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第一章第二节02投资银行的功能

下一节:第二章第一节01

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第一章第二节02投资银行的功能课程教案、知识点、字幕

投资银行的第三个功能

是可以起到优化资源配置的功能

那么大家知道

投资银行通过证券的发行以及交易

可以促使资金向着高效率的部门进行流动

这种功能它是如何实现的呢

首先大家可以看到

企业的上市融资它事实上不但是获得了资金

而且获得了市场的定价

这种价格机制的形成

会使得投资者通过市场交易

来促进资金从低效率的部门向高效率的部门集中

那么它的表现

可能就体现在股票的涨跌之上

那么这种股票价格的涨跌它往往彰显的是

这个企业它未来的发展可能性

以及它的未来的利润的空间

投资者通过用手投票或者用脚投票

来充分对股票进行定价

来实现资源的配置

这是从企业方面来看

第二个方面呢

从政府的角度来看

投资银行可以帮助政府进行债券的发行

那么使得政府它可以获得足够的资金

用于提供公共品

大家知道

国债和各个地方的债券

都是债券市场非常重要的一种证券品种

这也是各个发达国家以及市场经济国家

政府获得资金融通的重要通道

通过债券发行来提高公共产品的提供的能力

也能够促使这个国家经济或者是地区经济的

快速的发展

第三个它优化资源配置的这样的功能

主要体现在投资银行在提供资金的同时

它更重要的是提供了市场的一种激励和约束机制

因为大家知道

不少的企业通过证券发行它的股票得到了分散

那么成为一个公众公司

成为公众公司它不仅仅是有着融资上的便利

更重要的它的治理结构也会发生重大的变化

企业经营的透明度得到了很大的提高

那么大家知道上市公司都是有信息披露的需求的

那么这就使得企业处在一个

持续的透明度很高的市场的监督之下

同时在上市公司之中

还存在着控制权的争夺

也就是如果经营不好的话

你的股价很可能会下跌

下跌之后就可能被敌意的收购者所集中

那么就可以通过资本市场重新将股权加以集中

从而起到替换经理人的作用

这对现实的经营者来讲是一个巨大的压力

所以上市的同时

也提供了一个良好的治理机制

同样能够提高经理人的配置效率

这是第三个方面

第四个方面呢

大家知道投资银行它不仅能够帮助大中型的企业

发行上市

它还可以投资于中小企业完成创业投资工作

同时它还可以帮助企业进行上市之后的重组

或者是发展过程中的并购和重组

那么也能够促进产业的优化和结构上的提升

投资银行的第四个功能

是能够促进产业集中

促进产业集中的这个功能大家可以非常自然地想到

这是由投资银行它的并购服务所带来的

企业在成长的一定阶段它会产生不同的并购需求

有些这个的并购需求

产生于我需要不断的扩大规模

通过规模效应来提高企业的经营绩效

来提升市场的竞争能力

有的企业则认为

我需要打通上下游的企业之间的关联

进行垂直一体化的并购

来完善我的价值链

来完善我的产业链

来提升我竞争中的优势

那么还有些企业它的并购需求

可能来自于我不需要在现在产业继续发展

我需要拓展新的产业

那么它们可以通过多元化的并购

来实现这种目的

而这些服务都是可以由投资银行所提供的

那么投资银行在促进产业集中的过程中

已经并购活动的过程中它可以起到多元的功能

从顾问服务一直到融资

一系列的工作都可以由投资银行帮助下来完成

这一个直接的促进产业结构变化以及产业集中功能的实现

与此同时大家可以看到

投资银行由于它的一项重要功能是帮助企业发行上市

证券的发行和承销

我们可以看到

在经济发展的历史当中

有不少的企业都是通过上市之后获得了长足的发展

因为大家可以看到

上市之后融资通道被打开

企业成为公众公司

它的股权规模得到空前的扩张

它在产业中的地位与日俱增

所以大量的企业都通过发行上市

获得了后续的发展

促进了后续产业的集中

除了上述投资银行一般的功能之外

投资银行在我国的经济发展中还发挥着一些特殊的作用

这种作用是和我国经济体制的改革进程是

密切联系在一起的

首先我们可以看到

投资银行它所起到的作用中第一项是

完善企业的治理结构

那么大家知道

我们中国的很多企业在要发行上市的过程之中

那么都要经过投资银行的辅导工作

证券公司有对公司重组和上市辅导

这个上市辅导的过程

不仅仅是使得公司满足上市的条件

更重要的是帮助它建立起多元的股权结构

以及完善它内部的治理结构

在这个过程中

公司会逐步建立起股东大会董事会监事会等

一系列跟治理结构密切相关的制度安排

由此来促进企业向现代企业制度转变

第二个作用的体现在投资银行

帮助实施国有经济的战略性调整

在中国的上市公司中

超过四分之三都是国有企业

那么国有企业上市对于国有经济战略性的调整

具有什么重大的意义呢

因为大家知道

国有企业它一旦成为公众的上市公司

首先第一个它的股权结构多元化

不再是由单一的国家持有

而是变成了大量的包括企业包括其他的企业法人

包括个人所持有的一种多元的股权结构

这是其一

其二呢

通过发行上市原来难以流动的股权

变得可以流动

那么就使得未来国有经济在进行战略性的

调整过程中具有了很大的便利

你既可以通过资本市场进行股权的减持

来减少在某些领域国有资本的分布

也可以通过资本市场购买股权

来增加在某些产业股权的集中

来实现国有资本在相应领域的加强

所以大家可以看到

通过投资银行的服务

我们可以使得国有经济的战略性的调整

得到更加市场化的价格

同时也使得这样的调整更加便利

第三个呢

投资银行在我国推动企业集团化发展中

也发挥着特殊的作用

那么中国早期有一些的上市公司

他在发行上市的过程中

往往是将企业部分的业务进行分拆重组所形成的

分拆重组的过程中就会产生余下的其他功能和部门

那么成立新的企业

由此就自然衍发出了企业相应的集团

这是早期上市所形成的企业集团的

特殊的一种历史形成方式

那么到了现在

投资银行在企业发展的过程中

它可以帮助企业进行对于其他企业的并购和投资

完成股权上的交易

由此形成更加复杂一种企业联系

那么形成更加庞大的企业组织结构

形成企业集团

所以这些都是投资银行可以提供的服务和发挥的作用

第四个方面

在中国投资银行对于促进高新技术产业的发展

也起到了非常独到的作用

投资银行一方面它可以直接通过股权投资

投资于高新技术产业

促进高新技术产业的发展

其次有一部分的高新技术产业通过投资银行的服务

成为了上市公司

它们股票的顺利发行

比如说当时2009年创业板的出现

有大量的中国的创新型的高科技公司在创业板上市

那么还有一部分上市公司在投资银行的帮助之下

甚至到了海外纳斯达克纽约证交所去上市

它们都获得了很好的创业者的回报

很多创业成功的企业不仅是创业者自身

包括员工因为有着大量的持股计划

而成为了财富的拥有者

这样的现象对于创业的激励

是非常明显的

同时高科技的产业在市场中也是投资者的宠儿

往往拥有着高的溢价

也是成为大家投资的一个热点

也能够促使社会资金向高新技术产业集中

由此共同促进高新技术产业的发展

投资银行学课程列表:

第一章 导论

-第一节投资银行的本质

-- 第一章第一节01投资银行的定义

--第一章第一节02投资银行与其他金融机构

--第一章第一节03投资银行的主要业务构成

--第一章第一节04 投资银行的类型

-第二节 投资银行的功能

--第一章第二节 01 投资银行的功能

--第一章第二节02投资银行的功能

-第一章 导论--作业

第二章 投资银行发展

-第一节 国际投资银行的发展历程与趋势

--第二章第一节01

--第二章第一节02

--第二章第一节03

--第二章第一节04

--第二章 第一节05

-第二节 中国投资银行的发展

--第二章第二节01

--第二章第二节02

--第二章第二节03

-第二章 投资银行发展--作业

第三章 证券发行与上市

-第一节 证券发行概述

--证券发行概述

-第二节 股票的发行承销业务

-- 第三章第二节01

--第二节02股票的公募发行的利弊(上)

--第二节03股票公募发行的利弊(下)

--第二节04

--第二节05

--第二节06

--第二节07

--第二节08

--第二节09

--第二节10

--第二节11股票公募发行程序(8)

--第二节12股票公募发行程序(9)

-第三节 债券的发行业务

--第三章01

--第三节02

--第三节03

--第三节04

--第三章05

--第三节06

--第三节07

--第三节08

-第三章 证券发行与上市--作业

第四章 证券交易业务

-第一节 经纪业务

--证券交易业务概述与经纪业务01

--经纪业务02

--经纪业务03

--经纪业务04

--经纪业务05

--经纪业务06

-第二节做市业务

--做市业务01

--做市业务02

--做市业务03

-第三节 自营业务

--自营业务01

--自营业务02

-第四章 证券交易业务--作业

第五章 兼并收购业务

-第一节兼并收购业务概述

--Video第一节01

--第一节02

--第一节03

--第一节04

--第一节05

--第一节06

--第一节07

--第一节08

-第二节 兼并收购的运作

--第二节01

--第二节02

--第二节03

-第三节 杠杆收购

--第三节01

--第三节02

--第三节03

-第四节 反收购策略

--第四节01

--第四节02

--第四节03

-第五章 兼并收购业务--作业

第六章 资产证券化业务

-第一节资产证券化业务概述

--0601

--060102

--060103

--060104

--060105

--060106

--060107

-第二节资产证券化业务的运作

--060201

--060202

--060203

-第三节 资产证券化的基本模式

--0603Video

-第六章 资产证券化业务--作业

第七章 风险投资和私募股权投资

-第一节 风险投资概述

--070101

--070102

-第二节 风险投资的活动主体

--070201

--070202

--070203

-第三节 风险投资的运作过程

--070301

--070302

--070303

--070304

--070305

--070306

--070307

--070308

--070309

--070310

--070311

--070312

--070313

-第七章 风险投资和私募股权投资--作业

第八章 资产管理业务

-第一节 资产管理业务概述

--080101

--080102

--080103

-第二节 证券投资基金

--080201

--080202

--080203

--080204

-第八章 资产管理业务--作业8

第九章 投资银行的风险防范

-第一节 投资银行风险的类型

--090101

-第二节 内部控制与投资银行的风险管理

--090201

--090202

-第三节投资银行的监管

--090301

--090302

-第九章 投资银行的风险防范--作业

第一章第二节02投资银行的功能笔记与讨论

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