第一章第一节03投资银行的主要业务构成在线视频

从我们开始对投资银行的定义大家可以知道

投资银行是涵盖了非常多元的业务

全球各大投行之间也有着不同业务的特征和内容

但是我们如果仔细去分析它们的业务结构可以看到

它们的业务主要集中在以下几个方面

一是一级市场业务

一级市场业务又称证券发行和承销业务

主要是投资银行帮助企业以及政府等各类机构

从事债券股票等证券的发行

以此来帮助它们获得资金

一级市场业务一般是由投资银行中的

前面多谈及的投资银行部或者公司融资部来完成的

投资银行可以发行和承销的证券类型是非常多的

包括企业股票 包括各类债券

那么发行债券的主体又更加的多元

可以是政府、企业、各类机构

甚至是以项目为主体也可以发行债券

所有投资银行的一级市场业务

为各类主体获得资金提供了服务

第二大系列的业务是二级市场业务

二级市场业务又称证券交易业务

那么它同样是投资银行最本源最基础的业务

二级市场业务在投资银行的业务中

主要包括经纪业务

也就是帮助投资者完成交易

还有做市业务

做市业务也就是投资银行在这样的业务中

为市场创造出流动性 帮助交易完成

第三个业务主要包括交易类型的业务

这种交易类型的业务又可以分为投资银行

帮助客户进行资产的管理所进行的交易

以及动用自己的资产所进行的投资的管理

投资银行二级市场业务受到市场波动性影响很大

所以在二级市场业务中

控制风险成为二级市场业务一个非常重要的方面

投资银行第三大业务的构成就是企业并购服务

从十九世纪末期开始至今

美国已经经历了五次大规模的并购浪潮

经历五次的并购浪潮

美国的经济和产业结构都发生了很大的改变

在这样的过程中

投资银行起到了非常重要的作用

它们在并购活动中

可以充当并购的顾问 寻找并购的对象

同时提供并购之中融资以及被并购对象反并购的措施

投资银行在历次的并购浪潮中都发挥了重要作用

投资银行在并购活动中可以帮助并购融资

也可以帮助收购方寻找并购对象

也可以帮助被收购方提供反并购方案

也可以帮助被并购方提供反收购策略以及各类融资

在并购中投资银行获得了大量的佣金收入

因此从上个世纪七十年代开始

企业并购也成为投资银行最重要的一项业务内容

投资银行第四项业务在于资产管理业务

这种资产管理业务实质是金融信托制度

也就是资产受托管理

投资银行在这个过程中

既可以帮助一般的公众募集资金

然后进行专业的投资活动

也可以帮助一些私有的个人

他有个人理财需要

来帮助托管进行投资

那么它们的投资对象既包括二级市场的证券

也包括各类企业的股权

其他还包括投资银行一些辅助性的业务

比如说投资银行投资咨询业务

那么这也是支撑整个业务发展的过程中所必需的

全球不同的投资银行有着不同的业务结构

以高盛公司为例

那么我们可以看到

从2012年它的投资年报来看

高盛公司它所提供的金融服务

主要分为四条业务线

一是投资银行业务

第二大类是机构客户服务

第三大类是投资与贷款服务

第四类是投资管理业务

从它的这四大业务的条件来看

它最重要的利润来源是机构客户服务

占到它整体利润的超过50%

其次是它的投资和贷款业务

那么第三是它的投资银行业务

以及它的投资管理所带来的收益

所以我们可以清晰的发现

高盛公司的主要收益都来自它的机构客户服务

以及投资和贷款这两个部门

从高盛公司运营费用来看

有一项支出特别突出

是它的福利与补偿

那么这项的支出表明什么呢

表明在投资银行中人力资本的支出

是它最重要一项的费用

从同年度中信证券的营业收入结构来看

经纪业务是中信证券最重要的业务构成

它的营业收入占中信证券36.32%

其次是它的证券投资业务

再其次是它的证券承销业务

那么这三大业务构成了它绝大多数的营业收入来源