当前课程知识点:投资银行学 > 第八章 资产管理业务 > 第一节 资产管理业务概述 > 080101
各位同学大家好今天我们来探讨投资银行的资产管理业务
那么大家知道
资产管理业务目前不管是全球的资本市场
还是在中国的这个市场中
他都是一个增长速度非常迅猛的一项这个业务
资产管理业务它的发展一方面是和
资本市场的深化和发展是密切相关的
另外一方面呢也和金融机构的这种
投资活动的专业性也是密切相关联的
作为投资者而言随着他的这个财富的逐渐的增长
也产生了如何运用专业的这种资产管理业务
来提高自己资产的整体的这种回报率
这样子的一个需求
所以在双方面力量的推动之下
资产管理业务应该说在全球的资本市场
它都有了一个长足的发展
什么叫做资产管理业务呢
它事实上是金融机构作为资产管理人
依照相关的法律法规接受客户合法的资产的委托
与客户签订资产管理合同
根据合同约定的方式条件和要求
对委托的资产进行管理
以实现资产保值增值的一种金融服务
应该说它核心体现的是
资产的所有者和金融机构之间的委托代理关系
事实上在现实的这个金融机构中
从事资产管理业务服务的
这样的一类金融机构是非常之多的
这也就是我们可以看到
资产管理业务和其他的我们之前讲的包括发行交易
等等这类业务一个非常不同的地方
也就是不同的金融机构
它可以在不同的法律框架之下
针对特定的产品提供资产管理业务
我们可以看到目前在中国
可以提供资产管理业务的机构包括
像证券公司包括商业银行保险公司信托机构
还包括期货公司
和各类的公募基金和私募基金
可以从事资产管理业务的这个金融机构的类型
是非常之多的
中国目前最大的这个资产管理公司呢他并不是一个证券公司
而是中国人寿资产管理公司
他目前的这个管理规模是3966亿美元
那么这样的一个规模在全亚洲也是排在第二位的
所以大家可以看到其实
这个业务呢事实上是有多元的金融机构
参与并且呢是相互竞争的这样子的一个业务模式
2015年我国的这个证券公司
他的这个所接受的这个客户
资产管理委托的总规模是11.88万亿元
同比增长45%
这是一个增长非常迅猛的市场
与此同时基金管理公司和具有公募资格牌照的
证券公司他管理的公募基金
总的规模达到了8.4万亿元
专户理财的资产规模达到了12.7万亿元
我们也可以看一下全球资产管理业务的这样子的一个市场
我们可以看到美国最大的这个资产管理公司
他在2015年他的管理规模超过了3万亿美元
刚才我们讲到中国最大的这个资产管理公司是中国人寿
资产管理公司当然是3900亿美元的这样子的规模
但是呢我们可以看到美国最大的资产管理公司
他的管理规模达到了3万亿美元
所以这上面还是有比较大的差距的
由此我们也可以从另外一个侧面可以看到
那么资产管理业务事实上
在美国和在发达国家是一项非常成熟的
这样的一项金融服务但是对我们中国来讲
它事实上还远未成熟还在快速的发展之中
那么刚才所提到的这个
这个全球最大的这个资产管理公司
它的目前的这个旗下呢买248只基金在同时运作
所以管理的这个资产规模也非常庞大
与此同时我们也可以看到在美国的
证券公司中他的资产管理业务
给他们带来的利润也是非常丰厚的
以2013年年底的这个数据为例
美国的这个山地公司
当年他所托管的这个资产的这个规模是1.9万亿美元
那么与此同时也给带来的这个利润是26亿美元
所以呢是他非常重要的一个利润的组成部分
也是它非常重要的一个业务组成部分
同样的像高盛
当年他管理的资产总规模达到了1.04万亿美元
同时他也为高盛公司当年带来了
54.6亿美元的非常丰厚的这个收益
由此我们可以看到那么资产管理业务也是
在发达国家证券公司的一项非常核心的
带来高利润高回报的这样子的一类业务
资产管理业务和一般的自营业务之间它的一个区别就在于
自营业务一般来说它的利润回报的会更加高一些
但是资产业务有他的优点
第一个是它不占用这个就是证券公司它的自有资金
应该说资产管理业务他也是一项典型的中介业务
他主要收取的是管理费用中介费用等等
那么它不适用证券公司自身的资金去参加投资
所以呢他的风险比较小
同时还可以为投资银行带来稳定的业务收入
与此同时我们也应该看到
不同的金融机构在目前的这个监管的框架之下
也是可以开展不同的资产管理业务的
比如说中国的商业银行在2004年银监会就开始批准
商业银行从事人民币的这个理财业务
所以我们可以看到各家银行都有各类的这个理财产品
它的本质上也是由商业银行所提供的一项资产管理业务
到2013年的这个6月底我们可以看到
商业银行它所这个管理的这个理财产品已经接近十万亿元
也是一个非常庞大的一个规模
与此同时我们可以看到像信托公司
信托公司应该说他的在中国的这个发展呢是
几经重组又几经了这个重生它事实上它的发展历史呢
和我们证券公司呢是可以相匹配的
也是在八十年代中期开始蓬勃地发展起来
但是呢由于这个行业它经历了多次的业界的这个
比较混乱的一个情景
所以全行业被整体的这种关闭又重新的注册
经历了五次2007年
信托公司管理办法以及信托公司集合资金
信托计划管理办法那么同年颁布那么使得信托公司
他的业务重新走向的重生
目前信托公司他的这个资产管理业务的规模
也是超过10万亿的一个总体的规模
还包括保险公司还包括各类的公募和私募基金
在中国都从事着相当大的
这个规模的资产管理业务
-第一节投资银行的本质
-第二节 投资银行的功能
-第一章 导论--作业
-第一节 国际投资银行的发展历程与趋势
--第二章第一节01
--第二章第一节02
--第二章第一节03
--第二章第一节04
-第二节 中国投资银行的发展
--第二章第二节01
--第二章第二节02
--第二章第二节03
-第二章 投资银行发展--作业
-第一节 证券发行概述
--证券发行概述
-第二节 股票的发行承销业务
-- 第三章第二节01
--第二节04
--第二节05
--第二节06
--第二节07
--第二节08
--第二节09
--第二节10
-第三节 债券的发行业务
--第三章01
--第三节02
--第三节03
--第三节04
--第三章05
--第三节06
--第三节07
--第三节08
-第三章 证券发行与上市--作业
-第一节 经纪业务
--经纪业务02
--经纪业务03
--经纪业务04
--经纪业务05
--经纪业务06
-第二节做市业务
--做市业务01
--做市业务02
--做市业务03
-第三节 自营业务
--自营业务01
--自营业务02
-第四章 证券交易业务--作业
-第一节兼并收购业务概述
--第一节02
--第一节03
--第一节04
--第一节05
--第一节06
--第一节07
--第一节08
-第二节 兼并收购的运作
--第二节01
--第二节02
--第二节03
-第三节 杠杆收购
--第三节01
--第三节02
--第三节03
-第四节 反收购策略
--第四节01
--第四节02
--第四节03
-第五章 兼并收购业务--作业
-第一节资产证券化业务概述
--0601
--060102
--060103
--060104
--060105
--060106
--060107
-第二节资产证券化业务的运作
--060201
--060202
--060203
-第三节 资产证券化的基本模式
-第六章 资产证券化业务--作业
-第一节 风险投资概述
--070101
--070102
-第二节 风险投资的活动主体
--070201
--070202
--070203
-第三节 风险投资的运作过程
--070301
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--070311
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--070313
-第七章 风险投资和私募股权投资--作业
-第一节 资产管理业务概述
--080101
--080102
--080103
-第二节 证券投资基金
--080201
--080202
--080203
--080204
-第八章 资产管理业务--作业8
-第一节 投资银行风险的类型
--090101
-第二节 内部控制与投资银行的风险管理
--090201
--090202
-第三节投资银行的监管
--090301
--090302
-第九章 投资银行的风险防范--作业