当前课程知识点:经济学原理 > 第十二章 货币与国民收入决定 > 第三节 货币与国民收入的决定 > 12.3.3 货币对国民收入的影响(2)
接下来我们再来看一下
利率变化对国外需求 也就是净出口的影响
在产品市场总需求当中有一部分来自于国外部门
也就是外国对本国产品与服务的需求
我们用净出口来加以衡量
那么应该说对一个经济社会来讲
它的进口与出口主要依赖于其收入水平
产出水平
但是在开放经济条件下
对于那些实行浮动汇率制
并且资本在国际间流动
相对自由的经济体国家地区来讲
它的进口 它的出口还会受到
利率水平变动的影响
那么利率与汇率之间
事实上存在着一种正相关关系
我们这里讲的汇率当然是指
以间接标价法表示的汇率
也就是用单位本币能够兑换多少外币
这样来标价的汇率
假如说本国货币市场利率水平上升
那么就会吸引更多的资金流入
因为资金是逐利的
国内市场利率上升
那么国外资金拥有者就愿意把更多的资金
借给本国 也就是会吸引更多的资金流入
那么更多资金流入本国
相当于对本国货币的需求会相应增加
那么对于资本流动相对自由并且
实行浮动汇率制的经济体来讲
利率上升 更多资金流入
对本币需求增加
当然就会引起汇率水平上升
也就是本币会升值
反过来 假如说国内金融市场
货币市场利率水平下降
那么相应的汇率水平就会下降
本币就会呈现贬值
那么一般我们可以用这样一个表达式来反映
汇率与利率之间的这种正向依存关系
当然这里汇率事实上应该是指实际汇率
也就是要剔除价格水平变动影响
那么 实际汇率 就是名义汇率E乘上P再除以Pf
它应该可以表述为q加上vr
也就是表示利率水平r
对实际汇率 E乘上P比上Pf
存在一种正向的依存关系
利率上升 实际汇率会上升
利率下降 实际汇率会下降
而净出口与汇率又是存在一种反向依存关系
因为汇率水平发生变化
本币币值的变动
它会影响到本国产品的出口
也会影响到本国从外国的进口
比如说 汇率水平下降 本币贬值
这意味着本国产品
从国外部门 从国外需求者这个角度来讲
相对变得便宜了
它会鼓励产品出口
那么相反地 本币贬值
那么国外产品 从国内需求者这个角度来讲
就相对变贵了
也就是说汇率水平下降本币贬值
另一方面又会抑制进口
所以净出口
出口与进口之间的差额呢
应该是与汇率水平呈现反向依存关系的
因为汇率下降 本币贬值
那么出口会相应地增加
进口会相应地减少
而本币升值 汇率水平上升
那么出口会受到抑制 而进口会得到鼓励
所以我们可以把净出口写成
关于汇率水平的这样一个表达式
那么 事实上我们前面讲过 影响净出口的
主要因素还是本国的产出和收入水平
因此把收入也概括在里面
净出口函数就可以写成
NX等于X0减去M0减去mY
再减去n乘上E乘上P再除以Pf
那么在这里 实际汇率 E乘上P比上Pf
前面的这个系数 也就是小写n
它是衡量实际汇率变化
对净出口影响程度大小的系数
也就是净出口的实际汇率系数
由此呢 大家可以发现
确实 利率它的变动也会对净出口产生影响
这两者之间也会存在一种反向的依存关系
也就是随着利率水平的下降
净出口会相应地增加
随着利率水平的上升
净出口会相应地减少
那我们在这里也可以类似地用图形来做个示意
那么左边坐标图呢
还是描述反映货币市场货币供求关系
描述货币市场均衡的坐标图
那么右边坐标图呢
是描述利率与净出口之间依存关系的净出口曲线
因为利率与净出口反向依存的
所以这条线应该是负向斜率的
那么最初货币市场均衡利率是r1
在r1水平下相应的净出口是NX1
而中央银行增加货币供给量
货币供给线右移以后
货币市场均衡利率呢
由r1下降到r2
那么 利率水平下降以后
它会使得汇率水平下降
也就是使得本币贬值
那么这事实上会改善本国的出口环境
因为本国产品从国外需求者这个角度来讲
相对变得便宜了
出口会得到鼓励
相反 外国产品从国内需求者这个角度来讲
相对变贵了
进口会受到抑制
所以在利率下降到r2以后
那么在右边坐标轴里面
根据这条负向斜率的净出口曲线
我们可以看到这个时候
净出口就会相应地增加到NX2
所以随着利率水平的下降
汇率水平的下降
本国的净出口也会相应地增加
那么简单地总结一下
我们说货币市场货币供给量变化
导致利率变化以后
那么利率的这种变化
对产品市场总需求的影响
它的传导机制当中有两个具体的渠道
第一就是利率传导的投资渠道
利率变化以后
它会影响产品市场总需求当中的企业投资需求
因为利率下降
意味着企业投资成本下降了
意味着有利可图的投资项目会增加
所以 伴随着利率水平下降
企业投资需求会增加
相反 伴随着利率水平的上升
企业投资需求会相应减少
也就是利率对企业投资需求的影响是反向的
那么利率传导机制当中的另外一个渠道
就是净出口渠道
因为利率的变化它也会影响到汇率
那么对于那些实行浮动汇率制
并且资本流动相对自由的经济体来讲
利率它对汇率的影响
应该是正向的
利率下降 汇率会下降 本币会贬值
利率上升 汇率水平会上升 本币会升值
而汇率水平的变化
又会影响到本国的出口与进口
也就是说最终会影响到本国的净出口
那么这种影响应该是反向的
所以利率它的变化最终对
净出口 对国外需求的影响也应该是反向的
也就是说利率的变化
它一方面会影响到
产品市场总需求当中的企业投资需求
利率下降会改善企业投资环境
会促使企业增加投资支出
另一方面利率变化
也会影响产品市场总需求当中的国外需求
利率下降会促使汇率下降 会使得
本国的出口环境得到一定程度的改善
会鼓励净出口
那么这是我们介绍的利率变化
对产品市场总需求的影响
那么接下来第三步
投资需求的变化
包括净出口的变化
对产品市场均衡产出均衡收入的影响
因为在凯恩斯模型框架里面
也就是前面我们介绍的
简单国民收入决定理论里面
社会均衡产出收入是由总需求状况决定的
那么刚才我们分析了货币市场
利率变化会影响
产品市场总需求当中的投资需求
开放经济条件下
对有些经济体还会影响其净出口
而且这种影响都是反向的
那随着产品市场总需求当中的企业投资需求
净出口 国外需求的变化
那么由总需求决定的
社会均衡产出均衡收入也会随之发生变化
那我们还是可以借助于
前面我们介绍的简单国民收入决定模型里面
说明均衡产出收入决定的这个图解
也就是凯恩斯交叉图
来说明投资需求 净出口变化
对产品市场均衡产出均衡收入的影响
那么在这个坐标图里面
横轴依然表示经济社会的总产出 总收入
也就是反映经济社会总供给
纵轴呢 是总支出
它用来描述产品市场的总需求
那么在这里呢
有一条从原点出发的45度线
辅助线
那我们假定最初描述
社会总需求的总支出线是AEr1
也就是我们假定最初货币市场利率是r1
因为按照我们前面分析
利率水平r的高低它会影响到
产品市场总支出总需求当中的投资需求 投资支出
开放经济条件下
对有些经济体还会影响到其国外需求
也就是净出口
也就是企业投资需求函数
应该是利率r的减函数
开放经济条件下
某些经济体它的净出口
也应该是货币市场利率r的减函数
那么最初货币市场利率水平是r1
也就是我们前面讲的
中央银行增加货币供给量之前
货币市场利率是r1
那么这个时候产品市场总支出线AEr1
与45度线的交点
也就是相应产品市场的均衡点
我们把它标为E1点
这个时候产品市场均衡收入呢 是Y1
那么假如说中央银行增加货币供给量 放松银根
货币市场利率水平下降了
利率下降到r2
那么利率下降以后
企业投资环境得到改善了
企业投资需求 投资支出会增加
开放经济条件下
对有些经济体来讲
利率下降当然也会使得汇率下降
会改善其出口环境
使得净出口相应地增加
所以新的社会总支出线就是上移以后的AEr2
那么这条新的总支出线与45度线
有个新的交点 E2点
这个新的交点也就是新的均衡点
确定的社会均衡产出均衡收入呢
就会增加到Y2
也就是随着货币市场利率水平的下降
产品市场总需求主要是其中的
投资需求 国外需求会增加
由总需求决定的
社会均衡产出均衡收入会相应地增加
那么大家也可以类似地去加以体会
假如说中央银行减少货币供给量
收缩银根
那么货币市场利率就会上升
而利率上升呢
对企业投资是不利的
会使得投资成本上升
企业投资意愿投资需求会受到抑制 会相应减少
那么利率上升也会使得汇率水平上升
对那些实行浮动汇率制资本流动相对自由经济体
那么它的净出口也会受到抑制
因此产品市场总需求就会相应地减少
由需求决定的均衡产出收入也会相应地减少
那么这个就是我们分析的
货币对国民收入的影响
货币市场确实会通过某种渠道或途径
影响产品市场的总需求
以及由总需求决定的均衡产出 均衡收入
那么这个主要就是我们这里介绍的利率传导机制
那么其中就主要包括
投资渠道和净出口渠道这样两个传导的途径
-第一节 什么是经济学?
-第二节 微观经济学与宏观经济学
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-第一章 导言--习题
-第一节 需求和需求的变动
-第二节 供给和供给的变动
-第三节 供求弹性
-第四节 市场均衡
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-第二章 供求理论--习题
-第一节 边际效用分析
-第二节 无差异曲线分析
-第三节 消费选择理论的应用
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-第三章 消费者行为理论--习题
-第一节 生产过程与生产函数
-第二节 短期生产函数与生产决策
-第三节 长期生产函数与生产决策
-第四节 规模报酬
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-第四章 生产理论--习题
-第一节 成本与成本函数
--5.1.2 有关成本的几个概念(2)、成本方程与成本函数
-第二节 短期成本分析
--5.2.5 短期成本函数(曲线)及其内在联系(5)、短期成本与短期产量的对偶性
-第三节 长期成本分析
-第四节 成本理论的应用
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-第五章 成本理论--习题
-第一节 市场、厂商与行业
-第二节 完全竞争市场的涵义与特征
-第三节 完全竞争市场下的短期均衡
-第四节 完全竞争市场下的长期均衡
-第五节 完全竞争与经济效率
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-第六章 完全竞争市场--习题
-第一节 垄断市场的涵义与特征
--7.1.4 垄断厂商的需求曲线与收益曲线(2)、收益曲线与需求弹性
-第二节 垄断企业的行为与经济效率
--7.2.3 垄断厂商的短期均衡(3)、垄断厂商的短期供给曲线问题
-第三节 垄断厂商的价格歧视
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-第七章 垄断--习题
-第一节 垄断竞争的涵义与特征
-第二节 垄断竞争条件下的厂商均衡
-第三节 寡头垄断市场的涵义与特征
-第四节 独立行动的寡头垄断模型
--8.4.4 数量(产量)竞争——古诺模型(4)、斯塔克博格模型(1)
-第五节 相互勾结的寡头垄断模型
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-第八章 垄断竞争与寡头垄断--习题
-第一节 要素市场的一般论述
-第二节 生产要素的需求
-第三节 生产要素的供给和均衡价格的决定
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-第九章 要素市场--习题
-第○节 宏观经济学导言
--10.0.1 微观经济学与宏观经济学、宏观经济学研究问题(1)
-第一节 产出与收入
-第二节 价格总水平及其衡量
-第三节 失业及其衡量
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-第十章 宏观经济学度量衡--习题
-第一节 宏观经济均衡的表述法
-第二节 消费投资与国民收入的决定
--11.2.6 投资函数与投资支出(2)、使用消费函数决定的国民收入(1)
-第三节 财政收支与国民收入的决定
-第四节 对外贸易与国民收入的决定
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-第十一章 简单国民收入决定理论--习题
-第一节 货币与货币的供给
-第二节 货币的需求
-第三节 货币与国民收入的决定
-第四节 货币政策
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-第十二章 货币与国民收入决定--习题
-第一节 产品市场的均衡:IS曲线
-第二节 货币市场的均衡:LM曲线
--13.2.3 LM曲线的移动、货币市场的失衡、产品与货币市场的失衡
-第三节 产品市场与货币市场的一般均衡:IS-LM模型
--13.3.1 均衡收入与均衡利率、两个市场的失衡及其调整(1)
-第四节 IS-LM分析与财政政策、货币政策
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-第十三章 IS-LM模型--习题
-第一节 总需求AD和总需求曲线
--14.1.1 总需求和总需求曲线的含义、总需求曲线的推导、总需求曲线的相关效应
-第二节 总供给AS和总供给曲线
--14.2.1 总供给和总供给曲线的含义、总供给的一般说明
-第三节 AD-AS模型
--14.3.1 宏观经济的短期目标、AD曲线移动的后果、AS曲线移动的后果、AD-AS的政策含义
-第四节 AD-AS分析与需求管理政策效应
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-第十四章 AD-AS模型--习题
-第一节 经济增长的概念
--15.1.1 引子、经济增长的概念、经济增长的衡量、经济增长与其它相关概念的区别
-第二节 经济增长的源泉
-第三节 经济增长理论
--15.3.1 经济增长理论的演变、新古典增长模型的构建与分析(1)
-第四节 技术进步与经济增长的核算
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-第十五章 经济增长--习题