当前课程知识点：金融工程导论 > 第四章 指数模型与套利定价理论 > 多指数模型 > Video
我们只考察两个因素的情况
更多因子的情况
我们不难加以推广
我们来看下面的例子
在一个两因子模型中
我们把GDP增长
和通货膨胀率i的影响
都考虑在内
我们市场中所有资产进行回归
得到以下的回归方程
利用前面展示的表中数据
回归后可以算出
αi=5.8 βg=2.2 βi=-0.7
如果用第六年的实际数据带入
可以得到公司的预期收益
风险溢价是10%
所以 不因为宏观因素的影响
而由企业非系统风险
所造成的收益是3%
现在我们来看
公司收益率的方差
我们可以得到下面的式子
I
这个公式的前三项展示的是
系统风险的方差
第四项 是非系统风险的方差项
在这里数字例子里
σg2=0.0003 σi2=0.00029
G和I之间的协方差是0.000065
σei2=0.00152
这样我们可以得到σi2=0.00291
也就是σi2=0.054
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