第一章第一节01投资银行的定义在线视频

各位同学 大家好

本学期将和大家一起来共同讨论投资银行的相关问题

那么大家知道在2007年

发生了举世瞩目的美国的次贷危机

危机延续了接近两年的时间

在2008年9月23日英国金融时报发表了一篇文章

文章的题目就叫做《别了 投资银行》

这篇意味深长的文章讨论的是华尔街五大投行

陷入了前所未有的危机

在次贷危机之中

雷曼兄弟宣布破产

这个运行了100多年的公司告别历史舞台

美林证券被美国银行收购

贝尔斯登公司被摩根大通公司收购

高盛公司以及摩根士丹利紧急向联储提出了要转型为银行持股公司

这五大投行相继的这种变故使人们质疑美国投行是否将走进历史

与此同时大家也经常看到

非常多影片之中 包括像金钱永不眠

它描写的都是华尔街投资银行的生活和工作

里面充满了阿谀我诈和贪婪的人性

那么这是否又是投资银行所反映的工作和投行人士

所体验的生活呢

我们在经济史的研究中又可以得到这样的结论

投资银行在美国经济和金融中有着不可替代的作用

对于产业集中产业促进以及融资效率的提高

有着不可替代的功能

那么投资银行究竟在金融体系中体现的一什么样的角色

承担这什么样的功能

他的业务究竟又是怎样的

我们希望在这学期的课程中能够得到一定的解答

我们首先来讨论一下什么是投资银行

投资银行这个名称是来源于美国

但是它的业务起源来自于欧洲

那么在19世纪之前应该说金融机构业务并没有严格的业务区分

在20世纪由于爆发了经济危机

危机之后 美国的法律将银行业务划分为

商业银行和投资银行

由此在47年美国成了投资银行协会

那么投资银行这样的称谓才逐渐的被广泛接受

一般认为

投资银行是资本市场上的主要金融中介

关于投资银行的概念

那么许多的金融学家都曾经做过定义

但是库恩的定义是最为被广泛接受的

库恩把投资银行从最广泛到最狭义

以及中间层次都进行了不同的定义

他认为最广泛的投资银行的定义可以包括

从事从证券承销到零售的资本市场的所有业务

以及其他许多金融服务业务的金融机构

这个概念可以说把投资银行认为是

从事资本市场上所有的服务的这样的一类金融机构

那么他同时也给出了投资银行最狭义的概念

最狭义的投资银行的概念他认为是

在一级市场上从事证券承销，筹措资金

在二级市场上进行证券交易的金融机构

这样的一个概念虽然是它的范围非常的窄

但是恰恰是这样的概念

告诉了我们投资银行它的核心业务在于两个方面

一个在一级市场，证券发行和承销

第二个呢

在二级市场上证券的经纪业务

那么被广泛接受的是库恩的中间层次的定义

中间层次的定义使用的方法是排除法

也就是排除了在资本市场上一些投资银行不从事的业务

突出了投资银行它可以从事的业务类型

那么这个定义是这么来说的

投资银行是经营除不动产经纪、保险、抵押业务之外

所有资本市场业务的金融机构

如证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购

投资分析、风险投资、项目融资等业务的金融机构

所以大家可以看到

在这样的中间层次定义中

我们把资本市场上的三项业务排除在了投资银行业务之外

它就是

从事不动产的经纪

保险以及长期的抵押贷款

那么这三项的业务是不包含在投资银行的业务之中的