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第三节02

下一节:第三节03

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第三节02课程教案、知识点、字幕

好 接下来我们来介绍债券发行

那么我们将以我国的债券发行

作为主要的一个讲述的一个依据

目前 我国的债券市场形成了银行间债券市场

交易所市场 商业银行柜台市场在内的

三个子市场体系

其中银行间债券市场是我国债券市场的主体

无论是发行量还是交易量

都占到了我国债券市场的百分之九十以上

应该说债券市场近年来

在我国的发展是突飞猛进的

大家可看到在2015年

我国各类的债券发行规模高达22.9万亿元

大大地超过了我们前面大量介绍的

股票发行他的一个发行规模和数量

同比呢增长是108.3

大家可以看到

如果大家把近年来中国债券市场

的这个发行的总量

那么作为一个曲线图的话可以非常明显的看到

这是一个快速增长快速发展的市场

那么在去年债券市场的突飞猛进

主要得益于以下几个方面

其一呢是这个地方政府债券

在去年有了大规模的发行

其二呢就是我们可以看到他的这个

银行金融债券中的同业存单那么它的发行量呢

也是非常巨大的

那么其三的就是去年我们的公司债有了快速的发展

所以导致我们去年的债券市场的整体的发行情况

有了一个非常快的增长

所以总体大家可以看到

在去年 国债的发行规模是2.1万亿左右

那么也是呈一个增长的态势

地方政府债券去年的发行规模是3.83万亿元

那么它的规模已经超过了我们的国债的发行规模

接下来我们可以看一下金融债债券的发行规模

金融债券的发行中大家可以看到有两部分构成

一部分是由国家开发银行

以及其他的政策性的这个银行

它所发的政策性金融债

他的规模大概是2.6万亿元左右

那么同业存单也就是商业银行

它发行的这样子一个金融类的债券

他的发行规模是5.3万亿元左右

接下来我们可以看到第三个大类是公司信用类债券

公司信用类债券去年的总的发行规模是

6.7万亿元人民币

其中发行规模最大的是非金融企业债务融资工具

他的发行规模达到了5.4万亿元

那么紧随其后的是公司债券

他的这个发行规模是七千七百亿元左右

发行规模最小的是企业类的债券

他的发行规模大约是五千亿元左右

所以大家可以看到

在公司信用类的债券中

其实它的市场分布是非常不均匀的

大量集中在非金融企业债务融资工具上

那么这类的债务融资工具

目前它所包括的呢

包括短期融资券 超短期融资券

那么还包括定向工具等等还有中期票据

这类的在银行间债券市场发行的

由银行间的同业协会它所备案发行的

那么这样子的一个一类的信用债券

那么最后我们可以看到

去年还有少量的国际机构发行的债券

他的发行规模大约是115亿元

所以大家可以看到去年整体我们总体的债券市场

它的发行规模有了一个非常大的一个增长

整体的这个规模接近二十二点九万亿元

那么接下来我们将以不同的主体

他的债券发行 来给大家讲解在中国的不同市场上

如何来发行债券

首先我们来看一下如果是以企业为主体

那么他发的这个债券

由于大家知道在中国事实上是一个

非常庞杂的这个债券市场

债券种类也很多

而且有的债券呢

他其实不叫债比如说叫超短期融资券

叫融资券那么甚至叫中期票据

其实他都是债券性质的融资工具

所以在这里我们把它统称为企业债务直接融资工具

那么首先我们来看这一类的融资工具

那么它的是如何来发行的

目前从我们中国的企业来看

那么在直接融资市场上可以运用到的债券融资工具

包括企业债券 公司债券 超短期融资券

短期融资券 中期票据以及定向工具等等

对这些不同的企业直接融资工具

不但是他们的名称不同发行的流程不同

同时它们的主管部门也是不一样的

比如说我们可以看到像企业债的发行在中国

他的主管部门呢主审部门主要是发改委

而对于可转债公司债类的

这一类的以及可分离交易债

这一类的债券

他的一个发行的主管部门主要是证监会

那么他的发行地点也主要是在交易所市场

像我们刚才所提到的

我们发行规模最大的短期融资券 超短期融资券

中期票据 定向工具这类的债务融资工具

那么他们的主要的发行的一个

登记部门是交易商协会

那么他们事实上发行的方式也是备案制发行

所以呢大家可以看到不同的债券

他的发行方式也好

他的主管部门也好 都是不同的

所以我们中国的债券市场应该说

是一个相对分离的比较复杂的市场

投资银行学课程列表:

第一章 导论

-第一节投资银行的本质

-- 第一章第一节01投资银行的定义

--第一章第一节02投资银行与其他金融机构

--第一章第一节03投资银行的主要业务构成

--第一章第一节04 投资银行的类型

-第二节 投资银行的功能

--第一章第二节 01 投资银行的功能

--第一章第二节02投资银行的功能

-第一章 导论--作业

第二章 投资银行发展

-第一节 国际投资银行的发展历程与趋势

--第二章第一节01

--第二章第一节02

--第二章第一节03

--第二章第一节04

--第二章 第一节05

-第二节 中国投资银行的发展

--第二章第二节01

--第二章第二节02

--第二章第二节03

-第二章 投资银行发展--作业

第三章 证券发行与上市

-第一节 证券发行概述

--证券发行概述

-第二节 股票的发行承销业务

-- 第三章第二节01

--第二节02股票的公募发行的利弊(上)

--第二节03股票公募发行的利弊(下)

--第二节04

--第二节05

--第二节06

--第二节07

--第二节08

--第二节09

--第二节10

--第二节11股票公募发行程序(8)

--第二节12股票公募发行程序(9)

-第三节 债券的发行业务

--第三章01

--第三节02

--第三节03

--第三节04

--第三章05

--第三节06

--第三节07

--第三节08

-第三章 证券发行与上市--作业

第四章 证券交易业务

-第一节 经纪业务

--证券交易业务概述与经纪业务01

--经纪业务02

--经纪业务03

--经纪业务04

--经纪业务05

--经纪业务06

-第二节做市业务

--做市业务01

--做市业务02

--做市业务03

-第三节 自营业务

--自营业务01

--自营业务02

-第四章 证券交易业务--作业

第五章 兼并收购业务

-第一节兼并收购业务概述

--Video第一节01

--第一节02

--第一节03

--第一节04

--第一节05

--第一节06

--第一节07

--第一节08

-第二节 兼并收购的运作

--第二节01

--第二节02

--第二节03

-第三节 杠杆收购

--第三节01

--第三节02

--第三节03

-第四节 反收购策略

--第四节01

--第四节02

--第四节03

-第五章 兼并收购业务--作业

第六章 资产证券化业务

-第一节资产证券化业务概述

--0601

--060102

--060103

--060104

--060105

--060106

--060107

-第二节资产证券化业务的运作

--060201

--060202

--060203

-第三节 资产证券化的基本模式

--0603Video

-第六章 资产证券化业务--作业

第七章 风险投资和私募股权投资

-第一节 风险投资概述

--070101

--070102

-第二节 风险投资的活动主体

--070201

--070202

--070203

-第三节 风险投资的运作过程

--070301

--070302

--070303

--070304

--070305

--070306

--070307

--070308

--070309

--070310

--070311

--070312

--070313

-第七章 风险投资和私募股权投资--作业

第八章 资产管理业务

-第一节 资产管理业务概述

--080101

--080102

--080103

-第二节 证券投资基金

--080201

--080202

--080203

--080204

-第八章 资产管理业务--作业8

第九章 投资银行的风险防范

-第一节 投资银行风险的类型

--090101

-第二节 内部控制与投资银行的风险管理

--090201

--090202

-第三节投资银行的监管

--090301

--090302

-第九章 投资银行的风险防范--作业

第三节02笔记与讨论

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