当前课程知识点：货币金融学 > 第9讲 货币政策总需求传导机制 > 9.5 长期中的IS-LM模型 > Video
总结一下
商品市场的波动幅度
超过货币市场
波动幅度的时候
也就是IS线的波动范围
超过LM线的时候
应该以货币供应量
作为货币政策操纵目标
这样可以减少产出波动
反过来 如果货币市场波动
也就是LM线的移动波动幅度
超过IS线的时候
应该以利率
作为货币政策的操作目标
这时候可以减少产出波动
在前面 我们一直强调短期分析
其实IS-LM模型
也可以进行长期分析
在短期分析当中
我们是强调物价水平
是保持不变的
货币供应量
名义货币供应量
就等于实际货币供应量
这里面 我们给成
名义货币供应量
和实际货币供应量的区分
名义货币供应量
是没有经过物价调整
以后的货币供应量
这是简单的货币数量变化
实际的货币供应量
是经过价格调节
是等于货币供应量
除以价格以后得到的数值
叫实际货币供应量
而在长期当中
物价水平可以灵活调整
当物价水平
可以灵活调整的时候
实际货币余额
就会不同于名义货币余额
当物价水平发生调整的时候
即使货币供应量不发生调整
LM线也会发生移动
另外 在长期当中
我们的总产出供应
总需求会面临
总产出供应能力的约束
这里面 我们引入一个
长期的总产出水平
也称作自然率产出水平
所谓自然率产生水平
是长期产出增加的情况下
没有通货膨胀的压力
一旦产出超过自然率水平
就会通胀压力
这时候的产出水平
我们叫自然率产出水平
自然率产出水平
也可以理解成
自然充分就业下面
对应的总产出水平
下面 我们分别看一下
价格变动引起的
IS线的移动和LM线的移动
商品市场的均衡
主要取决于居民的消费
企业的投资
进出口贸易
那么 这些变量和价格之间
都没有显著的关系
而LM线会受到
价格变动的影响
因为当价格发生变动的时候
实际货币余额会发生调整
具体来说
当名义货币供应量
维持不变的时候
价格上涨
实际货币余额会出现下降
这时候会引起货币供应量
低于货币需求
引起LM线的移动
具体的我们看下图
在长期当中
当产出水平
超出自然率产出水平的时候
物价会有上升压力
这时候货币供应量增加
引起产出超出自然率
产出水平的时候
就会引起物价上涨压力
在物价上涨当中
实际货币供应量会出现下降
引起LM线出现移动
具体看下图
在本图的左边
经济的初始均衡点为1点
为IS1和LM1
以及自然率产出线
YM线的交点
在这个经济当中
产出水平为自然率产出水平
利率为i1
如果政府为了刺激经济
增加货币供应量
将LM1线移动到LM2
这时候
产出经济的均衡点为2点
利率为i2
产出为Y2
很显然 Y2是超出自然率
产出水平
经济有过热的成分
也就是说
很多不愿意工作的人
现在被迫增加工作
这时候
就会要求增加工资
从而引起物价上涨
在物价上涨过程当中
实际货币余额出现下降
LM线从LM2
又重新移动到LM1
因此 在长期
由于物价水平可以灵活调整
扩张性的货币政策
无法增加总产出水平
总产出的增加
只出现临时性的短期变化
再看财政政策的实施效果
在图的右边
开始经济均衡点为1点
对应的产出为
自然率产出水平Yn
利率为i1
政府为了刺激产出
采用扩张财政的办法
把IS线移动到IS2
对应的均衡点为2点
产出为Y2
利率为i2
在2点我们知道
产出水平Y2
是高于自然率的
产出水平Yn
经济出现过热
同样的生产要素
比如说劳动
要求增加工资
这会引起物价上涨
导致实际货币余额出现下降
LM1移动到LM2
因此 扩张财政以后的
最后经济均衡点是到2'
2'点这个位置
对应的产出为Yn
利率为i2'
大家看到 扩张财政的时候
产出仍然维持在
自然率产出水平
利率却从i1上升到i2'
总结一下
在长期当中
由于价格可以灵活调节
产出水平会维持在
自然率产出水平的条件下
这时候扩张财政政策
扩张货币政策
都无法引起产出增加
或者说
如果能引起产出增加的话
也就是短期能引起产出增加
但是 由于价格灵活调节
最终会通过
实际货币余额的调节
使得LM线发生移动
使得产出水平保持相对不变
特别需要指出的是
在扩张财政的情况下
产出水平不单保持不变
而且会引起利率上升
因此 我们讲在长期
由于价格可以灵活调节
产出水平维持在自然率水平上面
这时候政府的财政货币政策
都无法对经济活动产生影响
我们的做法是
尽量减少财政政策
和货币政策
对经济活动的影响
尽可能不要实施积极的
试图干预经济的财政政策
和货币政策
进一步的讲
只有在短期实行财政刺激
或者货币刺激
才有助于产出增加
或者说只有在价格
无法做灵活调整的时候
实施扩张的财政政策
或者实施积极的货币政策
才有助于产出增加
-引言
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-1.1 金融体系及其功能
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-1.2 金融市场与工具
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-1.3 金融机构
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-1.4金融体系的监管
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-作业--作业
-2.1货币的定义
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-2.2货币的功能
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-2.3支付体系的演进
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-2.4货币的计量
--Video
-作业--作业
-引言
--Video
-3.1 认识利率（1）
--Video
-3.1 认识利率（2）
--Video
-3.2 利率的分类
--Video
-3.3 利率的决定：基于债券市场的分析
--Video
-3.4 利率的决定：基于货币市场的分析
--Video
-作业--作业
-4.1 利率的风险结构
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-4.2 利率的税收结构
--Video
-4.3 利率的期限结构（1）
--Video
-4.3 利率的期限结构（2）
--Video
-4.3 利率的期限结构（3）
--Video
-作业--作业
-引言
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-5.1 银行业务1
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-5.1 银行业务2
--Video
-5.1 银行业务3
--Video
-5.2 银行利润
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-5.3 银行风险管理1
--Video
-5.3 银行风险管理2
--Video
-作业--作业
-6.1 银行为什么特别1
--Video
-6.1 银行为什么特别2
--Video
-6.1 银行为什么特别3
--Video
-6.2 中国银行业的历史
--Video
-6.3 金融危机与全球银行业
--Video
-6.4 影响未来中国银行业发展的因素
--Video
-6.4 影响未来中国银行业发展的因素2
--Video
-7.1 货币供给系统
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-7.2 多倍存款创造（1）
--Video
-7.2 多倍存款创造（2）
--Video
-7.3 基础货币模型
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-7.4 货币供给的资金流量模型
--Video
-作业--作业
-引言
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-8.1 费雪的货币数量论
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-8.2 现金余额货币数量理论
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-8.3 流动性偏好理论与货币需求（1）
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-8.3 流动性偏好理论与货币需求（2）
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-8.4 利率与交易性货币需求
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-8.5 不确定性与预防性货币需求
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-8.6 资产组合行为与投机性货币需求
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-8.7 现代货币数量理论
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-8.8 基于微观交易行为的货币需求理论
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-作业--作业
-9.1利率调整与总需求变动（1）
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-9.1利率调整与总需求变动（2）
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-9.2 货币供应量调整与总需求变动（1）
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-9.2 货币供应量调整与总需求变动（2）
--Video
-9.2 货币供应量调整与总需求变动（3）
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-9.3 IS-LM模型（1）
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-9.3 IS-LM模型（2）
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-9.4 货币政策与财政政策对总需求管理的有效性比较
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-9.5 长期中的IS-LM模型
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-9.6 总需求
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-作业--作业
-引言
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-10.1 菲利普斯曲线
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-10.2 总供给
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-10.3 经济均衡与总产出
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-10.4 通货膨胀
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-10.5 为什么会出现引发通货膨胀的货币政策
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-10.6 就业压力与政策干预
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-10.7 理性预期与卢卡斯批判
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-10.8 预期与货币政策有效性（1）
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-10.8预期与货币政策有效性（2）
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-10.8预期与货币政策有效性（3）
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-作业--作业
-11.1 货币政策最终目标
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-11.2 货币政策实施战略
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-11.3 货币政策调控机制
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-11.4 公开市场操作
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-11.5 贴现政策
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-11.6 存款准备金管理
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-作业--作业
-12.1 货币政策规则的发展
--Video
-12.2 货币政策规则的一般设计
--Video
-12.3 货币政策工具规则（1）
--Video
-12.3 货币政策工具规则（2）
--Video
-12.4 货币政策目标规则（1）
--Video
-12.4 货币政策目标规则（2）
--Video
-12.4 货币政策目标规则（3）
--Video
-作业--作业
