当前课程知识点:投资银行学 > 第七章 风险投资和私募股权投资 > 第三节 风险投资的运作过程 > 070309
财务尽职调查的基本内容主要包括首先第一个
要了解公司的概况
公司的营业执照验资证明
那么章程以及组织架构图这些相关的这个材料
其二呢是公司的全称它的一些成立时间
它的注册资本
各种不同的股本它投入资本的这种形式
企业究竟是个什么性质的企业
它的主营业务是什么这些基础的资料呢需要获得
那么第三个方面呢在对于公司基本情况来讲
要了解公司的历史沿革
它是怎么成为现在的这个公司的
在这个过程中就经历过什么样的改制
其三呢是它的关联公司的情况
包括他和总部之间的这种关系
他和他的子公司下属子公司之间它的一个关系
这是对公司概况的掌握
第二部分呢就是需要对目标公司的会计政策进行了解
其一是了解它现行的这个会计政策
那么包括它是怎么进行这个收入确认政策等等
第二个呢它的这种会计报表合并的这种原则
是不是合理所以这是两个方面需要首先作出判断
那么第三个方面是对它的财务报表进行分析
那么这个时候我们就运用财务分析的相关手段
来挖掘其中的一些信息和价值
第四呢是对于表外业务
包括就是这个公司它可能有的这个担保
以及资产抵押业务那么进行的这个分析
因为这些有可能会形成公司或有的这个债务
所以需要这个进行了解来控制公司的整体的这种财务风险
这个是对于在公司的这个财务尽职调查中可能需要
了解的一些基本的内容
第二部分呢是进行税务的尽职调查
税务的尽职调查目的呢主要是首先了解
企业它目前所处的这种税收环境以及整体的税负水平
因为税负水平其实反过来讲它也就是
会影响到最后这个企业它的一个利润水平的高低
那么第二个呢是为了揭示
目标企业它是不是存在着潜在的税收风险
和潜在的问题
因为如果存在着税收风险的企业
或者是说在征税纳税的这方面
存在着潜在的这种违规行为的那么这样一些企业呢
它在未来上市的过程中
会导致一个非常大的一个现实的障碍
所以这也是需要进行核查的
其三呢是要考虑接下来要进行交易之后那么有吸纳
新的股东
这个时候呢我们的交易结构包括呢这个并购
之后股权注入或者是债权注入之后
对税收结构是不是发生变化
这时候呢也要做出一个判断
这是对税务尽职调查的三个目的
对于税务调查的一些基本内容呢主要呢
其一呢是了解税收的概况
企业整体它的一个税负水平它的一个税收结构是怎么样的
其二呢就是具体的情况
第三个呢因为会涉及到在
未来投资中交易机构的变更所以呢
对关联企业它的往来文件
所体现出来的对于这种利润和这种收益的影响
那么也需要作出一个判断和了解
所以这是对于税务尽职调查所它可能所包含的
三项基本内容
财税尽职调查呢
最需要关注的呢是以下几个方面
其一是会计准则的运用
那么恰当地运用会计准则那么才能够真实地反映出
企业真实的经营情况而不是过度的这种滥用
这是其一其二呢是要了解财务信息的质量
包括就是现在体现出来的这种资产中
那么他的出资他的这个利润以及这个资产
是不是非常的实
所以我们讲到当时
是不是有部分所谓的这种应收账款这个问题
应收账款的这个大小
它会对估值也会产生比较比较典型的这种影响
所以应收账款它对估值的这个影响也是需要考量的
就是第二个方面就是整个财务他的信息体现出来的质量
第三个方面呢是对或有
负债他对估值的这个影响一个评估
因为我们前面讲要调查企业它的抵押和担保情况
最主要是为了了解或有负债它对估值的影响
其四呢是通过
财务这种政策以及财务体系关联企业的这个调查
来了解关联交易或者是关联公司
是否存在着这种同业竞争关系
是否存在着这种关联交易
或者是有这种关联公司或者是存在着同业竞争
这些呢都会在未来的上市中形成一个
现实的障碍
因为我们对上市来讲你需要说明如果
是实在是要存在着关联交易的话
那么关联交易的价格是否公允
否则的话呢就有操纵价格的嫌疑
第五个呢就是会不会有些关税上的问题
因为关税它往往会涉及到多国或者是两国之间
他所签订的这种协议
那么在这个过程中他会受到国家政策的影响
也会影响他整体的一个税负水平
第六个方面呢通过财务和税务的调查我们主要是想看一看
它的这个资产的抵押
如果是作为抵押的这部分资产是不是有瑕疵
是不是很难执行
那么这块是我们在财税尽职调查中
需要关注的六个关键点
第三个方面呢就是进行法律的这个尽职调查
法律的这个尽职调查它的关键呢是要了解
目标公司他签署的合同以及相关的文件
是否具有真实性那需要进行核查
因为如果目标公司它一旦具有法律风险的话
未来也会成为发行上市的一个严重障碍
其二呢是目标公司这时候它所体现出来所拥有的权利
和它的这个资质凭证是否完备
是否在这个有效期的范围之内
第三个关键点呢在于我们需要了解的是
目标公司它的雇员它的社保资金的缴付比例
以及实际的这种交付情况
还有呢以及和员工敬业协议的这种签署情况
第四个是目标公司有没有存在潜在的诉讼风险
如果有潜在的诉讼风险那么这个时候往往很多风险投资机构
也会望而却步
这是法律尽职调查所关注的四个方面
对于风险投资以及这个私募股权投资基金来讲
它还会根据具体项目它所需要的一些特定的环境技术
以及运营的这个要求等等方面呢
做出一个判断和调查
-第一节投资银行的本质
-第二节 投资银行的功能
-第一章 导论--作业
-第一节 国际投资银行的发展历程与趋势
--第二章第一节01
--第二章第一节02
--第二章第一节03
--第二章第一节04
-第二节 中国投资银行的发展
--第二章第二节01
--第二章第二节02
--第二章第二节03
-第二章 投资银行发展--作业
-第一节 证券发行概述
--证券发行概述
-第二节 股票的发行承销业务
-- 第三章第二节01
--第二节04
--第二节05
--第二节06
--第二节07
--第二节08
--第二节09
--第二节10
-第三节 债券的发行业务
--第三章01
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--第三节03
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--第三章05
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--第三节08
-第三章 证券发行与上市--作业
-第一节 经纪业务
--经纪业务02
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-第二节做市业务
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-第三节 自营业务
--自营业务01
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-第四章 证券交易业务--作业
-第一节兼并收购业务概述
--第一节02
--第一节03
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--第一节08
-第二节 兼并收购的运作
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-第三节 杠杆收购
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-第四节 反收购策略
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--第四节02
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-第五章 兼并收购业务--作业
-第一节资产证券化业务概述
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-第二节资产证券化业务的运作
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-第三节 资产证券化的基本模式
-第六章 资产证券化业务--作业
-第一节 风险投资概述
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-第二节 风险投资的活动主体
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-第三节 风险投资的运作过程
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-第七章 风险投资和私募股权投资--作业
-第一节 资产管理业务概述
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-第二节 证券投资基金
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-第八章 资产管理业务--作业8
-第一节 投资银行风险的类型
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-第二节 内部控制与投资银行的风险管理
--090201
--090202
-第三节投资银行的监管
--090301
--090302
-第九章 投资银行的风险防范--作业