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接下来我们来看一下互联网金融的特征

互联网金融的特征我们为什么要非常重视它

就是因为它跟传统的金融是有很大的区别的

它也包含了很多传统金融的特征

在这我们讲互联网金融的特征的时候

我们主要是以传统金融作为一个比较

或者作为一个基准

首先就是交易成本低

这我们很容易理解

我们在使用网上支付工具进行

转账和支付的时候

我们为什么要使用它

它成本低速度快

便捷

所以说交易成本低这是非常重要的一个特征

第一我们来看一下

互联网替代传统金融中介

和市场中的物理网点和人工服务

从而来降低交易成本

传统的这些金融中介我们知道

它要进行交易那要有实体的网点

或者要要提供专业的设备

还要配备人员

那么它的费用是非常高的

而像手机银行它本身就不需要什么网点

甚至银行

金融机构

它就提供一个客户端APP

我们所说的

就能完成交易

那第二个方面的降低成本就是

互联网它促进运营优化

从而能降低交易成本

第三方支付它集成多个银行账户

能提高支付的清算效率

而在传统的支付模式下

客户不能与中央银行之间建立直接的联系

所以说必须要分别与每一家银行建立联系

要进行清算的时候

我们面对的是要多家银行

这样效率就非常低

第三个方面就是互联网金融的去中介化趋势

它缩短了资金融通中的链条

它不再需要通过传统的这些金融中介

来对资金进行调配运作

从而减少了它的交易成本

它的第二个特征就是

信息不对称程度低

之前我们也讲到一些互联网金融条件下的

信息不对称

这我们主要是要通过

大数据的视角来进行分析

各种模式的金融交易产生了大数据

它的这些技术它的算法它的数据挖掘技术

等等

它被广泛的用于信息的处理

各种算法

自动

高速

网络化运算

从而提高了风险定价和风险管理效率

显著的降低了信息不对称

第三个方面就是

交易可能性集合拓展

这个就是说

传统的金融我们都知道

由于信息不对称和交易成本较高

导致我们的这种交易可能被受限在某一个范围

那么原来的一些不可能

在互联网金融的条件下

通过网络来寻找匹配的对象

这样来扩大了交易的可能性

比如我们在P2P网络信贷当中

陌生人之间完全可以通过网络平台来进行借贷

为什么呢

因为网络它提供我们一个平台

我们知道对方的信息

我们知道对方的需求

对方提供的利率

对方的信用状况信用级别

它的用途

我们根据这些来判断

我们能不能给他投资

而我们不会去考虑这个借款者他身处何方

所以说就可以实现一种个人之间的直接借贷

而传统的金融

这种借贷基本上是不可能的

往往它发生在个人之间

同样

在众筹融资中

出资者和筹资者之间的交易

较少受到空间距离的制约

余额宝出现之前

很多用户都没有理财的习惯

都是把钱存放到银行做活期存款

虽然说这一种是一种理财

但是那种是被动的一种

迫不得已的甚至是

一种理财方式

而有了余额宝之后

本来不是购买基金的对象

他也变为购买基金的对象

所以说它的用户在不断地增长

它的交易集合可能性也就不断地拓展

特别需要指出的是

互联网金融所具有的一些边际成本递减

和网络效应特征

它也有助于互联网金融的

交易可能性集合的拓展

第四个特征就是交易去中介化

传统的金融服务

那么它是以很多金融中介作为媒介的

它的交易必须要通过这些金融机构来完成

互联网金融当中

资金供求的期限

数量和风险的匹配

它不一定要通过银行

证券和保险等等这些交易中介来完成

所以说呢

它完全可以通过互联网来进行

我们前面讲了很多

像传统的信贷领域

个人和小微企业

在消费投资和生产当中

它们有一些贷款的需求权

那么另外一些又有投资权

所以说他们之间要进行匹配

那要通过银行进行

而P2P等这一类网络借贷

就能缓解贷款权或者是投资权的匹配问题

在很大程度上

解决了信息不对称带来的问题

所以它降低了成本

从而使它有存在的必然性

第五个特征就是

支付变革与金融产品货币化

支付变革我们要追溯到以第三方支付

移动支付

为代表的这一种支付变革

在很大程度上活跃在银行主导的

传统支付体系之外

并具有显著的降低了交易成本的

这样一个功能

如果第三方支付得到足够的发展

并且足够大

同时联合起来形成中央银行之外的

一些支付清算系统

当然这个可能性有

但是还是有很大的难度

因为作为一个国家来说

可能支付清算的这些功能

往往是作为中央银行的一个非常重要的功能

地位上法律上

可能很难认可说中央银行之外

全国性的清算系统的的存在

当然我们可以设想

如果真的存在

那可能它就会挑战中央银行作为

支付清算中心的地位

从这个角度上来看支付革命

在互联网金融当中

支付与金融产品挂钩

会促成丰富的商业模式

在互联网金融当中最突出的

我们经常会用的例子还是余额宝

那它代表的

第三方支付加货币市场基金的

这种合作产品

平时作为投资品获取收益

需要时快速转换为支付工具

当一种金融资产的流动性趋向无穷大的时候

收益就会趋向于0

但是余额宝它有一个非常重要的特点

它既能实现T+0

就是即时

当天就能兑现提现

同时它又是一种货币基金

它同时具备了

支付 货币 存款和投资品的

这样四重功能

未来随着支付的发展

在流动性趋向无穷大的时候

金融产品仍然可能有正的收益

像许多金融产品

它有类似于现金支付的功能

我们把它称为是金融产品货币化

这种我们可以大胆地设想

随着互联网金融的发展

随着金融资产流动性的加强

今后我们的一些金融产品

包括一些在货币层次当中非常高的金融产品

比如像股票债券这些

也是不是会实现它作为货币支付的功能

我们只是做大胆地设想

互联网金融当中出现了一种新型的货币

这种货币像我们就以比特币为代表的这种

这种比特币它是点对点的去中心化的

一种纯的竞争环境下出现的一种货币

有自己的一些特点

那么它比如像天生的国际性超主权性

同时我们还在理论上可以去设想

这种互联网货币可能是

以一种自适应的方式存在互联网当中

需要多少货币完全取决于真实的一种需要

所以说在这样一种情况下

传统的以货币为中心的中央银行的

一些管理方式货币政策也会发生变化

第六个特征就是银行、证券和保险的边界模糊

我们知道传统的金融在分业经营的时候

它们都是有很明显的界限的

在我们互联网金融的时候

它们明显的具备一些混业的特征

就是说

传统的这些银行它们是不能跨界经营的

而在互联网金融当中

他们可以通过跨界来进行经营

它们之间这种跨界的经营

那完全就可以实现一种天然的混合

同时模糊了这种传统金融业界定的

银行证券保险它们的这些界限

当然这种模糊会给金融监管带来一些挑战

互联网金融它的一些创新

它还内生于实体经济的一些需求

在一定程度上它是接近于内生金融的概念

互联网金融它是根基于实体经济的

它一旦离开了实体经济

就没有它的一个发展基础

也就是说它会变成一个无源之水无本之木

同样还出现了一些像类似共享经济

这些在欧美国家兴起

我们国家也出现了一些案例

比如像一些打车软件

像国外的住房共享软件等等

它们都是在实现一种交换和分配

那总体上来说

金融和非金融因素的融合

它是

电子商务

共享经济

互联网金融

它们之间有一种天然的紧密的联系

它们既为互联网金融提供了应用场景

也为互联网金融打下数据和客户基础

而互联网金融对它们也有促进作用

这样就会形成一个良性的循环

我们预测就是说在未来

实体经济和金融活动在互联网上

会达到一种高度融合

没有这种融合

那也不会说促进

实体经济和互联网金融的共同发展