当前课程知识点：马克思主义基本原理概论 > 第五章 资本主义的发展及其趋势 > 6.8 美国次贷危机 > Video
大家好，我们今天来讲：美国次贷危机
什么是美国次贷危机呢？
美国次贷危机也称次级房贷危机
也译为次债危机
它是指一场发生在美国
因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭
股市剧烈震荡引起的金融风暴
它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机
美国“次贷危机”
是从2006年春季开始逐步显现的
2007年8月开始席卷美国
欧盟和日本等世界主要金融市场
次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题
所谓次贷即“次级按揭贷款”（subprime mortgage loan）
“次”的意思是指
与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方
在“次贷危机”一词中指的是信用低
还债能力低
在美国，贷款是非常普遍的现象
当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款
可是在这里失业和再就业也是很常见的现象
这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人
买房因为信用等级达不到标准
就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者
次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业
指一些贷款机构向信用程度较差
和收入不高的借款人提供的贷款
与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于
次级抵押贷款对贷款者信用记录
和还款能力要求不高
贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多
那些因信用记录不好或偿还能力较弱
而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人
会申请次级抵押贷款购买住房
美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率
和浮动利率相结合的还款方式，即
购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款
其后以浮动利率偿还贷款
那么，美国次贷危机是怎么发生的呢
在2006年之前的5年里
由于美国住房市场持续繁荣
加上前几年美国利率水平较低
美国的次级抵押贷款市场迅速发展
但是，随着美国住房市场的降温
尤其是短期利率的提高
次贷还款利率也大幅上升
购房者的还贷负担大为加重
同时
住房市场的持续降温也使购房者出售住房
或者通过抵押住房再融资变得困难
这种局面直接导致大批次贷的借款人
不能按期偿还贷款
银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损
引发了次贷危机
那么，美国次贷危机发生的原因到底是什么呢
对于美国金融危机的发生
一般看法都认为
这场危机主要是金融监管制度的缺失造成的
华尔街投机者钻制度的空子
弄虚作假，欺骗大众
实际上，这场危机的一个根本原因
在于美国近三十年来加速推行的
新自由主义经济政策
所谓新自由主义
它是一套以复兴传统自由主义理想
以减轻政府对经济社会的干预
为主要经济政策目标的思潮
美国新自由主义经济政策
开始于上世纪80年代初期
其背景是70年代的经济滞胀危机
内容主要包括
减少政府对金融、劳动力等市场的干预
打击工会，推行促进消费
以高消费带动高增长的经济政策等
具体措施如下
一、为推动经济增长
鼓励寅吃卯粮、疯狂消费
自由主义经济学理论历来重视
通过消费促进生产和经济发展
亚当•斯密称
“消费是所有生产的唯一归宿和目的”
熊彼特认为资本主义生产方式和消费方式
“导致于一种以城市享乐生活
为特征的高度世俗化”
也就是说
他们认为奢侈消费在表面上促进了生产
二、社会分配关系严重失衡
广大中产阶级收入不升反降
近三十年来
美国社会存在着一种很奇怪的现象
一方面是美国老百姓超前消费
另一方面，老百姓的收入却一直呈下降态势
据统计，在扣除通货膨胀因素以后
美国的平均小时工资仅仅与35年前持平
而一名30多岁男人的收入
则比30年前同样年纪的人，低了12%
经济发展的成果更多的流入到富人的腰包
统计表明
这几十年来美国贫富收入差距不断扩大
美国经济在快速发展，但收入却不见增长
美国经济在快速发展，但收入却不见增长
与80年代初里根政府执政以来的
新自由主义政策密切相关
三、金融业严重缺乏监管
引诱普通百姓通过借贷超前消费、入市投机
新自由主义的一个重要内容是解除管制
其中包括金融管制
自80年代初里根政府执政以后
美国一直通过制定和修改法律
放宽对金融业的限制
推进金融自由化和所谓的金融创新
例如，1982年
美国国会通过《加恩-圣杰曼储蓄机构法》
给予储蓄机构与银行相似的业务范围
但却不受美联储的管制
根据该法
储蓄机构可以购买商业票据和公司债券
发放商业抵押贷款和消费贷款
甚至购买垃圾债券
美国次贷危机的另一方面原因就是
金融法律改革
美国国会先后通过了《1987年公平竞争银行法》
《1989年金融机构改革、复兴和实施方案》
以及1999年《金融服务现代化法》等众多立法
彻底废除了1933年《美国银行法》
（即格拉斯—斯蒂格尔法）的基本原则
将银行业与证券
保险等投资行业之间的壁垒消除
从而为金融市场的所谓金融创新
金融投机等打开方便之门
在上述法律改革背景之下
美国华尔街的投机气氛日益浓厚
特别是自90年代末以来，随着利率不断走低
资产证券化和金融衍生产品创新速度不断加快
加上弥漫全社会的奢侈消费文化
和对未来繁荣的盲目乐观
为普通民众的借贷超前消费提供了可能
特别是，通过房地产市场只涨不跌的神话
诱使大量不具备还款能力的消费者
纷纷通过按揭手段，借钱涌入住房市场
由于还贷不利引发金融危机
今天我们关于美国次贷危机就讲到这里
谢谢大家
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-5.28 资本主义的意识形态--作业
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-6.8 美国次贷危机
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-7.5 科学社会主义原则知多少--作业
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