第二章 期货市场的运作机制 10-11在线视频

下面我们介绍一下

期货市场交易的会计和税收处理

首先我们介绍这个会计处理

如果期货合约无法确认是用于对冲

会计规则就要求期货合约的市场价值变化

确认为当期损益

如果期货合约能够确认是用于对冲

在会计处理上

合约盈亏的确认时间可以

与被对冲资产盈亏确认的时间一致

这种处理方式称为对冲会计

或者称为套期保值会计

我们下面看一个例子

如一家公司在2014年9月

买入了一份2015年3月到期的玉米期货

并在2015年2月底进行平仓

买入合约时期货价格为650美分

在2014年末期货价格670美分

期货平仓时价格680美分

合约基础资产为5000蒲式耳玉米

如果期货合约不能被当成对冲交易

那么对其盈亏的会计处理方式是这样的

确认为2014年的当期盈亏为1000美元

也就是5000×（6.70-6.50）

确认为2015年的当期损益500美元

也就是5000×（6.80-6.70）

如果公司买入期货合约的目的是为了对冲

在2015年2月计划买入的5000蒲式耳玉米

那么期货合约全部1500美元盈利可全部确认为

2015年的损益

1998年6月美国财务会计准则委员会

颁布了第133号会计准则

即衍生产品和对冲的会计准则

也称为FAS133

FAS133适用于所有衍生产品交易

包括期货 远期 互换和期权

这一准则要求所有衍生产品都要以公允价值

计入资产负债表

同时FAS133增加了信息披露的要求

FAS133对公司运用对冲会计准则

也做了更加严格的规定

用于对冲的衍生产品合约

必须能够有效地对冲风险敞口

而且每3个月要针对对冲的有效性进行测试与评估

国际会计准则委员会也颁布了一个类似的标准

即IAS 39号会计准则

目前我国的期货套期保值的会计处理适用于

《企业会计准则第24号——套期保值》

以及《企业会计准则第37号——金融工具列报》

中套期保值的相关披露要求

财政部在2015年5月29日发布了

《商品期货套期业务会计处理暂行规定（征求意见稿）》

该征求意见稿对商品期货套期保值会计处理

进行了比较大的调整

套期保值类型分为公允价值套期和现金流量套期

公允价值套期是指

对被套期项目公允价值变动风险进行的套期

现金流量套期是指

对被套期项目现金流量变动风险进行的套期

在商品期货套期业务的会计处理方面

对于公允价值套期

在套期存续期间

企业应当将套期工具公允价值变动形成的利得

或损失计入当期损益

对于现金流量套期

在套期存续期间

企业应当将套期工具累计利得

或损失中不超过被套项目累计预计现金流量变动的部分

作为有效套期部分计入其他综合收益

超过部分则作为无效套期部分计入当期损益

在商品期货套期业务的会计科目设置和处理方面

针对公允价值套期

在资产负债表内

企业应当按套期工具产生的利得或损失

借记或贷记“套期工具”科目

贷记或借记“套期损益”科目

针对现金流量套期

在资产负债表内

企业应当按套期工具产生的利得或损失

借记或贷记“套期工具”科目

对于期货交易的会计和税收处理问题

它涉及到很多具体的会计准则

这部分内容大家课后去自己学习

这里就不想洗介绍了

下面我们来比较一下远期和期货的差异性在哪里

远期和期货都是在将来特定时刻

以某种价格买入或卖出某种资产的合约

但是两者存在着较大的差别

我们可以看看它们主要是下面几个方面的差别

一个是标准化的程度

我们知道远期合约是遵循契约自由的一个原则

具有很大的灵活性

流动性比较差

而期货它是一种标准化的合约

流动性比较强

第二方面的在交易场所

远期是场外市场进行交易

而期货是在场内进行交易

第三个是信用风险

远期合约的履行仅以交易双方的信用为担保

所以信用风险是较高的

而期货它的履行由交易所的清算中心提供担保

所以信用风险几乎为零

第四个方面的差异是价格的确定方式

远期合约的交易双方直接谈判并私下确定的

而期货交易是交易所内公开竞价来确定的

第五个差异是履约方式的差异

远期绝大部分只有通过到期时实物交割

或者现金结算来履约

而期货交易大部分是在合约当到期之前进行平仓

第六个方面的差异是合约双方的差异

对于远期交易必须对交易对手的信用

和履约能力有充分了解

而对于期货交易对交易对手是完全不了解的

最后远期和期货的差异是结算方式的差异

对于远期合约合约到期时必须进行交割结算

合约的存续期内不进行结算

而期货它是采用每日无负债结算

盈亏通过保证金账户的变动来体现

下面我们快来看一下具体的例子

就是这个期货和远期盈利的差异性

我们假定英镑的90天远期汇率为1.5

也就是每英镑所对应的美元数量

假如这一汇率

也正好等于90天后到期的外汇期货的价格

我们来看一看

这两类合约的损益有何区别

在远期合约中

全部的损益均在合约到期时才来实现的

而在期货合约中

由于每日结算损益都会实现

假如投资者A是期限90天

它的基础资产为100万英镑的远期合约多头

投资者B是期限也是90天

基础资产也为100万英镑的期货合约多头

假如90天以后

即期汇率是1.7

投资者A在90天后远期合约盈利20万美元

也就是（1.7-1.5）×100=20万美元

投资者B也有收益

但其收益分散在90天上面的

在90天内有些日子可能会损失

有些日子可能会有收益

总体来看损失和收益相抵后

投资者B在90天内的总收益也是20万美元

对于外汇市场里面

远期和期货交易都非常活跃的

但是这两个市场报价是有一些区别的

现在我们来看看是怎么来报价的

在外汇期货合约中有美元时

期货合约的报价总是一个外币单位所对应的美元数量

或者一个外币单位所对应的美分数量

外汇远期合约报价则同即期市场报价一样

这意味着对于英镑 欧元 澳元以及新西兰元

远期合约报价为一个外币单位所对应的美元数量

这个报价方式是与期货报价相同的

对于其他主要货币

远期合约报价为1美元兑换外币数量

以加拿大元为例

期货合约报价是每单位加拿大元0.95美元

远期合约报价为每单位美元1.0526加拿大元