当前课程知识点：货币金融学 > 第1讲 金融体系概览 > 1.3 金融机构 > Video
接下来我们来讲金融机构
前面我们讲了金融市场
金融工具
接下来我们讲金融机构的问题
前面在那张资金循环图当中
我们讲了
资金从盈余者手中转移到稀缺者手中
主要有两条通道
一条是通过金融市场
比如说股权
和债券等市场转移资金渠道
还有一个通道
是通过金融中介
特别是以银行为代表的
这一类金融中介
进行的资金转移
那么我们就会产生一个问题
既然有了金融市场
我们为什么还需要
金融中介呢
投资者直接购买资金稀缺者
发行的证券不就可以了吗
这还可以降低交易成本
因为没有银行中介机构
来赚取中间利润
为什么我们还需要
金融中介机构
金融中介机构到底具有哪些职能
相比较金融市场而言
（金融中介机构）主要有三方面的职能
第一个是降低交易成本（信息成本）
比如说
如果当你决定要把你的钱
借给某一家企业使用的时候
假设你只有一万块钱
而企业需要一百万
企业要找到
一百个投资者
这一百个投资者
要把这些钱要借给这个企业
每个投资者可能都需要去搜集
企业的信息
并且使用一些专门的技术
财务分析的技术
来分析企业的信息
来决定是不是要提供资金给这个企业
如果现在有了
专门的一个金融中介机构
而我们这一百个人（投资者）
可以把钱
交给这个金融中介机构
比如说以银行存款的形式
放在这个金融中介机构
而金融中介结构
它可以去雇佣一个人
或者是两个人
然后专门来搜集
这个企业的信息
并且分析这个企业的信息
这能够极大地降低信息搜集和处理的成本
我们刚才只是举例有一百个客户
国内比如说大银行
像工商银行
它会涉及到上亿的存款人
和上万的贷款人
所以，有了金融中介机构
能够极大地降低
信息搜集的交易成本
这是第一个方面的好处
也是通过规模经济的这种形式来降低交易成本
第二个作用
是风险分担的功能
如果你去直接投资某个企业
假设这个企业倒闭了
你如果是直接投资
购买了它的股票和债券
你可能就会受到损失
而如果有了银行
金融中介机构
它可以起到一个风险分担的功能
比如说
我们同样是一百个人
我们都把钱以银行存款的形式
放到这家机构
这家银行
银行存款的风险是很低的
银行相当于给我们签定的是无风险金融契约
我们存款人承担的风险很小
而银行再拿着这笔钱
一百万去发放给企业
企业借款是有风险的
有了金融中介机构之后
企业违约这种风险
就由银行来承担
银行跟企业签订的是一个有风险的金融契约
银行在实现存贷款转移资金的过程当中
它就承担了风险
银行也是因为承担风险
分担风险而存在和赚取利润的
第三个功能
就是降低金融体系的
或者资金转移过程当中的
信息不对称的问题
什么叫做信息不对称
就是金融交易的双方
比如说资金借入和借出的双方
自己对自己的了解
要强于对别人的了解
你对自己的情况是最清楚的
但是你对另外一方的信息总是有限的
这叫做信息不对称
信息不对称的问题
金融体系信息不对称的问题
是非常普遍的问题
金融市场当中的
很多现象
涉及到的
背后的一个核心东西
都跟信息不对称有密切的关系
比如说
你现在是一家银行
你现在要给企业发放贷款
假设现在银行确定的
贷款利率是10%
那么在10%的贷款利率下
哪些企业会有动机到银行来进行贷款呢
如果是一个风险比较低的企业
因为风险跟收益是成比例的
它的投资收益
相对可能也比较低
风险低、收益低
如果说它的投资收益低于10%
这一类企业
尽管也是在成熟行业
比较稳健的企业
它可能就不会到
银行来进行贷款
那哪些企业会有动机
拼命地想到银行来贷款呢
是它的投资收益高于10%的
这些企业
而这一类企业
很可能是风险比较高的
风险越高的企业
它越愿意来银行这边贷款
银行能够识别出企业的
真实风险状况吗
不一定的
这种信息不对称的问题
因为企业也会伪装
带来的结果
就可能会出现
我们所谓的逆向选择问题
银行本来想贷出这样一笔贷款
收取10%的收益
在10%的贷款利息条件下
尽可能贷款给
风险比较低的客户
但最终的结果
可能是贷款给了
风险比较高的这类客户
就是逆向选择
这是信息不对称里面
所谓的逆向选择问题
接下来假设
你（银行）如果给这个企业贷款了
假设同样是一百万
约定这个企业这笔贷款
它是要投资某个比如说LED的产品项目
但是企业拿到这笔贷款之后
企业突然发现
做LED的项目
不如投资房地产
企业把这笔资金投出去
炒房地产
比如说投资去炒股票
到资本市场去运营
如果说企业这样做的话
会给银行带来很大的风险
而且你（银行）已经给他贷款了之后
在现实当中
银行很多时候很难对企业
的资金运营
进行有效的监督
它怎么用这个资金
你是很难进行有效监督的
金融契约签订之后的
给银行带来风险的活动
我们把它叫做道德风险
有了金融中介之后
金融中介的一个功能
它是可以通过
一些信息的甄别技术
甄别客户的风险高低
可以搜集信息
也可以雇佣专门的人员
来分析这些企业的信息
专业人士来分析企业信息
从而可以降低金融交易当中的
信息不对称问题
这是金融中介的三个功能
接下来我们看一下
主要金融机构的类型有哪些
首先我们把金融中介
可以分为商业性金融中介
和政策性金融中介
商业性金融中介
可以分成这么几类
第一类是
指存款性金融中介
在整个
后面我们讲货币创造
和金融体系运行
以及货币政策调控当中
这一类的机构
是具有最重要地位的
存款性中介机构
主要特征就是吸收存款
发放贷款
比如说
最典型的就是商业银行
我们叫银行的这类机构
还有比如叫信用社的
这一类机构
以前国内在各个城市
和各个乡镇都有信用社
比如说
上海银行的前身
就是上海的城市信用社
现在我们国内
很多城市的信用社
都纷纷改成了城市商业银行
或者是以当地城市
命名的银行
而农村的信用社
现在有很多
已经改成了农村商业银行
在美国还有其他的一些
存款类机构
比如说
互助储蓄银行
和储蓄贷款协会
我们国内没有这种机构
而存款类金融机构
在中国的金融体系当中
如果从资产规模来看的话
是占有很高的比重的
除了存款类的金融机构
还有保险和证券等
投资性金融机构
我们把这些金融机构
都合在一起来看
银行类金融机构
大概是占到了这些机构（存款类和投资性中介机构）
总资产百分之八九十的份额
在中国来说
存款类机构的比重
规模比重是最大的
第二类金融机构
就是保险公司
包括财产保险公司
和人寿保险公司
第三类就是
投资性中介机构
财务公司
一些大型的企业
比如说GE（通用）中国
比如说宝钢集团
因为大企业集团下面
有很多盈余资金
为了提高这些资金运营效率
公司往往都会成立
一些财务公司
而这些财务公司
可以（用这些资金）去发放一些贷款
它（财务公司）的资金不是吸收存款的
它的资金来自于
集团的盈余资金
这是大集团下面的财务公司
投资性的中介机构
还包括基金公司
各种形式
偏投资股权的、偏投资债权的
各种形式的这种
基金公司
还有就是证券公司、投资银行
在国外有专门的
专业性的大投行
在这次金融危机
就是2007年、2008年金融危机之后
很多美国的大投行
要不就倒闭了
或者是
合并入其他商业银行当中去了
国内我们没有专门的
专业性投资银行
我们国内的投资银行往往是
隶属于证券公司下面的投资银行部
通过投资银行部
来做投行的这些业务
这是投资性的中介机构
金融中介机构的类型
还有是
政策性的金融中介机构
国内
比如说1994年成立的
三大政策性银行
当时为了把政策性业务
从商业银行里面剥离出来
成立了国家开发银行
进出口银行和农业发展银行
这么三家政策性的银行
这些政策性的银行
它能够发放贷款
但是它们一般不能吸收
公众存款
那么他们的资金怎么来
主要是来自于
在金融市场上发行债券
发行一些次级债
或者金融债获取资金
这是我们讲的金融中介的类型
-引言
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-1.1 金融体系及其功能
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-1.2 金融市场与工具
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-1.3 金融机构
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-1.4金融体系的监管
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-作业--作业
-2.1货币的定义
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-2.2货币的功能
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-2.3支付体系的演进
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-2.4货币的计量
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-作业--作业
-引言
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-3.1 认识利率（1）
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-3.1 认识利率（2）
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-3.2 利率的分类
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-3.3 利率的决定：基于债券市场的分析
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-3.4 利率的决定：基于货币市场的分析
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-作业--作业
-4.1 利率的风险结构
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-4.2 利率的税收结构
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-4.3 利率的期限结构（1）
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-4.3 利率的期限结构（2）
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-4.3 利率的期限结构（3）
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-作业--作业
-引言
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-5.1 银行业务1
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-5.1 银行业务2
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-5.1 银行业务3
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-5.2 银行利润
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-5.3 银行风险管理1
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-5.3 银行风险管理2
--Video
-作业--作业
-6.1 银行为什么特别1
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-6.1 银行为什么特别2
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-6.1 银行为什么特别3
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-6.2 中国银行业的历史
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-6.3 金融危机与全球银行业
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-6.4 影响未来中国银行业发展的因素
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-6.4 影响未来中国银行业发展的因素2
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-7.1 货币供给系统
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-7.2 多倍存款创造（1）
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-7.2 多倍存款创造（2）
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-7.3 基础货币模型
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-7.4 货币供给的资金流量模型
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-作业--作业
-引言
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-8.1 费雪的货币数量论
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-8.2 现金余额货币数量理论
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-8.3 流动性偏好理论与货币需求（1）
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-8.3 流动性偏好理论与货币需求（2）
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-8.4 利率与交易性货币需求
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-8.5 不确定性与预防性货币需求
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-8.6 资产组合行为与投机性货币需求
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-8.7 现代货币数量理论
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-8.8 基于微观交易行为的货币需求理论
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-作业--作业
-9.1利率调整与总需求变动（1）
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-9.1利率调整与总需求变动（2）
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-9.2 货币供应量调整与总需求变动（1）
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-9.2 货币供应量调整与总需求变动（2）
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-9.2 货币供应量调整与总需求变动（3）
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-9.3 IS-LM模型（1）
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-9.3 IS-LM模型（2）
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-9.4 货币政策与财政政策对总需求管理的有效性比较
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-9.5 长期中的IS-LM模型
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-9.6 总需求
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-作业--作业
-引言
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-10.1 菲利普斯曲线
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-10.2 总供给
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-10.3 经济均衡与总产出
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-10.4 通货膨胀
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-10.5 为什么会出现引发通货膨胀的货币政策
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-10.6 就业压力与政策干预
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-10.7 理性预期与卢卡斯批判
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-10.8 预期与货币政策有效性（1）
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-10.8预期与货币政策有效性（2）
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-10.8预期与货币政策有效性（3）
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-作业--作业
-11.1 货币政策最终目标
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-11.2 货币政策实施战略
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-11.3 货币政策调控机制
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-11.4 公开市场操作
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-11.5 贴现政策
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-11.6 存款准备金管理
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-作业--作业
-12.1 货币政策规则的发展
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-12.2 货币政策规则的一般设计
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-12.3 货币政策工具规则（1）
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-12.3 货币政策工具规则（2）
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-12.4 货币政策目标规则（1）
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-12.4 货币政策目标规则（2）
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-12.4 货币政策目标规则（3）
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-作业--作业
