当前课程知识点:互联网金融 > 第四章 众筹融资 > 第四节 众筹融资的监管 > Video
第二我们来看一下各类股权众筹
可能涉及具体的法律风险及防范的
第一种就是股权类众筹形式或者是
行政的一种法律风险
我们简单的做一个了解
股权类众筹目前是法律分歧最大的一类
但是也是未来发展空间最大的一类众筹模式
所以说它最可能触碰的刑事法律风险
是非证券类的一种犯罪
它归属于公检法受理和管辖
同样如果达不到刑事立案的标准
则属于非法证券类行政违法的行为
归属于证券监管机构管辖和受理
那么如何避开非证券类的这种形式或者行政法律风险
目前监管层对于互联网
金融保持一个积极支持的态度的情况下
证监会已经开始研究股权类众筹存在的一些问题
股权类众筹它可以创新但不要触碰法律红线
具体我们来看一下股权类众筹
以下有六条法律红线它是不能触碰的
第一条法律红线它是不向非特定对象发行股份
这之前我们也说过股权类众筹它服务于一些初创期
企业的初创期
所以说它的发行对象都是一些大的相对大的客户
对他的投资有一些明确
而不得向非特定的对象这些社会公众发放发行股份
第二条法律红线就是
不向超过两百个特定对象发行股份
就说它的股东要在两百人以下
这三条法律红线是不得采用广告
公开劝诱或者是变相公开方式发行股份
第四条法律红线是对融资方身份及项目的真实性
严格履行核查义务
不得发布风险较大的项目和虚假的项目
对它的真实性要进行严格的审查
第五条法律红线就是对投资方资格进行审核
告知投资风险
不是想谁投资就投资的
第6条法律红线就是不得为平台本身公开募股
那第二种就是回报类众筹的
刑事法律或者刑事法律风险
相比之前我们所说的股权众筹
回报类众筹它是法律风险最小的一种众筹模式
因为之前我们在比较的时候我们就说过它是合法的
但是如果回报类众筹不能规范的地作
若是融资方有机可趁发布一些虚假信息
则可能触碰集资诈骗的刑事法律风险
若未达到刑事立案标准
那么则可能构成非法金融类的行政违法行为
那所以说对回报类众筹也需要注意它
也同样会触碰几条法律红线
那这几条法律红线我们来看一下第一条
法律红线那就是严格审查项目发布人的信息
相关产品或创意的成熟度
避免虚假信息发布
第二条法律红线就是对募集资金严格监管
保证回报产品按约履行
第三条就是众筹平台不要为项目发起人提供担保责任
第三类的这种捐赠类的众筹刑事法律风险
捐赠类如果被虚假公益项目信息发起人利用
也可能触碰集资诈骗类的刑事法律红线
那为了避免这些存在回报类的
这种众筹需要注意可能会触碰的法律红线有两条
第一条法律红线那就是严格审查项目发布人的
资格信息公益项目的情况要真实
第二条法律红线就是对募集资金严格监管
保证公益类项目的专款专用
不能说平台用作他用或者是筹集到的资金
不按资金筹集时的使用用途使用
那都会触碰到法律风险那最后我们来对
众筹监管提一些建议
那么它对我们国家来说也是一些参考
因为之前我们参考了英国美国的一些情况
首先就是众筹及时合法化的必要性问题
众筹作为互联网金融的一种
对于缓解我国民间融资的
不规范局面具有重要的作用
众筹的欺诈风险高而且保护投资者的困难较大
但是当前众筹行业发展却处在一个
监管缺位的这样一种状态
所以如果任它长期无序地竞争
那么很容易突破底线给投资者造成巨大的损失
乃至于系统性的风险产生
我国的金融立法都是根据传统形式确立的
不适应众筹发展的这样一种趋势
所以说导致众筹的合法性也一直令人担忧
也是必须要解决的问题
之前我们也讲到像美国的乔布斯法案
它就明确了众筹的合法性
但是我们国家由于没有出现相关的法律
所以说这种合法性的界定是非常必要的
在这就是说监管法律要遵守适度监管的原则
所以说既要有规范的市场又要避免
众筹行业因为过于严格的监管而陷入停滞甚至是萎缩
这是我们要非常注意的
我们国家经常的情况可能会出现一种
一管就死一放就乱的情况
那么在众筹这种监管当中我们也要掌握一个度
那之前我们在分析美国和英国众筹监管的经验的时候
我们可以看到
我们国家当前监管程度也是类似于
美国两年前的这样一种形式
由于对行业监管最严格的时期
我们国家应当借鉴一下美国的经验
采取由严变宽渐进推进的措施
这种逐步的推进
因此当前的监管任务
应该是尽快出台使众筹合法化支持众筹的发展
但应以原则性为主不得规定过细
如果规定过细的话那就过死了
监管程度要与众筹行业同步发展
根据众筹行业发展过程中涌现出的问题
再逐步制定出一些实施细则进行规范
也就说首先要从大的方面确定众筹的合法性
具体的细则
我们在实践的过程当中再进一步的细化规范
一个就是豁免众筹的公开发行
我们国家证券法第十条的有关人数限定为两百人的规定
但是股权众筹始终是没有办法规避
怎么进行公开宣传和如何宣传广告的问题
这样的话就很可能会违反证券法
那众筹合法化的一个重要内容就是
对于项目推介方式规范也认可并作为公开发行的一种
方式的特例视为非公开发行
比如对公开劝诱和广告等方式的使用范围
作出一些规定
这是有必要突破一下传统的证券法的一些限制
来调整它适合我们众筹的一个监管或者是豁免
它的发行过程当中的一个监管
第二个方面就是设立众筹平台豁免权
这方面我们可以学习美国的乔布斯法案
对众筹区别于其他传统金融中的一种
金融中介的注册政策
实行特殊的一些监管方式
它规定了众筹平台下不需要注册
而能成为证券行业经济商或者交易商
但这种豁免是有一定的门槛的不是说完全豁免
为了保护金融消费者那么对于众筹平台的豁免
应该设定一定的条件
否则就可能引发集资诈骗的这些法律分析
我们国家也可以参考法国对不同体量的
融资主体给予不同豁免的待遇经验
即分层的监管
其中可以对单个项目融资设立上限
-第一节 互联网金融及发展
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-第二节 大数据与互联网金融
-第三节 电子货币的替代及影响
-第四节 互联网金融的风险及监管
-第五节 互联网金融与投资
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-课后练习--作业
-第一节 互联网金融的产生与发展
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-第二节 互联网金融的界定、特点
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-第三节 互联网金融的模式
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-课后练习--作业
-第一节 电子货币概述
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-第二节 电子货币的作用
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-第三节 电子货币对货币层次的影响
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-第四节 电子货币对中央银行地位的影响
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-第五节 电子货币对货币供给的影响
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-第六节 电子货币对货币政策的影响
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-课后练习--作业
-第一节 P2P网络借贷概述
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-第二节 P2P网络信贷模式
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-第三节 P2P网络借贷的优势作用及影响
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-第四节 P2P网络信贷的风险及监管
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-课后练习--作业
-第一节 众筹概述
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-第二节 众筹融资的模式
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-第三节 众筹融资的影响
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-第四节 众筹融资的监管
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-课后练习--作业
-第一节 网络银行的概念和发展趋势
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-第二节 网络银行对传统业务的冲击
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-第三节 网络银行面临的风险
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-课后练习--作业
-第一节 新型虚拟货币概述
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-第二节 新型虚拟货币的功能与特点
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-第三节 新型虚拟货币的发行、流通与交易
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-第四节 新型虚拟货币对传统货币的冲击
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-第五节 新型虚拟货币的风险与监管
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-第六章 新型虚拟货币--课后练习
-第一节 网络保险概述
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-第二节 网络保险理论与模式
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-第三节 网络保险发展的制约因素
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-课后练习--作业
-第一节 互联网金融的风险
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-第二节 互联网金融监管的理论支持
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-第三节 互联网金融的监管
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-第八章 互联网金融的风险与监管--课后练习