上市公司信息披露制度
-3.2年报的阅读技巧
-3.3如何理解审计报告
--如何理解审计报告
-3.4合并报表和母公司报表的区别
-3.5报表附注里的重要信息
-第三章单元测试
--第三章 财务报表分析的重要信息--第三章单元测试
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-模块内容简介
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-4.1水平分析法和垂直分析法
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-4.2比率分析法
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-4.3比率分析法的应用与局限
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-第四章单元测试
--第四章 财务报表的常用分析方法--第四章单元测试
-5.1质量分析法的原理
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-5.2质量分析法的逻辑路径
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--第五章 质量分析法的逻辑框架--第五章单元测试
-方法工具模块总结
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-模块内容简介
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-6.1利润表项目的具体含义
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-6.2利润结构质量的分析技巧
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-6.3利润形成质量的分析技巧
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-第六章单元测试
--第六章 利润表分析路径与技巧--第六章单元测试
-7.1所有者权益变动表各项目的具体含义
--7-1所有者权益变动表分析路径与技巧_财务报表分析逻辑与技巧
-7.2所有者权益变动表的分析要点与技巧
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--第七章 所有者权益变动表分析路径与技巧--第七章单元测试
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--第八章资产负债表分析路径与技巧--第八章单元测试
-9.1现金流量表分析路径和技巧（上）
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-9.2现金流量表分析路径和技巧（中）
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-9.3现金流量表分析路径和技巧（下）
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--第九章 现金流量表分析路径与技巧--第九章单元测试
-分析技巧模块总结
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