当前课程知识点：会计学原理 > 第12讲 国际财务报告准则 管理会计基础 > 资本预算与投资管理 （一） > Video
管理会计的第三个问题
讲资本预算与投资管理
首先对资本预算与投资管理
做一个概述
资本预算一般涉及到
期限为两年或两年以上
投资方案的取舍与预算安排等问题
编制资本预算
就是将长期投资决策过程当中
分析确定的投资方案
以预算的形式反映出来的过程
所以资本预算
一般包括长期投资决策分析
和相应的资金筹措与回收计划
一个企业的资本预算过程
不仅仅是财务部门的事情
它往往涉及到营销研发生产工程
等等许多其他部门
所以是一项综合性的管理活动
第二讲一下长期投资决策的
评价方法
评价长期投资方案的基本方法
有回收期法 平均投资报酬率法
净现值法和内部报酬率法
回收期和平均投资报酬率
不考虑货币的时间价值
计算也比较简单
结果也很容易理解
有时这两种方法
被称为静态分析方法
净现值法和内部报酬率法
以货币的时间价值为基础
需要有比较复杂的计算过程
对投资项目的评价
相对来说更加准确
有时也被称为动态分析方法
底下我们就把这几种方法
分别介绍一下
先说回收期法
回收期是指回收某项投资额
所需要的时间
通常是以年来表示
那么计算这个回收期
根据现金流量的不同
有不同的计算过程
第一个情况就是每年的净现金流量
是相等
也就是一个年金的形式
那么如果要是一个年金的形式
相对来说计算比较简单
也就是说我们采用
这么一个公式算就可以了
用原始投资额除以
平均每年的净现金流量
如果每年的净现金流量不相等
那么计算过程相对复杂一些
它需要计算投资方案
各年年末累计的现金流量
然后再用下面这样一个公式
来计算这个回收期
我们看一个例子
假设华东公司
有甲乙两种固定资产投资方案
所需的一次性投资额
都是25万元
项目投产使用以后
有效使用年限都是五年
甲方案期末有残值两万元
乙方案期末有残值一万元
有关的现金净流量
是这样的
用这个表反映
左边是甲方案
右边是乙方案
那么甲方案的现金流量
我们可以看到它的现金流量
每年都是一样的
所以是一个年金的形式
这个现金净流量
我们最简单的计算方法
就是净利加折旧
所以甲方案的净利和折旧
每年都是一样的
因此甲方案的净现金流量
每年是一样的
是一个年金形式
乙方案
它每年的净现金流量
是不一样的
可以看到它的这个净现金流量
在项目投产以后的前期
回收的比较多
到了后期
回收的相对少一些
那么我们计算一下
这两个方案的回收期
先计算甲方案的回收期
甲方案的回收期
它是一个年金的形式
我们用一个简单的公式
可以这么算
算完了以后
是一个3.125这么一个结果
也就是说大概是一个
三年零一个月的这么一个期间
能把甲方案的投资全部收回
以上在计算过程当中
最后一年才收回来的
这两万元的残值
分摊到了各年
这样计算可能是
不是很准的
因为它最后一年才收回来
你在前几年就分摊
认为它收回了
所以这样计算不是很准
那么要计算的更准确一点
我们就采用插值法来进行计算
也就是要计算一下
各年的累计的净现金流量
累计净现金流量
通过这样一个表格来计算
这个表的最后一栏
就是各年末的累计净现金流量
可以看到
到了第三年末的时候
累计净现金流量是228000
也就是说我们的总投资额是25万
到了第三年末的时候
就很接近了 很接近25万了
当然到第四年末的时候
就肯定全部收回了
因为到第四年末的时候
已经收回来304000了
所以根据前面的这个累计的
现金流量
我们用这个公式
来进行计算
也就是它是需要三年多
那么是多多少
我们再加上这么一个分式
实际上就可以
把它计算出来
那么比较准确的
甲方案的投资
需要三年零三个多月的时间
把它来全部收回
乙方案的回收期
因为它不是一个年金的形式
所以只能采用这种累计的
净现金流量
估算的这个方法
那么这是乙方案的
累计净现金流量的一个计算表
通过这个表可以看到
到第三年末的时候
累计净现金流量
达到了264000
总投资额是250000
所以到第三年末的时候
实际上它已经收回了
所有的投资了
也就是不到三年
就把这个所有投资都收回了
那么要准确的计算
乙方案的投资回收期
也可以采用这个插值法进行计算
按照前面我们的那个公式
把有关的数据代进去
计算结果
乙方案的回收期是2.821
也就是乙方案它的这个回收期
大约是两年零十个月左右
收回所有的投资
所以从投资回收期来看
乙方案的回收期
显然比甲方案短
因此乙方案优于甲方案
接下来我们看一下
平均投资报酬率
平均投资报酬率
是指投资方案建成投产
并达到正常生产能力以后
年利润总额与原始投资额的比例
具体计算公式就是这样的
分子是年平均利润总额
分母是原始投资额
用华东公司前面给出的资料
我们计算一下甲乙两个方案的
年平均投资报酬率
经过计算是这样的
甲方案年平均投资报酬率是12%
乙方案的年平均投资报酬率11.2%
所以从平均投资报酬率来看
甲方案高于乙方案
因此甲方案优于乙方案
以上讲的是回收期法
和平均投资报酬率法
这两种方法计算比较简单
结果也很容易理解
-会计的概念
--Video
-会计学科体系
--Video
-企业的组织形式和经济活动
--Video
-会计对象与会计要素
--Video
-会计等式与会计事项
--Video
-财务报告
--Video
-讲义
-经济业务对会计等式的影响
--Video
-会计科目和账户的设置
--Video
-借贷记账法的基本概念
--Video
-用丁字账的形式记录经济业务
--Video
-用会计分录的形式记录经济业务
--Video
-试算平衡
--Video
-讲义
-第一次作业--第一次作业
-会计凭证
--Video
-会计账簿（一）
--Video
-会计账簿（二）
--Video
-财务报表
--Video
-会计循环与会计核算形式
--Video
-讲义
-会计目标和会计信息质量要求
--Video
-会计原则
--Video
-会计假设
--Video
-计量属性与会计计量模式
--Video
-会计规范
--Video
-讲义
-第二次作业--作业
-货币资金（一）
--Video
-货币资金（二）
--Video
-练习一（参考答案见PPT课程讲义）
--练习一
-应收账款
--Video
-坏账
--Video
-应收票据
--Video
-练习二（参考答案见PPT课程讲义）
--练习二
-交易性金融资产
--Video
-练习三（参考答案见PPT课程讲义）
--练习三
-讲义
-存货成本与销售成本
--Video
-存货的确认与计量
--Video
-练习一（参考答案见PPT课程讲义）
--练习一
-练习二（参考答案见PPT课程讲义）
--练习二
-存货计价方法
--Video
-练习三（参考答案见PPT课程讲义）
--练习三
-存货的保管与报告
--Video
-涉及流动资产的财务比率
--Video
-讲义
-期中考试试卷--期中考试
-固定资产的概念 分类 确认和计量
--Video
-练习一（参考答案见PPT课程讲义）
--练习一
-固定资产的折旧方法
--Video
-练习二（参考答案见PPT课程讲义）
--练习二
-折旧的账务处理 固定资产盘点 减值和处置
--Video
-无形资产及摊销
--Video
-练习三（参考答案见PPT课程讲义）
--练习三
-涉及固定资产和总资产的财务比率
--Video
-讲义
-货币的时间价值
--Video
-长期借款
--Video
-应付债券（一）
--Video
-应付债券（二）
--Video
-练习（参考答案见PPT课程讲义）
--练习
-涉及负债总额的财务比率
--Video
-讲义
-第三次作业（包括第7讲和第8讲）--第三次作业
-所有者权益
--Video
-练习一（参考答案见PPT课程讲义）
--练习一
-长期股权投资（一）
--Video
-长期股权投资（二）
--Video
-练习二（参考答案见PPT课程讲义）
--练习二
-持有至到期投资和可供出售金融资产
--Video
-练习三（参考答案见PPT课程讲义）
--练习三
-讲义
-增值税的有关概念
--Video
-流动负债的主要内容
--Video
-流动负债的会计核算
--Video
-收入和费用的核算
--Video
-利润及利润分配的核算
--Video
-相关的财务比率
--Video
-讲义
-第四次作业--第四次作业（包括第九、十讲内容）
-现金流量表（一）
--Video
-现金流量表（二）
--Video
-练习一（参考答案见PPT课程讲义）
--练习一
-合并财务报表（一）
--Video
-合并财务报表（二）
--Video
-练习二（参考答案见PPT课程讲义）--作业
-审 计
--Video
-内 部 控 制
--Video
-讲义
-国际财务报告准则
--Video
-成本性态
--Video
-练习一（参考答案见PPT课程讲义）--作业
-本-量-利分析
--Video
-练习二（参考答案见PPT课程讲义）
--练习二
-资本预算与投资管理 （一）
--Video
-资本预算与投资管理 （二）
--Video
-第12讲 管理会计基础--练习三（参考答案见PPT课程讲义）
-讲义
-考试题
-案例
