第二章 第一节05在线视频

从上述我们简单的介绍

不同国家投资银行业的发展来看

当前投资银行业体现出以下几方面的趋势

第一是投资银行业混业的趋势仍在继续

应该说从上个世纪30年代开始

受到美国银行法的影响

绝大多数的国家都采取了

分业经营分业监管的金融监管体制

但是这一体制从上个世纪70年代开始

不断的受到挑战

在上个世纪的末期终于在各个国家

逐渐放松了对于混业经营的管制

混业的趋势也日趋显著

其原因主要有以下几方面

其一是各国金融监管和风险防范体系日益完善

二战之后各国都不断的致力于金融监管

和风险防范体系的不断加强

新技术也得到不断的运用

那么在很大的程度上可以防范金融风险的发生

其二是金融创新的影响

随着金融创新的加速越来越多的业务

开始呈现出跨部门跨业务的特点

那么是传统的分业经营分业监管所难以覆盖的

其三是金融自由化的影响

从上个世纪的70年代之后

金融自由化开始席卷全球

放松管制成为各个国家金融改革的一个基本趋向

由此严格的分业经营也成为自由化改革的对象

混业成为放松管制的一个表现

第四是金融机构竞争的需要

随着金融机构之间竞争的日益加剧

不管是投资人还是发行者

都要求金融机构能够提供一揽子的服务

这一揽子的服务既包括间接融资也包括直接融资

这是单一机构所难以完成的

这时候全能的金融机构就体现出它的优势

混业有利于运营成本的降低

混业的金融机构可以共享共同的顾客

可以降低管理成本

所以有利于金融机构运营成本的降低

国际投资银行业发展的第二个趋势是

投资银行业的国际化发展趋势

投资银行国际化发展趋势

其发展的背景主要是源于经济全球化的影响

随着经济全球化的日益加深

企业的投资活动日益全球化

要求投资银行其所提供的服务也能够在全球完成

这是其中一个非常基本的需求

其二其业务内容也日益全球化

有越来越多的内容涉及到跨国的交易

跨国的并购跨国的上市

那么它们的业务内容都有着非常典型的

经济全球化的特征

其三是投资银行的投资市场不再是一国范围之内

而日益的将目光投向全球

那么它们的资产配置也日益的全球化

国际投资银行发展的第三个趋势

投资银行发展的网络化

当然这一趋势对于中国投资业的发展

也是影响十分显著的

大家知道证券市场价格瞬息万变

其关系着千千万万的投资者的利益

因此创新技术总是率先的会被运用在证券市场当中

应该说证券市场的交易所以及投资银行

是较早使用电子技术的场所和机构

在上个世纪的60年代

就逐步的引进了电子清算以及电子计算机

用于证券的投资和分析

由此电子技术和网络技术开始逐步的在投资银行中

得以应用

上个世纪的90年代以来

电子计算机技术和网络技术的高速发展

使得它对于证券业的发展的影响也日趋显著

网络技术对于证券业的影响

主要体现在它的经营的整体模式上

发生了重大的改变

原来传统的发行承销交易等业务

它们的利润空间开始逐渐被压缩

甚至受到了其他的网络发行以及

比如说我们现在的这个众筹

以及这种网络交易业务的一个极大的挑战

越来越多的交易通过网络完成

其交易成本日趋降低

也使得投资银行传统的佣金业务受到了很大的挑战

网络技术对于投资银行的影响

还远不止如此

事实上网络服务还产生了新的互联网金融形态

这种金融形态对于投资银行业的影响

是非常根本的

比如当前所出现的P2P以及各类的众筹业务

使得传统的风险投资股权投资以及资金的直接借贷

这些业务都发生了非常根本的变化

过去我们的业务更关注大客户大机构

而在互联网金融的条件下

大量的中小投资者成为可能的盈利的对象和目标

这对于整体的投资银行业的影响是十分深远的

传统的投资银行业务主要是依据会员的制度

以及交易商的这种资格来提供垄断的服务

但是随着互联网金融的发展

越来越多的行业的企业能够进入到投资银行业中

对于打破垄断具有直接的影响

但是另一方面

互联网又具有自然垄断的特征

越来越多的客户的运用所形成的网络

这种的人际网络所带来的价值远远超越其他价值

在国际银行的发展中

投资银行业务的多样化和专业化的趋势并存

这源于当前不同的机构

它们的资源禀赋不同

多样化能够分散风险共享客户体系

与此同时

专业化的服务同样有着其发展的空间

由此呈现出多样化和专业化的并存

共同发展的一个共同的格局

那么也就要求投资银行根据各自的资源禀赋

选择多元化发展或者专业化发展的发展路径