第七章 存贷业务监管的衍生问题在线视频

好 我们来看第七章

刚才我们说这存贷业务的监管它很严格

这是有必要性的有原因的

但是我们从这个整个金融市场的

这个产业格局来看的话

这种监管也带来很多的问题

那么我们看这么几个

我自己总结了出来的一些问题

第一个就是企业融资困境

影子银行对存贷业务这种独占性的拷问

这个融资难担保难

这实在是存贷业务严格监管的一个附身品

这个没办法客观的

但是因为它们的存在

也客观上逼迫促使监管机构

去改良这种监管的方法

就怎么样去破这个局

你看你管这么严格

动不动拿非吸这个大棒去打人

但是结果是什么

结果好像是

既没有解决中小企业融资难的问题

同时还引发了越来越多的市场规避

反正你不让我干什么

我就再做一个给你看

我看有很多公众号里面的文章

就是也不算嘲讽

就是有种无奈就说

这金融市场的监管

它恐怕不是这种方法

就是说 你只要出事了就结果主义

只要出事我就把你封死

不出事的话

我就不管你

像这种这是很现实的问题

因为监管机构就那么点人它管得过来吗

那么多现象那么多行为

更重要的是什么无穷的欲望和动机

在金融杠杆面前

它是一个普世化的工具

当整个市场规模到了以后

这种投融资的供给需求产生之后

其实任何监管都挡不住

不要说这种简单监管了

就是刑法监管

你非吸的话就抓了把你杀了判死刑了

还是挡不住的

当然我们不能这样去理解这个问题

这样理解的话

那什么都是这样的

那杀人犯抢劫犯那也有这个问题

这个不是我们关注的重点

我们关注的是

寻求什么样的监管规则

能够尽量平衡这些所有的利益

相比而言的话大家知道

民间借贷也好影子银行也罢

它其实更多的是渴望监管的

它很希望监管

有监管它们才有合法性的存在

否则的话

就算是灰色产业的话也很麻烦

动不动一整顿就没了

一宽松的话就又来了

那老百姓的对它的信任感也降低了

你总是以高回报来作为诱导的话

我不信任你 你就靠不住

我回报很高

回报很高那来了信任那一次

下一次又出错了

那只能再高回报

你用高回报去构筑信任感的话

那毫无疑问是恶性循环

所以这个监管

它有一种功能就是赋予它的合法性存在

这样使它的公信力产生

那么这样的话

老百姓投资者愿意投资了

那既然有那么多人投资了

它自然不用以那么高的回报去吸引人了

那回报低了之后

它自然不用铤而走险了

而且给不了回报

跑路的压力也变低了对不对

这样的话就是一个良性循环

大家要明白这样一种监管

和市场的一个辩证法

所以像融资难担保难这样的问题

就启发我们一定要去增加

商业性金融的竞争性供给

说明只有让供给方变多

上市银行变多了

城市商业银行变多了

农村商业银行变多了

只有让这个融资的渠道变多了

那么整体的利率才能够下降

因为现在老百姓他的投资渠道很多了

各种宝 P2P 网络小贷 资管

它多了

那么商业银行它吸存变得艰难了

那么这个时候

它必然会寻求贷款的利润

大家知道你把钱贷给大企业

当然安全一点对不对

但是利率肯定也便宜

是不是 想想看工商银行

它把钱给这个一个互联网公司

它的利率可能是10%

给中石化的话

3%可能都不到

这很正常的

为什么给互联网公司风险大

所以收益就高

给中石化中石油的话风险小

所以就低是不是

那么只有怎么样 只有增加银行

让银行有竞争 是不是

那么这个时候老百姓就觉得

我把钱存在哪里都可以的

我买哪家理财都没问题

这样的话银行才会重视这个问题

它才会去提高吸储成本

向投资者支付更高的收益

成本变高了怎么办

赚钱更多 是不是

那只有让贷款利率变高

那放给大企业利润就很低怎么办

放给小企业 就是这样的

它才会牺牲它所谓的严格的风险标准

而对各个借款人债务人的信用

进行差异化评级

然后不同的情况予以不同对待

这样的话

才能够从根源上缓解融资难担保难

这个孙大午案 吴英案是这个样故事

孙大午这两个都是

存贷业务监管导致的衍生问题的

那个典型个案

孙大午他是一个民营企业的老板

他们公司叫大午集团他董事长

民营企业

主要生产一些农产品

像烧鸡 烧鹅还有一些冷冻食品

也包括一些农产品等等

它出什么事

大午集团

据案发的时候应该是03年

案发的时候

什么案就是这个非法吸存

孙大午说

我们大午集团成立十几年了

没有从当地的农村信用社拿过一分钱贷款

贷不到

我们都是向员工和员工的亲友

和当地村民去集资

他说大概快十年了

总的融资金额应该有两三个亿了

那个时候你想想看还不算很多

那两三亿已经很厉害了

他说一共大概涉及了2000多人次

因为有的人可能借好几次

那么没有一起违约

真的检察机关当时起诉的时候

他们发现没有一起违约

同学们可能会很奇怪

没有违约没有受害人那怎么发现的

难道公安局去查的吗 不是

是有人报案的

你们猜谁报案的

农村信用社 它怎么报案

它不向公安局报案

它向当地的银监机构开始是央行报案

因为银监会是2003年成立的

向当地的金融监管机构报案说

我们怀疑孙大午在非法吸存

银监机构问它为啥

它说我发现这几年来

到我们信用社存款的人越来越少了

我们问他你为啥不存了

他们说我存你这一年的话就3%

2%的利息

我存大午集团8%10% 4到5倍

我存给你傻 就这样的

就这样报案了案发了

那很搞笑

孙大午先生在那个法庭上就自我辩护

就说一句话

他说按照已有的法律法规

我确实犯罪了我承认

我不做这个辩护

我想问的是这个问题

我们国家的金融法规到底是为什么的

我的行为到底害了谁

我这犯这个罪

为什么要定我这个罪

我这样做到底是好还是坏

我到底让别人受益了还是受损了

我到底让谁受损了

这个问题发人深省

最后按中国特色的这样一种情理法的判决

判三缓三

就是有期徒刑三年

缓期三年执行

罪名这个没有任何问题 当然是非法吸存

这个案件是

第一次比较强烈地引起人们的关注

就是说对存贷业务监管这么严格

它事实上导致了

金融存贷业务独占性的强化

事实上 好像除了能够从严管控之外

它引发的问题一个都不能解决

所以呼吁我们去改革

这样的金融监管体制

吴英案也差不多也基本是一个类型

吴英那是一个人

她是浙江本色集团的董事长

这个人很年轻的是个80后81 82了

差不多跟我差不多大

人家管的企业几十亿资产

她也是用差不多的方法

去跟别人去吸收资金然后投资

不过她的罪名没有定非法吸存

是叫集资诈骗

集资诈骗罪

跟非法吸存的不一样的地方是什么

是它有这个诈骗行为

比方说虚构资金用途

这个伪造一些材料

这个是孙大午这边是没有的

吴英案当时总的涉案金额

应该快到10个亿了比较多

涉案人数更多了

可能都到万人这个级别了

两三年就案发了为什么

这个资金里面它高额的回报兑现不了

别人肯定会去举报

而且她跑了

这大概七八个亿资金里面

有1/3被挥霍

名车 包包各种各样

还有一些部分投资的房地产

在上海杭州南京买了不少房地产

特别是杭州和上海两个地方

当时房价不高

她买了很多超低买入的

也是投资

但是被套牢了

因为后来房价下跌之后就被套牢

那按房屋的现价损失的话确实还不了

那当时说去投资什么金融

投资股票的你要投资房产的话开玩笑

浙江人要你给我投资房产我不会炒吗

你这样做明显是虚构用途

所以它不是非法吸存了

它是集资诈骗

这个最高可以判死刑的

那这个后来

一审的时候判的死刑

后来媒体报道

群情激奋的 因为它确实有一个背景

就是说公司融不到资也是事实

但是融资只想到那么方便那么好融

结果就出现这个问题了

后来很多媒体包括有些学者公众

就觉得吴英罪不至死

吴英是整个存贷业务垄断

存贷业务独占

金融高度垄断的这样一种缩影

等等等等各种各样

后来确实受了民意的压力

最后 这个法院审核之后发回重审

最后的判决应该是无期

应该是无期徒刑

现在的话已经转成有期了

我当时后面就没怎么关注了

这两个案子都体现出一个问题

就这些背后都体现出

存贷业务监管它过于严格之后

在整体的金融体质改革里面没有跟上

导致整个社会对这样监管的这个正当性

监管的必要性合理性产生很大的疑问

也是类似差不多民间借贷的问题

也是一样就是法律说的利率很低

但是银行拿不到

不得不求助于民间借贷

在这个情况之下

你把民间借贷利率想压都难

不可能的因为拿不到

只能到民间借贷来又快又方便

大家知道其实民间借贷

并不完全是利率很高的

我们看过很多的论文的文献来记载

这个市场里面其实还是有一个定价机制的

那么你只要能还上

其实没有一些什么

违法催收 恶意催收 暴力催收

其实暴力催收那个问题

债务人都是不能还款

而且事实上按照我们中国人的说法

就是说欠债还钱天经地义的

催收的话怎么叫文明催收

跟你好好聊是吗

那需要跟你谈恋爱吗

需要跟你去请你吃饭

那你还我钱吗我的天

大家现在对暴力催收 催收很反感

欠钱了跟别人要打电话给人骚扰别人

那我问你一句话

欠钱的是大爷

借钱的是孙子

这就很好吗

这就是值得鼓励的事情吗对不对

所以这个事情

它本身并不是因为这些引发监管的

更多的原因是什么

就是整个市场的融资比较难

所以这些债务人不得不求助民间借贷

导致高利率盛行

大家知道一开始四倍

然后画了个两线三区

四倍就是银行同类贷款利率的四倍

后来到了2015年

就颁布了一个两线三区

就是说年利率不能超过36%

超过绝对不保护

小于等于24%直接保护合法保护

24%至36%之间自然债务了

但即使这样的话还是很贵的

确实很贵

后来到了2019年20年

20年的时候又颁布了新的一个规定

就是说以LPR就是银行间同业市场

颁布的一种市场定价的一种一年期的

贷款利率

作为年化收益率的标准

就是LPR的四倍

现在看来大概不到13%

这样一种标准进一步降低了

所以监管对民间借贷利率的

这样一种管控和施压

这也是折射出企业融资个人融资困境

影子银行这种民间借贷

它的影子银行功能

它对存贷业务独占性的这样一种映射

以及迫使监管这样一种改革

大家到你靠行政监管去定价的话

这个很麻烦

你说12%

人家就借给你了是很难说的

我说顾问费我说手续费

这个叫不叫这也比较麻烦一点

需要监管规则的进一步的优化

生活中因为借贷融资很难

银行说我们也难

你没有担保你贷款放不出

放出去了收不回来

我咋办 它也很烦

所以担保其实跟融资一样

成为一个非常非常重要的生意

所以满大街都有很多专业的担保公司

它们收什么的 担保费

比如说我跟这个银行借不到钱

我就找到一家什么某某网络贷款公司

网络贷款公司说

你借这么多的话你就担保人

那怎么办 我说我没有担保人

它说我帮你找担保人

不过你要额外付10%的担保金

你说这个叫不叫利率

不叫担保费

可是没有它我借的到吗

这不一个意思吗它帮我找的

你们可能会说你自己找

我找得到吗

你觉得我能找到吗

找到得话我还需要找它吗对不对

这是一条龙服务产业的 产业化的东西

然后就担保公司跟我说

我给它比方我借100万

我就要给担保公司十万块钱先给

将来即使我把钱还了

这个10万它也不退给我的这担保金

这是担保公司为我承担风险

而需要我支付的费用

因为将来了我如果不能还100万的话

它要替我还一百万然后向我追偿

就这个意思

那能不能向我追偿的话就不一定了

我还不起怎么办

我就还不起

这就比较麻烦对不对

就这种担保非常的麻烦

所以现实生活中有很多这个

一个人找另外一个人担保

结果把担保人拖下水了

我找我的亲戚 朋友 同学

公司找自己的同乡公司 关联公司

结果一出事一锅端

这种本来就是个简单的个体化的借贷纠纷

结果因为担保

担保是为了满足债权人利益的对不对

结果它放大之后爆炸之后

成为一个连环的陷阱

很多企业本来好好的

就是给别人当担保人

这也不容易谁还没有个难处

谁还没有一个

借钱需要向银行提供担保的时候

结果一担保把自己给毁了都有可能

为什么你一担保就要还钱

一还钱追偿几乎不可能了

都是这样的追不到

企业一破产

自然人也可能马上就要破产了

深圳颁布条例了说不定很快就全国推广了

当然也不一定那么快了

总之一句话债务人不还你怎么办

担保人也很麻烦的这个事情

有人说这个板子

不能打在存贷业务监管上面

是没有直接关系

可是不就是因为它产生的吗

如果竞争有那么充分的话

如果选择有那么多的话

那担保条件质量也会没有那么苛刻对不对

所以这是都是一个牵一发动全身

一环套一环的关系

另外一个值得我们讨论的问题

就是利率市场化

这也很重要

其实监管机构它是很

它是明白这些问题的

存贷业务的严格监管了

事实上导致的这些弊端

其实监管机构是不可能不知道开玩笑

连我们都知道 它不知道 不可能的

它也在改革

比如说以前它对存贷利率管得很严格

看起来是保护了这个市场双方

比如说以前这个存款利率有基准利率

比方说一年期的存款

定存基准利率是4%

然后有的商业银行说4%

老百姓不会把钱存我这里来的

我竞争这么多银行这么多网点

老百姓把钱给谁不是给 到哪存不是存

它们就会说我能不能提高存款利率

然后通过这个方法来吸引储户存款

为了防止恶意揽储

这个时候央行也规定了就是说

存款利率上浮不能超过一定的区间

比方它会动的

它变动的比方说不能超过1.2倍

但是事实上

商业银行通过别的方法也可以规避掉

比如说通过送你一些礼物

或者说在别的方面给你一些优惠等等等等

各种各样

事实上这样做

其实你压制了一些小银行的揽储能力

小银行本来网点就比较少

只能把钱给大银行

那小银行只能靠利率高了

结果央行一刀卡死利率上限

那么小银行更没有存款了

小银行有存款之后

它可以在差异化市场放贷

比方说大银行只给国企

那小银行就给民营企业

那小银行没钱说它不会给民营企业

所以说 这个限制存款利率的

这个一个非常大的影响

就导致中小银行它的吸储能力太弱

它没有钱的话那怎么办

只能够做 只能够收缩战线

所以中小企业的融资就无法满足了

在这个意义上

它取消存款利率的浮动上限

就是为中小银行有足够资金奠定的基础

中央银行钱多了

为了差异化竞争自然会选择向一些小企业

准确的说不是小不是中不是微

在法律面前中小微不是标准

而是有没有合理的盈利能力

这些不是靠监管判断

而是靠市场去识别

以前也限制了贷款利率

比方说为了防止银行利用资金优势

去压榨或欺负 压迫债务人

它规定了贷款基准利率

比方说一年期的贷款利率是6%

你最高上浮期间不能超过1.8倍

就是10%点多

但是当企业去银行说给我钱

银行说可以贷20%

企业说不是说好了

不能超过10.8%的吗

银行说不不不不利率是10.8

手续费3%

担保费5%顾问费6%

企业说你这不是欺负人吗

银行说随你便就这样 你怎么办

投诉吗有用吗

银行说你可以我没逼你 投诉那我改了

我不说了可以不就这样

这些东西就比较麻烦一点

所以你制定这种定价的话

干预定价只会压缩供给很麻烦

所以后来到2016年10月份左右

全部取消了

现在央行公布基准利率做参考

商业银行可以自己定价

只不过如果你定得太高或太低了

央行会问你的

它会监测宏观监测整体风险控制

为了便于银行去吸存

因为利率确实太高了之后也很麻烦

因为老百姓你再高也高不过互联网金融

所以为了让银行在存贷利率业务之外

打造一个新的融资渠道

它有一个制度叫大额存单

这很重要的非常灵活

所以大额存单的意思

存单大家知道是老百姓就存款的

这个是反过来的

是银行卖给你一张100万的存单

你可以按照票面记载的这个金额本金100万

然后利率比方说一年之后5% 不贵

这个不高105万

换句话说你买这张存单

你买了之后

一年之后可以拿105万

那收益的话5万块钱对不对

不过有人说这个东西跟存款一样的 不

它打折 存单的定价会打折的

比方说这个面值100万的存单

你只要花90万就可以了

这样的话

相当于投资者或者说存单购买者

他花90万一年之后能拿105万

那回报率又比5%高了很多了

这种方法的话就是大额存单

这种方法的核心在于什么

就不改变存贷业务

而是通过大额存单表外业务来解决问题

这种方法能够给商业银行的融资

带来很大的好处

从而使得它们不被有很大的压力说

我是小银行

我没有办法去设立网点那么多

设立网点也不来

我就问你们一个问题

你们经过银行的时候

你会进去存款吗

神经病是这意思不

你的钱全在你的微信和支付宝里面

那去银行干嘛

那不就是企业是不是

你存5000 500你放支付宝

你存个50万你试着看你敢吗 对不对

我是你老师

我给你发个劳务费

发500块钱打你微信钱包里面

你是一个中小企业

我是你的这个客户

我要给你打款打5000万

你放心给你打微信钱包吗

开玩笑对不对就这个意思

这才是银行应有的功能

那么为了帮助这些中小银行去融资

央行就说允许你发行大额存单

最后一个

为了进一步刺激这个存贷业务的竞争性

那么现在它允许外资进入了

那么外资银行越来越多

外资银行它可不差钱的

人家可不差钱的

那开玩笑钱多的是

100万美元到中国来

瞬间变成700万人民币了

这个它确实很厉害

不过光靠增加实力没有用的

你要允许它们交叉竞争

那么这个时候

能不能允许在中国经营的企业

包括中国企业和外国企业

能够在境内的银行

包括中资银行外资银行拿到美元贷款

这个很关键

这样就彻底地实行了资本项目可兑换

使得汇率的风险全部市场化

不是说像以前不一样

现在也没有完全实现

现在只有外资企业在它们

主要是本国

因为它们基本账户在本国银行里面

比方说汇丰银行上海分行

那么香港的一些外资企业

在汇丰银行有账户的

你这个时候可以直接在汇丰银行

以港币来支付

比方说进出口支付 这样做的话

对企业而言就不承担汇率风险了

全部市场化

以前不是这样的 以前这个公司的话

我要2000万港币那先换人民币

那么这个风险其实是中国承担了对不对

银行也不用承担的

所以对手的话也是一样

付出去之后的话付给深圳的话

深圳公司就一墙之隔一河之隔

这个公司我要用港币那不行

你只能用人民币

要用银行把你换成人民币

这样的话风险其实被国家承担了

银行也不是最终的承担者 还是央行

用央行是结算方

这个没有必要你怕什么

我知道怕洗钱

怕一些走私行为

那现在你可以管

何必以这个为代价

所以打通这样一种

内外币贷款的这样一种方法

对于促进利润市场化也是很管用的

它彻底地让汇率和利率打通

这些制度从微观到宏观都能够让我们管窥

就是这个商业银行存贷业务监管

它的一些改革

这也是非常重要的一些改革取向

值得我们去理解和思考