网金前言3电子货币的替代及影响在线视频

接下来我们来看一下

电子货币的替代及影响

电子货币今后我们会专门有章节

给同学们详细的介绍

电子货币是我们经常在使用的

包括我们使用的银行卡 信用卡

还有我们在使用的电子钱包

包括微信支付

支付宝 余额宝都实现了支付功能

什么是电子货币呢

我们认为电子货币可以把它分为两种阶段

一种阶段是传统货币的电子化

这个阶段的电子货币是以传统货币

一比一的兑换比率存在的一种货币形态

另外一种不是中央银行发行的

去中介化的这样一种货币

我们把它称为是虚拟货币

这种虚拟货币我们就把它称为网络虚拟货币

比如像比特币这一类的货币

我们在这里讲的电子货币是沿用了巴塞委员会

1998年发布的定义

它把电子货币界定为两种类型

一种是储值

一种是预付机制

它认为电子货币是在支付结算体制中

通过销售终端不同的电子设备之间

以及在公开网络上执行支付的储值和预付支付机制

储值指的就是一种基于卡介质的电子货币

比如像智能卡

多功能信用卡

这种类型的

另外预付支付机制它指的就是存放在特定的网络上

或者是软件中的一组可以用于传输

并用于支付的电子数据

我们又把它称为数字现金

电子钱包等等

这一类不同的国家或不同的学者不同的研究

有不同称呼

但总体上我们把它称为一种数字现金

也就是说通过计算机网络进行传输的这一类

后面我们再讲电子货币分类的时候

会详细的给同学们做分类的介绍

互联网金融创新与电子货币的关系

实际上我们总结下来可以这样理解

互联网金融虽然是金融的创新

而电子货币也是互联网金融当中

或者是第三方支付当中非常重要的代表

电子货币与互联网金融创新是有非常紧密的关系

电子货币对传统货币的替代

它不仅仅是改变货币的形态

它还改变货币的交易方式

提高了交易效率降 低了交易成本

而且还改变了我们的消费习惯

甚至是改变了我们经济发展的方式结构

但是互联网金融的发展又对电子货币提出了新要求

它们之间是相辅相成的

这样就是促进货币种类的不断涌现

我们来看一下这个图

前面一个图代表的就是电子货币

电子货币有储值卡型

信用卡型

现金模拟型

以及存款利用型几种

这些电子货币的发展推动了互联网金融的发展

互联网金融的发展

不管是那哪一些模式

比如像第三方支付

它支付交易的对象也是电子货币

如果没有电子货币我们谈不上第三方支付

我们也不可能实现P2P网络平台的信贷

电商小贷也是很难实现的

还有就是比较有代表性的金融网销

通过金融网络 此外有一些金融搜索

供应链金融等等

不管是哪一类的互联网金融模式

它都离不开货币的交易

尤其是电子货币的交易

甚至我们可以说电子货币是互联网金融的核心内容

随着互联网金融模式的发展

它也会进一步促进电子货币的创新

以适应新的互联网金融模式发展

接下里我们看一下电子货币的替代效应

我们从货币理论角度来看

他使不同货币层次之间的相互转化变得更加容易

我们举一个例子

比如我们现在划分货币层次为

M0 M1 和M2

它是根据流动性的标准来划分的

但是在电子货币条件下

各种货币层次之间的相互转化

是变得非常容易的

比如我们要把现金转化成银行活期存款

甚至要转化为股票 债券

通过电子货币的交易就能非常快的实现

同时我们又要把高收益低流动性的金融资产

转换为高流动性低收益的金融资产

比如股票债券要转化为我们的现金

那也是非常容易的

在电子货币条件下

由于这种货币层次之间的转化变得相对容易

它们之间的转化一个是成本低

效率高速度快

人们就会减少持有一些高流动性收益较低的金融资产

就会追求高收益又不减少它的流动性的金融资产

总体上就会使人们持有的货币或金融资产

从高流动性低收益逐步的转向高收益相对来说

又不影响流动性的这样一些金融资产当中转化

在这个图当中

我们来看一下

我们把货币层次划分为四个层次

同样是M1 M2 M3 M4这是替代前

左边这个图全部是用实线来表示的

右边这个图用虚线来表示的

那是什么意思呢

左边这个图代表传统货币层次的划分

它是以金融资产的相对稳定性和流动性为前提条件

来划分货币层次

所以划分为相对独立的四个层次

而右边这个图

由于电子货币的存在各种金融资产之间的流动性

变得相对趋同

或者说它们之间相互转化变得轻而易举

在这样的情况下

我们用虚线来表示

就表明它们之间相互转化非常容易

同时也告诉我们意味着在电子货币时代

由于流动性都是相对一致的

没有说哪一种金融产品的流动性会更高

我们举一个例子

我们的活期存款和我们的货币基金的流动性

会有多大区别的呢

我们都知道现在可以用余额宝来支付任何的购物

通过支付宝来完成直接支付

但是余额宝是一种货币基金

这种货币基金从货币层次上来看

它应该是属于较高层次的较高收益的像M2M3

这样的货币层次

而我们的现金是M0

活期存款M1这个层次

但在支付的时候它们的流动性

并没有太大的区别

所以在这样的情况下

我们持有哪一种金融资产

取决于我们对收益的判断

如果收益高在不影响流动性的情况下

我们会投资高收益又相对高流动性的金融资产

所以说这样一来的话

从理论上来说

我们完全可以只持有一种金融资产

这种金融资产是什么

那就是高收益又有高流动性的金融资产

这是我们为什么互联网金融产品受到普遍欢迎的

这个主要原因之一

也就是我们接下来要讲到的电子货币

流动性偏好与金融资产的选择的问题

我们同样来看一下这个图

电子货币的出现改变了货币层次

原来划分的广义的货币层次和侠义的货币层次

它们之间实际上是没有太多的区别

导致了流动性偏好的改变

人们可能就偏好高流动性的金融资产

和高收益的金融资产

又保持高流动性又有高收益这种产品

基本上都是与电子支付电子货币紧密联系在一起的

金融资产

在电子货币条件下

使这种流动性相互之间的转化变得非常容易

而追求高的收益可能成为重要的目标

在这样的情况下

会改变人们的货币需求

按照凯恩斯的货币需求理论

我们把它分为交易性需求

预防性需求和投机性需求

严格意义上来说

交易性需求又可以分为

交易和预防两种

这到后面讲货币需求理论的时候给同学们详细介绍

总体上来说

电子货币的存在改变了流动性

最终会改变人们对金融资产的选择行为

极端情况下人们会选择高流动性高收益的金融资产