当前课程知识点：货币金融学 > 第1讲 金融体系概览 > 1.4金融体系的监管 > Video
接下来我们看
第四个问题
金融体系的监管
金融业其实是
如果跟其他行业做比较
金融业是监管最严的行业
在金融业的监管当中
我们如果把金融业
又细分为银行、保险和证券
银行又是其中
最严的子行业
首先我们看第一个问题
为什么要加强
对金融业的监管
可以从两方面来看
一个是效率
一个是风险
从效率的角度
我们刚才已经提到过
金融市场上信息不对称的问题
总是很普遍的
资金盈余者和资金稀缺者
特别是资金盈余者
对资金稀缺者的信息
掌握总是不全面的
假如说
我们打个比方来说
在金融市场上
充满了大量的融资骗子
大量的“资金稀缺者”是骗子
骗子充斥市场
去骗投资者的钱
那么带来的结果就是什么
就是资金的盈余者
会对这个市场丧失信心
就不愿意把资金提供给
所谓的“资金稀缺者”
或者说这些骗子
那么带来的结果
就是真实的一些
因为投资者可能无法判别
到底哪些是真的骗子
哪些是真正的资金稀缺者
能够创造很大社会价值的稀缺者
那么带来的结果就是
投资者或者资金盈余者
就干脆
不再把资金提供给这样一个市场
金融交易就会萎缩
而金融交易一萎缩
就会带来实体经济
或者说能够创造社会价值的
实体经济的萎缩
降低了金融体系
为实体经济服务的效率
所以对金融体系进行监管
帮助投资者获取更多的
更高质量的
或者说更真实的信息
有助于提高金融体系的效率
为实体经济服务的效率
这是第一个方面
第二个方面
有利于维护金融体系的稳定
或者说稳健性
比如说
如果资金的盈余者
我们换句话叫投资者
如果投资者对金融中介
丧失掉信心之后
当存款人对这个银行
丧失信心之后
就不愿意再把存款
放在这家银行了
纷纷要把自己的存款取出来
因为我们不知道那家银行（存款银行）
是否是会出现问题
因为如果某家银行出现问题
因为银行的风险
金融中介机构之间的风险
它们之间相互有很多业务（比如同业业务）
带来的一个结果就是
风险的传染是非常强的
这家银行有问题
会牵扯到另外一家有问题
当其中一家银行有问题的时候
存款人不知道
我存款那家银行会不会受到牵连
我不知道这个信息
别人也不会告诉我这样一个信息
可能我也很难得到这样的信息
我的一个办法就是
把自己的存款取出来
这就是历史上
在建立存款保险制度之前
很多国家发生金融危机的
一个直接的导火索
就是存款挤兑
存款者的挤兑
如果是政府加强监管的话
加强对金融机构监管的话
那么能够
更好地维护金融体系的稳定
那么接下来第二个问题就是
金融监管
主要采取什么样的措施
来进行监管呢
比如说我们常见的
一些金融监管的措施
有哪些呢
第一个是准入限制
提高进入市场的门槛
设立进入企业的门槛
比如说像中国
长期被大家所垢病的银行业来说
大家最垢病的一个问题是什么
我们是限制了民营企业
或者说民营资本
进入到银行业
是中国银行业效率相对比较低的
其中的一个原因
当然我们这样限制
可能是出于金融安全的角度
这是一个方面的话题
第二个是
加强信息的披露
如果你是一个上市企业
那么会有很详细的
信息披露要求
现在的公司治理
或者是说
比如说证监会
比如说上海证券交易所
和深圳证券交易所
很强调企业信息披露的问题
都有很详细的信息披露要求
信息披露
降低了市场当中的
信息不对称问题
第三
是对经营业务和活动的限制
比如说很多国家都规定
商业银行不能拿储户的钱
去买股票
在二级市场上去买股票
即使是你去买债券
也规定你不能够去
买风险比较高的
预期收益相对比较高的
垃圾债券
都有很多的这种限制
第四是
金融体系的存款保险制度
存款保险制度
最开始是从美国开始实行的
中国建立
存款保险的制度
已经谈了好几十年了
当时1990s的时候
就开始在提
中国要建立存款保险制度
但是直到2015年5月1号
我们的存款保险条例
才正式开始实施
那什么是存款保险制度
比如说
银行在吸收客户存款的时候
要根据吸收的存款比例
交一定的保险费
叫（存款保险）保费
给专门的一家存款保险机构
或者是叫存款保险基金
当这家银行
出现经营困难的时候
比如说出现损失、清算的时候
不能全额赔付
或者偿付存款者的存款
那怎么办呢
就由存款保险公司（或保险基金）
来赔付存款人
有了这样一个存款保险制度之后
当一家银行发生危机的时候
储户就不用再那么惊慌
不用再担心
我存款的银行会不会受到损失
赶紧把我的存款
从这家银行取出来
有了存款保险制度之后
能大大地减少
储户的存款挤兑行为
有利于金融体系的稳定
当然存款保险制度
也会带来一些问题
比如说银行发现
我买了保险了
银行可能会去
从事一些高风险的行为
因为高风险意味着高收益
反而会给金融企业
带来不安全的隐患
这是另外一个方面的话题
另外还有
对竞争的限制
对于金融业
政府的态度是既鼓励竞争
又会限制竞争
因为过度的竞争
可能会导致金融体系的不稳定
比如说银行
过度竞争、吸收存款
就可能会把存款的价格
抬得很高
这可能会影响银行的
可持续性经营
危害到银行持续经营的稳定问题
在美国的历史上
为了限制银行业的竞争
曾限制银行在不同的州开设分支机构
还有比如说限制一些
非银行类的机构
做跟银行一样的业务
比如说不能做银行的某些业务
这是限制竞争的
一些措施
另外利率管制
利率的管制
像中国
我们在前些年
较长一段历史时期内实施的
存款利率上限的管制
如果有了存款利率的
上限管制
所有的商业银行
你的利率
都不能高于这样一个门槛值
当银行需要资金的时候
需要竞争资金的时候
可能带来的结果就是
大家（银行）吸收存款的资金价格都是一样的
这些银行在竞争的时候
就丧失了价格竞争的
工具
比如说你希望吸收更多的存款
是不是可以把利率
提得高一点
在利率管制下面不行
它其实也是一个
限制竞争的措施
当然，利率管制限制了竞争
另一方面
它也会带来其他的一些问题
比如说金融资源的扭曲配置等
前面讲了为什么要监管
以及如何监管
这两个问题之后
我们简单地看一下
美国的金融监管体系
总体来说
美国的金融监管体系
它是比较复杂的
从监管的机构主体来说
美国的证券交易委员会（SEC）
监管证券市场
期货委员会
监管期货市场的运营
在银行业监管方面
会涉及到很多的监管机构
比如说
如果一家银行
是在联邦层面注册的
就是全国性注册的银行
它是由财政部下面的
货币监理署进行监管的
国内前几年有一本书
《我在美联储监管银行》
这本书比较流行
大家感兴趣可以去看看
是一个华裔学者
在美联储工作之后
她写的一个总结
或者是一些叙述
大家感兴趣可以去看一下
如果是在州注册的大银行
像花旗、BOA等这些大银行
他们是由美联储监管的
外资银行
也全部是由美联储监管的
那如果是在州注册的小银行呢
它是由各个州的
银行监管部门来监管的
另外美国的储蓄贷款协会
不叫银行的这种名字
但是实际上是做银行这些业务
吸收存款
发放贷款的这一类机构
再比如说互助储蓄机构
也都对应的相应监管机构
在美国的金融体系里面
很多银行都入了
联邦存款保险
所以FDIC（联邦存款保险公司）
又会对入保的这些银行
都有监管
所以，美国
特别是在银行业的监管上
它是比较复杂的
是多头监管
多头监管
其实会带来一些问题
美国人自己也在讨论
在反思这样一个问题
包括在金融危机之前
和金融危机之后
他们也在讨论
是不是可以实现
对银行业的集中监管
比如说归集到一个机构
或者两个机构来进行监管
而且财政部还提交了几种方案
但基本上都被否决了
现在来看
还没有看到集中监管的改革措施
总结一下美国的金融监管
从1999年之后格拉斯斯第格尔法案取消之后
美国金融业的经营
实际上是进入到了
一个混业经营的时代
所谓混业经营就是
几个金融业的子行业
银行、保险、证券
都可以由一家企业集团进行经营
通过银行控股公司
或金融控股公司
可以来进行这样一个混合经营
在同一个集团下面
它的监管
基本上又是分业监管的
就是混业经营 、分业监管
这样一种模式
而中国
我们来看一下
中国的金融监管体系
从主体的角度
来简单了解一下
中国主要的金融监管机构
简称一行三会
所谓一行
就是中国人民银行
它现在所起到的主要是
协调监管、协调管理的职能
除了货币政策职能之外
就是协调管理
维持金融稳定的职能
另外有三会
就是银监会、证监会和保监会
实际上银监会、保监会
和证监会这三会
都是从人民银行
以前那里分离出来的
银监会监管银行业和信托
证监会监管证券行业
保监会监管保险行业
证监会是从1992年的时候
从人民银行那边分拆出来
对证券的监管功能而成立的
保监会是在1998年
从人民银行分拆出来
保险的监管功能而成立的
银监会比较晚一点
是在2003年的时候
才分拆出来成立的
我们总结一下
中国金融监管体系的特征
我们已经逐渐在放开
分业经营的限制
国内金融业已经开始进入
混业经营时代
比如说我们看到的光大集团
有光大证券
有光大银行
比如平安集团
有平安保险 、平安证券
平安银行
银行 、保险 、证券
现在由集团可以共同来做这些行业的一些业务
我们是在
逐渐开始混业经营
但是金融监管
却还是分业监管
这里就涉及到一个问题
混业经营 、分业监管
其实对监管的要求
是比较高的
这种监管模式
对这种混业经营的业态
是存在一些问题的
因为由不同的部门
监管金融集团下面的
子行业公司
那么不同的子行业之间风险的
这种转移
交易风险的转移
其实很难有效地隔离
和识别的
这种监管模式是有一些弊端的
近年来中国也在讨论
中国的金融监管体系
到底怎么来进行改革
好
金融体系的监管
就讲到这里
我们再总结一下
我们这一讲
主要是金融体系的
简单介绍
主要介绍了金融体系的功能
然后分别介绍了
金融市场 、金融工具
和金融机构
以及金融监管
这些金融体系的元素
相关的一些内容
好 谢谢大家
我们今天就讲到这里
-引言
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-1.1 金融体系及其功能
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-1.2 金融市场与工具
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-1.3 金融机构
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-1.4金融体系的监管
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-作业--作业
-2.1货币的定义
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-2.2货币的功能
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-2.3支付体系的演进
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-2.4货币的计量
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-作业--作业
-引言
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-3.1 认识利率（1）
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-3.1 认识利率（2）
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-3.2 利率的分类
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-3.3 利率的决定：基于债券市场的分析
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-3.4 利率的决定：基于货币市场的分析
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-作业--作业
-4.1 利率的风险结构
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-4.2 利率的税收结构
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-4.3 利率的期限结构（1）
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-4.3 利率的期限结构（2）
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-4.3 利率的期限结构（3）
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-作业--作业
-引言
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-5.1 银行业务1
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-5.1 银行业务2
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-5.1 银行业务3
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-5.2 银行利润
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-5.3 银行风险管理1
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-5.3 银行风险管理2
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-作业--作业
-6.1 银行为什么特别1
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-6.1 银行为什么特别2
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-6.1 银行为什么特别3
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-6.2 中国银行业的历史
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-6.3 金融危机与全球银行业
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-6.4 影响未来中国银行业发展的因素
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-6.4 影响未来中国银行业发展的因素2
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-7.1 货币供给系统
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-7.2 多倍存款创造（1）
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-7.2 多倍存款创造（2）
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-7.3 基础货币模型
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-7.4 货币供给的资金流量模型
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-作业--作业
-引言
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-8.1 费雪的货币数量论
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-8.2 现金余额货币数量理论
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-8.3 流动性偏好理论与货币需求（1）
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-8.3 流动性偏好理论与货币需求（2）
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-8.4 利率与交易性货币需求
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-8.5 不确定性与预防性货币需求
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-8.6 资产组合行为与投机性货币需求
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-8.7 现代货币数量理论
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-8.8 基于微观交易行为的货币需求理论
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-作业--作业
-9.1利率调整与总需求变动（1）
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-9.1利率调整与总需求变动（2）
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-9.2 货币供应量调整与总需求变动（1）
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-9.2 货币供应量调整与总需求变动（2）
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-9.2 货币供应量调整与总需求变动（3）
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-9.3 IS-LM模型（1）
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-9.3 IS-LM模型（2）
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-9.4 货币政策与财政政策对总需求管理的有效性比较
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-9.5 长期中的IS-LM模型
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-9.6 总需求
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-作业--作业
-引言
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-10.1 菲利普斯曲线
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-10.2 总供给
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-10.3 经济均衡与总产出
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-10.4 通货膨胀
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-10.5 为什么会出现引发通货膨胀的货币政策
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-10.6 就业压力与政策干预
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-10.7 理性预期与卢卡斯批判
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-10.8 预期与货币政策有效性（1）
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-10.8预期与货币政策有效性（2）
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-10.8预期与货币政策有效性（3）
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-作业--作业
-11.1 货币政策最终目标
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-11.2 货币政策实施战略
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-11.3 货币政策调控机制
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-11.4 公开市场操作
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-11.5 贴现政策
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-11.6 存款准备金管理
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-作业--作业
-12.1 货币政策规则的发展
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-12.2 货币政策规则的一般设计
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-12.3 货币政策工具规则（1）
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-12.3 货币政策工具规则（2）
--Video
-12.4 货币政策目标规则（1）
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-12.4 货币政策目标规则（2）
--Video
-12.4 货币政策目标规则（3）
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-作业--作业
