当前课程知识点:投资银行学 > 第七章 风险投资和私募股权投资 > 第三节 风险投资的运作过程 > 070302
接下来看一下风险投资的基本过程
风险投资的基本过程用四个字概括
募投管退
第一阶段风险投资基金自身需要募集资金
如何能够募集到足够的资金
组建一个风险投资基金
第二个阶段是投
找到合适的项目将资金投资出去
管就是投后管理
投资之后如何对项目采取合适的管理方式
提高项目的收益降低项目失败率
最后是选择恰到的推出通道
实现自己的股权投资收益
然后从风险投资中退出
风险投资的主要阶段第一个是资金的募集
第二个阶段是项目的选择和评估
选择和评估之后由双方进行谈判
并签订投资协议
这两个过程都是属于投资的过程
第三个过程是投后管理
在这个阶段进行管理和培育企业
最后如何通过推出投资来实现回报
前面讲到在风险投资中
许多都是采取有限合伙制的组织模式
对于有限合伙制的组织来讲
可以分为两类合伙人
一类是有限合伙人一般称为LP
还有一类是普通合伙人一般称为GP
GP在整个风险投资过程中
是承担的投资的责任以及义务的
他的工作主要包括
早期的项目接收对项目进行初审立项
接下来要对项目进行尽职调查
根据尽职调查的结果进行项目的综合筛选
筛选之后由基金顾问委员会共同决策
进行哪些投资项目的筛选
接下来进入到最后的项目决策中
项目决策是由项目投资决策委员会
来履行投资决策的过程
投资决策之后进行投后的跟踪管理
最后投资的退出
这一系列整体的活动
都要由基金的GP管理团队
也就是普通合伙人团队来齐心协力完成
对于风险投资整个过程来讲
它是充分的需要发挥
管理团队丰富的从业经验和专业知识
经过管理团队深入的分析挖掘
并投资具有自主创新能力增长速度非常快的
发展潜力的企业帮助企业做强做大
实现基金的保值增值
整个过程可以概括为
从发现价值接下来是锁定价值
这时候其实核心的工作是进行谈判进行定价
我投多少资金占多少股权
接下来它的投后管理
事实上可以看作是增加价值的过程
也就是基金的投资人完善法人治理结构
帮助公司寻找优秀的人才
最后能够通过恰当的退出通道实现价值
具体的过程是
向风险投资机构寻求融资的过程是怎么进行的
首先第一个要考虑投资机构究竟青睐什么样的企业
这类企业一般具有以下特点
其一是有相对比较清晰的盈利模式
和突出的主营业务
第二是产品和服务具有现实的或潜在的
并且是持续的市场需求
第三类的机构是它所运用的技术具有一定的先进性
技术的先进性对于风险投资来讲
最核心的意义在于
对竞争者来讲可以形成一定的技术壁垒
别的模仿者很难短时间内抄袭这个技术
或者是模仿这个技术
第四个是这类机构应该具有良好的治理结构
整体上体现出有健全的内部控制的体系
其五是能够体现出管理团队的素质
这个管理团队包括像董事长
总经理财务总监技术负责人营销主管
他们有什么样的知识背景有什么从业经验
能够是否具有团队合作精神
能否驾驭企业的成长以及相关的管理活动
最后一个是有规范有效的财务管理
因为最后的投资业绩还是要体现在财务报告上的
在风险投资中对于投资人而言
他经常收到的各类的投资申请是非常多的
1000份中可能不会超过300份
在这300份中对于创始人感兴趣的
可以打个电话的可能又会折一半
接下来进一步会去拜访公司和管理团队的
可能又会折掉1/3可能最后到100个人了
尽职调查的可能只有40位左右
进入到价格以及条款谈判之中的
可能只有20位
最后1000份的申请中可能只有10项左右
会最后进入到投资的阶段
其实对于投资银行而言
它筛选的标准特别看重的一些要素
对于想要获得风险投资的企业来讲是要特别关注的
比如会特别关注所处的行业是什么
你在哪个发展阶段是不是适合投资
商业模式是否清晰盈利模式是否清晰
现在的市场状况是不是适合你们企业发展
企业整体的财务状况是不是健康
治理结构相对是不是比较完善
是不是有自己独特的无形资产
这些都可能影响到投资者的判断
撰写一份良好的商业计划书
应该说是非常基础的功课
所谓的商业计划书是风险企业
为了达到融资和其他发展目标
在前期对项目科学的调研分析
搜集与整理有关的材料的基础之上
根据一定的格式和内容的具体要求
而撰写的一个面向读者
全面展示公司的项目目前状况
未来发展潜力的书面材料
怎么样能够撰写一个高质量的商业计划书呢
一份好的商业计划书不是一蹴而就的
它是循序渐进的
一个好的商业模式商业计划
很可能就是从一两个商业概念开始
然后逐步逐步的完善的
商业计划书一开始的时候
只强调几个特别重要的要素
然后随着分析的深入
新的条目在这个过程中不断的扩充
所以在撰写商业计划书的时候一定不要急于求成
不要一蹴而就
第二个商业计划书应该是清晰了然的
商业计划书是一个书面的材料
它的读者是你的投资者
如果计划书写的晦涩难懂
语言不清晰的话
投资人非常难以从中找到投资价值
第三个应该是通俗易懂的
接下来就是在商业计划书的撰写中
因为会涉及到大量的对于公司自身的分析
对于宏观经济的分析对于产业的分析
所以所引用的数据一定要客观信服
第五个风格要一致
商业计划书的写作是由多个人共同完成的
但是最后统稿时一定要有一个人
或者大家一起来共同完成
使得它成为一个前后风格一致的商业计划书
第六个方面是能够严谨详实
体现专业素质能够有完整计划
最后是内容详实
能够让投资者全面的了解
企业经营的构想策略
产品的市场需求规模成长潜力
企业的核心竞争力究竟在哪里
管理团队究竟怎样财务能力如何
所以这些核心的要素都要在商业计划书中有所体现
-第一节投资银行的本质
-第二节 投资银行的功能
-第一章 导论--作业
-第一节 国际投资银行的发展历程与趋势
--第二章第一节01
--第二章第一节02
--第二章第一节03
--第二章第一节04
-第二节 中国投资银行的发展
--第二章第二节01
--第二章第二节02
--第二章第二节03
-第二章 投资银行发展--作业
-第一节 证券发行概述
--证券发行概述
-第二节 股票的发行承销业务
-- 第三章第二节01
--第二节04
--第二节05
--第二节06
--第二节07
--第二节08
--第二节09
--第二节10
-第三节 债券的发行业务
--第三章01
--第三节02
--第三节03
--第三节04
--第三章05
--第三节06
--第三节07
--第三节08
-第三章 证券发行与上市--作业
-第一节 经纪业务
--经纪业务02
--经纪业务03
--经纪业务04
--经纪业务05
--经纪业务06
-第二节做市业务
--做市业务01
--做市业务02
--做市业务03
-第三节 自营业务
--自营业务01
--自营业务02
-第四章 证券交易业务--作业
-第一节兼并收购业务概述
--第一节02
--第一节03
--第一节04
--第一节05
--第一节06
--第一节07
--第一节08
-第二节 兼并收购的运作
--第二节01
--第二节02
--第二节03
-第三节 杠杆收购
--第三节01
--第三节02
--第三节03
-第四节 反收购策略
--第四节01
--第四节02
--第四节03
-第五章 兼并收购业务--作业
-第一节资产证券化业务概述
--0601
--060102
--060103
--060104
--060105
--060106
--060107
-第二节资产证券化业务的运作
--060201
--060202
--060203
-第三节 资产证券化的基本模式
-第六章 资产证券化业务--作业
-第一节 风险投资概述
--070101
--070102
-第二节 风险投资的活动主体
--070201
--070202
--070203
-第三节 风险投资的运作过程
--070301
--070302
--070303
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--070308
--070309
--070310
--070311
--070312
--070313
-第七章 风险投资和私募股权投资--作业
-第一节 资产管理业务概述
--080101
--080102
--080103
-第二节 证券投资基金
--080201
--080202
--080203
--080204
-第八章 资产管理业务--作业8
-第一节 投资银行风险的类型
--090101
-第二节 内部控制与投资银行的风险管理
--090201
--090202
-第三节投资银行的监管
--090301
--090302
-第九章 投资银行的风险防范--作业