第一章 金融法导论（二）在线视频

好 我们接着来看

其实刚才我跟同学们介绍

金融就是一种资金融通

资金池 杠杆效应等等

都是金融工具的一种价值和体现

我一直在想 生活中有很多

都能体现金融这种作用的

并不一定非要是证券银行

看起来很专业

但也很有意思的东西

我因为做学术研究

它最大的一个要求

就是得有一个开放性的思维

善于观察

善于分析

然后我就想到了

其实在我们生活当中

另外的领域也有金融的影子

甚至很强烈

效果也很好

提高效率

提供增量价值

比如第一个我把它称之为政策性金融

这也很重要

比如大家都知道

我们国家有三大政策性银行 知道吧

国家开发银行

中国农业发展银行

和国家进出口银行

这三大银行为什么叫政策性银行

如果按照

《中华人民共和国商银行法》规定的话

它说这三大政策性银行有个特点是什么

它不能向公众吸收存款

它的资金来自于自由股本

国家出资

和发自己发行债券的融资

它不能吸收存款的

这就是它跟工商银行 中国银行

很大的不同

它只能放贷不能息存

No 这不是它的核心所在

之所以把它们叫做政策性银行

就是因为它们放贷款的目的

投向主要是符合国家特定产业政策的领域

开发银行基本就是投资

不 向那些基础设施建设领域放贷

特别是一些相对而言比较落后

投资规模很大

市场化的回报很难估计

所以融资可能有困难的地方

当然有时候因为融资规模太大了

所以它可能会选择

政策性银行领头

或者说作为主贷款行

主银行吸收别的商业银行参与

它会这种模式

但总之它们的投向都是国家

特定的意志

特定的战略

特定的鼓励的方向

农业发展银行就不用说了

投资一些农村农业

发展领域所必须的

一些水利设施 基础建设等等等等

它有的很精细的比方针对农户

小型农户的一些

现在不都喜欢搞机械化

一些种子 大棚 滴管等等技术改造

它做得非常细的

规模也很大

进出口银行主要是为进出口企业提供服务

融资 保理等等等等

它们都是符合特定的国家产业政策

国家的经济战略等等等等

这些行业也可以通过

政府拨款的形式体现

在我们国家银行商业化运作之前

就是改革开放之前

计划经济时代就是

左手进 右手出

政府的钱从左手换到右手这很正常

搞什么银行 麻烦不 还有风险

财政能不拨钱吗 现在也有

转移支付现在还是有的

那样效率很低

监督成本也很高

主要是效率低

这个钱迟迟花不出去

说拨拨拨越拨越少

这个逐层递减

不一定是被克扣了不一定被克扣了

就是这样的行政管理成本

行政管理效率比较低下怎么办

专业的事情交给专业的人办

这个政策型银行它也是银行

它也有公司治理规则

它也有它的业务模式

所以要体现市场经济的规律

就必须按照市场经济对金融的要求来办

所以我们果断地实现了三大政策性银行

把它们当做商业银行管理

资产负债 融资渠道 业务模式

全部按照商业银行来比较它处理

这样的话

通过市场的方式能够控制风险

能够实行对国家要求的

国家鼓励的 国家希望发展的

那些产业的资金支持

这个也是金融

只不过跟刚才

那些以盈利为目的的business finance

确实很不一样

第二个是政府性金融

这个词是我自己编出来的

因为你一定要详细

不 一定要精确说的话

政府性金融当然可以包括政策性金融

政府这个词应该比政策更宽泛一点

那我的认为意思是什么

我觉得 这个政府性金融

它就是不搞那些引力板块了

也不是从国家鼓励的产业线的出发

不用老是去搞这个农发 进出口 开发

我不是这个意思

我们能不能跳出国家的经济管理之外

在它的社会管理里面来发掘金融的影子

我觉得是可以的

第一个

这个政府性金融

我把它引入在一些公共管理

社会管理领域的应用

我举个例子

这个2008年

有一个让人痛彻心扉的案件

那个三鹿婴儿奶粉

被添加了一个工业原料叫三聚氰胺

大家听说过

这个令人发指

这个犯罪分子

这个行为在刑法里面判死刑的

就是你非法添加有毒物质罪

那么这个东西它是怎么产生的

其实也很简单

三鹿作为奶粉

它说奶粉怎么产生的

就是原奶压制之后形成的浓缩

然后冲开来喝这样才有营养

因为婴儿的话让他喝那个液体奶的话

他喝不饱 他营养不够

他必须要吃这个奶粉

冲了之后它才符合 他是当饭吃的

那么这个原奶怎么来的

就收购

那青海 内蒙 宁夏 西藏

有很多的奶农就养奶牛

挤奶为生的农民

跟种地农民一样 叫奶农

奶农每天挤奶

然后把它放到一些奶站奶厅

蒙牛伊利 三鹿在内蒙青海都有很多的

收购收奶站

就这个意思叫奶厅

那边有很多的中间商

因为它那个牧区很大的

你说农民也跑过来但是很烦

就有一些专门的人做这个事情的

比方说他会开个小车 骑个马

挨家挨户收奶

然后他集中起来一天去一次

到这些公司的奶厅 奶站去交奶 收钱

就这么个意思

就是这些人

就是这些收奶的一个中间商

往里面掺了

这个工业原料叫三聚氰胺

这个玩意有什么用

三聚氰胺不是毒品

它本身算不上是有毒有害物质

它的工业原料

轮胎里面一定要有它

没有它的话轮胎就没有弹性

它的功能是提高含氮量

而含氮量是原奶检测质量的核心标准

加一点点一两克就是含氮量成倍

数倍增加

人性堕落至此令人发指

成年人吃喝那个玩意的话

可能没有那么严重

因为摄入量有限

你自济能力也强

但孩子不一样

婴儿他没有自济能力

他一吃吃很多

结果头就变大了

就大头娃娃

那发育很缓慢

甚至能不能长大都难说

即使成年了活过来了治疗了

后遗症也不可预计

全国有30万患儿 30万

太可怕了

三鹿 董事长被抓了 判刑了

石家庄市委书记 被问责了

国家质检总局局长都引咎辞职了

可是这一切

对于30万患儿而言

对于30万患儿家庭而言

也是doesn't make sense

是不是

什么才有意义

钱

都小孩子

他几乎 每天都面临这个问题

谁来给我钱

政府能不管吗

这个事情政府有什么责任有没有

即使有的话

领导责任

那政府也不可能24小时看着

奶又不是政府产的

这个事能不管吗

和企业破产了

三鹿就没了

后来发现蒙牛伊利

也有类似的问题

但没有这么严重

怎么办

七拼八凑凑了大概

大概有20多个亿

政府 中央政府国务院大概从当年的

中央预算稳定调节经济里面

拿了大概8个亿

大概是这个数字

凑了30个亿

30个亿不少的钱

很多钱了

可是30个亿你分给30万家庭的话

一个人分多少钱你们算得过来不

30万家庭

一个人1万块钱就30亿了

对不对一万块够什么

30个亿那么大的数字

分了之后就没有了

一万块钱 开玩笑你可能一次病都不够

所以如果把它分掉

尽管能够体现政府的救济的这样一种思想

但意义几乎就没有了

30个亿

如果这样分的话就没有价值了

怎么办

精细化管理就出现了

金融 它有一个很大的一个优点

它确实变得复杂化了

它使得交易变得复杂化

成本增加确实是这样的

但是它有一个 我自己理解

最突出的好处是什么

它的优势是什么

它有什么优势是不可取代

精细化地满足各方需求

这确实很明显

你知道吗

30万患儿

听起来很吓人

但其实每一家人的情况都不同

有的可能它没有那么严重的

有的 现在很严重

可能要花三五万

可能过了几年就没有事了

有些人的话我们说难听一点可能

他可能会死亡

每个人都不同但政府做不了这个事情

让它做效率太低了

为什么 政府是个多元化管理的体制

用钱地方太多了

一个人管的事太多了

怎么办

只能委托一个商业机构去管理这个事情

找谁 找保险公司 找中国人寿

30个亿给它让它管着

可以投资

保持增值

30个亿

对任何一家管理公司而言都是一笔巨款

它不会拒绝的

这是利诱导

可以投资

但你要做好保值增值服务

你不能断了

还有你要随时为那些患儿

按照他们的医疗单据来报销

保险公司的银行有一个特点网点够多

所以它有这个支付能力

通过这种方式

使得30亿之间的效果最大化

这不就是

典型的公共管理领域引入金融机制

这样的问题这更有意思

在公共管理里面用市场化去融去嵌入它

提高效率

提高增量价值

我觉得意义更大

第三个我还想了一个

社会性金融

这个也挺多的

我把社会性金融理解为什么

你比如说

慈善 慈善事业

这个

水滴筹 轻松筹就很典型

水滴筹轻松筹

大家都知道

一个人生病了

医生说手术费 治疗费30万

30万对任何一家人而言

都可能是因为因病返贫的一个重要因素

不要说对于贫困的阶层了

你就说这样对我们

像我们如果30万看病的话

那家庭也很大的负担了是不是

上轻松筹发一个东西

然后 他转转你转转

很快就筹到了

当然也不一定

有的可能筹不到 有的筹到了

这个里面是什么样的关系

是集资吗

是吸存吗

好像蛮像的

不过目的不一样

它是为了慈善对不对

所以你想想看

尽管轻松筹 水滴筹这样的

一些叫互联网众筹平台

互联网慈善募捐平台

有很多问题

管理费 广告费平台化了

可是为什么那么多人还是喜欢

喜欢它们这些平台呢

现在这些平台

咱们说句实话

通过红十字会

通过各种什么国家

或官方的或非官方的基金会

它有这个大量的职责

你去排队 申请

效率好低

信任感很低是不是

一个郭美美事件

让中国的公益慈善事业

官方慈善事业信誉度大大受挫

轻松筹 水滴筹

很方便

我把我的病例 治疗依据一发

别人也可以给我发

然后就有好些人给我募捐了

你发现没有如果你要捐款的话

你好像也喜欢找这样的平台

为什么 方便

红十字会给你发个函

有这么个事你愿意捐款吗

你肯定说 这是不是骗子

红十字会当然不太可能跟你讲

它们也不会发传单

它们一般就是自己去找

一些企业做捐赠对不对

而国家拨一些这样的款项过来

像这种 整个社会范围里面的资金的集中

用于公益慈善的

这些平台反而更有价值

更有效果

这不也叫社会性金融

最后一个就是collaborate finance 合作

其实在水滴筹 轻松筹这个平台里面

它也有合作价值

比方说大家可能没有听说过

它们有一个叫互助性的保险

就是轻松筹 水滴筹它们有这个服务

就是每个人出一块钱

然后跟你的单位也好

跟你的亲朋 小区里面也好

组成一个小群那样的感觉

像我们单位有公会

它也是一样的叫互助 大病互助保险

就每个人一个月交100块钱

然后 你生病了最高可以报销3万块

咱们不能这样说

但是说的直接一点就这个意思

你要是交的时候

你生病的时候

拿钱的时候

你还没交够3万你就赚到了

就这个意思

那任何一个人都是这样的

任何一个人可能也是都是这样的

没有利息的

也没有多少监督成本

也没有什么收益

不过它也能满足我的需求对不对

这个收益是什么概念

非要赚很多钱

那不一定

我能够满足我收益也是可以的

所以在这个意义上

这种合作性金融也很典型的

那不一定是为了盈利对不对

我只要通过各种方式实现资金的融通

满足我的需求

这不就是金融价值所在

所以我把这些东西都称之为

就是 Big finance Public finance

所以 让它们自成一列

以显示跟前面的 商业金融的不同点

这些问题都很有意思

也很有挑战性

它的法律监管

跟商业竞争监管不太一样

所以我把它单独在这里

稍微来介绍和解释一下

我们这门课

当然是以商业金融作为基础的

因为社会化金融 公共金融

说实话 它的监管是另外一个话题了

我们就不能铺太多

我可以稍微地带一带

那么我们这门课

讲的金融法的基础知识

然后我们会

选择两大板块

核心的两个板块

一个是银行 一个证券

来展开我们的金融法基本内容

在这个其中或者最后一两次课的时候

我会带同学们去讲一讲金融法的前沿问题

像金融创新与监管 金融职业社会学

这些都还蛮有意思的

相比而言的话 我们从像银行法证券法

这些部门法里面

我们看到金融法的特征

比方说专业性比较强

像商业银行法里面的

这个资本充足率的规定

存贷比的限制

这个资产负债的流动性规定

总行分行的拨备资金的规定

它都比较专业

第二个变动性也比较强

我们往往的法律是比较稳定的

是它的优点

其实不一定

每个部门法情况不一样

像金融法里面的很多

监管规则法律规范变动性很强的

比如说证券市场 证券的发行 交易

资管的一些监管规则还经常变化

甚至 今年颁布了过不两年就变了

像我们的公司法 证券法修改了好几次了

基金法 这个资管规定紧锣密鼓

法律的立改废

非常的方便非常的频繁

所以 也有个现象

就是立法的层次不高

全国人大的法律很少 有也有

证券法 公司法

这个 还有信托法 保险法

都是全国人大常委会

和全国人大颁布的法律

但更多地对市场影响更直接的

国务院颁布的行政法规

还有像

证监会银保监会颁布的一些部门规查

所以它们的变动性都比较强

最后一个因为金融这个事件还是非常的

common sense的一个这种东西

它都是很强烈的共识

所以很多的法律规则都是

国际间的交流借鉴示范

模仿移植非常非常多

要么中国的证券法

吸收了美国的较多

吸收中国香港的也比较多

公司法的话

德国的日本的美国的都有

所以这种国际性的特点

也比较突出

最后我们这两次课也讲了一些内容

大家也可以体会到我的一些想法

我自己理解金融法的理念和价值

就是我的一种概括

公私融合就它的基本理念

交易 行为 组织 秩序

哪一个都是这样的

它离不开公法的干预

也离不开私法的这样一种自治

所以就对于金融法而言的话

它的价值或者说它的功能

目标定位

就是在于这样一种开放

平衡的体制当中

发现并博弈出一些规则

专业性 变动性 国际化的规则

满足金融组织 金融交易行为

和金融秩序对规则自己的需求

这就是我们理解的

或者说我想通过这门课

给大家分享的

我对金融法的理念价值的理解