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接下来我们再来看一下

电子货币对超额准备金的影响

那么超额准备金

我们知道是商业银行

可以用于发放贷款或者投资的这样一部分资金

它是银行持有的全部准备金

扣除法定准备金之后的余额

实际上超额准备金它有两部分

一部分还是存放在中央银行的准备金存款

另外一部分是属于是备付金

那就是存放在商业银行

供客户提取现金需要的这部分资金

两部分就构成它的超额准备金

那么就对商业银行信用创造的影响来说

它与法定存款准备金率的作用大小那是相同的

在传统经济当中

商业银行的经营决策行为决定了

超额准备金的持有水平

商业银行要持有多少超额准备金

取决于它的一个经营状况

或者是说它的一种偏好

因此任何影响商业银行经营决策的

行为的这样一些因素

就决定或者是影响超额准备金的持有水平

所以说电子货币对超额准备金水平的影响

正是通过电子货币对这些因素的影响来实现的

电子货币如何影响超额准备金的持有水平

取决于电子货币对以下四个因素的影响程度

一个就是市场利率

市场利率是商业银行

它持有超额准备金的一种机会成本

也就是说

它如果不持有超额准备金

它可以获得市场利率水平的回报

但是商业银行为了正常的营运

为了实现它的安全性盈利性收益性的

一个平衡或者是流动性的管理

那么它必然会持有一些超额准备金

但是问题就在于它要持有多少

它持有的多少直接影响到它的盈利状况

所以说当市场利率上升的时候

商业银行会减少超额准备金

而持有

相应的增加贷款或者投资来获取收益

但是当利率下降的时候

商业银行会保持较高的超额准备金水平

在电子货币条件下

中央银行

通常通过公开市场

操作来调节这种利率

也就是说通过增加或减少基础货币的投放

来影响货币供求的一种关系

来调节利率水平

但是我们在电子货币条件下呢

由于电子货币对中央银行储备会产生影响

使中央银行资产负债规模

会缩小

使得中央银行加大了

通过公开市场业务操作对利率进行控制的难度

同时电子货币它还会使得货币供应量

和货币需求难以测度

因而必然会影响到市场利率水平

进一步的也影响商业银行超额准备金的持有水平

这就是说明

电子货币通过对市场利率的影响来改变

商业银行持有超额准备金的水平

第二个方面就是

商业银行获取资金的难易程度

及资金成本的高低

商业银行它在经营的过程当中

它要兼顾安全性收益性和流动性三个方面

往往它是安全第一以追求利润最大化为目标

而同时通过流动性的管理

来分别达到安全性或者是收益性的一个平衡

那在流动性管理的过程当中

商业银行它要获取

它获取资金的难易程度和成本的高低呢

它直接决定了商业银行持有超额准备金的数量

这可以从两个方面来理解

一个从获取资金的难易程度来看

如果商业银行在遇到流动性不足的时候

非常容易地就可以融入资金满足它的资金需求

那这样的情况下

商业银行往往就会减少超额准备金的持有

因为一旦需要它马上融入资金来满足需求

在电子货币条件下

就刚好在一定程度上

解决了商业银行融入资金难的这个问题

因为电子货币条件下商业银行

可以快捷地从其他地方或者是其他银行

其他金融机构来融入资金

并且这种融资方式可以

充分的有一个信息对称的条件下

来减少搜寻成本的条件下融入资金的

另外一个方面从资金成本来看

因为电子货币条件下

商业银行可以搜寻到它适合的资金

同时在电子货币条件下

各种类型的资金它的流通是快速的便捷的

它的流通成本是非常低的

在这样的情况下它可以

低成本的融入资金

所以说在电子货币条件下

商业银行它就可以减少超额准备金的持有

第三个方面就是

社会公众的流动性偏好及投资组合

这个问题也是非常有意思的

在传统的经济当中

如果社会偏好流通

那么就会将存款转化为通货

这时候为了应付社会公众提现的要求

提高自身的清场能力

商业银行会增加超额准备金

如果社会公共偏好流动性希望持有大量的现金

这个时候

商业银行就要保留大部分的

库存现金或者说备付金来应对客户提取

现金的需求

这样无形当中就加大了商业银行

持有超额准备金的数量

在电子货币条件下

前面我们讲到电子货币它模糊了各层次

货币之间的界限

使各种金融资产相互转化变得轻而易举

各种金融资产之间的流动性没有太大的区别

在这样的情况下

电子货币就可以满足不同公众的流动性偏好

并且可以使流动性不同的金融资产

以较低的成本相互转化

这样社会公众就不再愿意持有现金

因为现金它是有机会成本的

它不可能给持有者带来收益

因此

整个社会或者公众对现金的需求量就会下降

这样商业银行用于应对

客户提取现金需求的这部分备付金或者是

超额准备金就会减少

从上面的分析我们可以看出

在传统经济当中

商业银行为了在最大程度上

及时弥补自身的资金需要

商业银行

还是会在中央银行保留一定的超额准备金

因为商业银行它在经营的过程当中

它不可能说自己不保留超额准备金

那这两部分资金

一部分是用于满足现今的需求

这一块在短期之内是没有办法去除的

而另一部分

在中央银行的准备金

它是为了应对一些日常的转账结算支付

等各种资金的需求

来保证它的安全性流动性

而在电子货币条件下

电子货币的高流动性

以及它低的转化成本的特点

从两个方面增加了商业银行可以快速

低成本获取资金的能力

这两个作用下

商业银行就可以减少超额准备金的持有

因此电子货币条件下

它会相应的减少超额准备金

在这样的情况下商业银行的超额准备金的减少

从某种程度上就会为我们后面的分析

商业银行的这种信用货币创造能力

以及货币乘数的放大等等这种效应

提供了一个基础

还有就是在电子货币条件下

随着社会公众对电子货币的普遍接受

以及新型消费习惯的形成

对现金的偏好不断地减弱

这时候也是相应地会减少商业银行的超额准备金

所以说通过上面的分析

我们可以认为随着电子货币的不断发展

商业银行的超额准备金它是呈一种下降的趋势的