当前课程知识点:投资银行学 > 第八章 资产管理业务 > 第二节 证券投资基金 > 080204
基金持有人的这个权利
根据不同的基金的组织方式是不同的
如果是在公司制的类型中
那么对基金的持有人来讲他是享有股东的权利
可以参加董事会选择基金管理公司
那么以及基金的这个托管机构
如果是像中国现在采取的这种契约型的这个
基金的设立方式的话
那么对于这个基金持有人来讲
在日常他是不能够干预投资人的这种投资选择的
但是它可以通过基金持有人大会
对于相关的一些事项进行表决
这个相关的事项包括修改基金契约提前终止基金
更换基金管理人以及更换基金托管人这些事项
都可以在基金持有人大会中进行表决
同时基金持有人也应该履行相关的义务
其一呢是必须的足额的这个缴纳他所认购的这个基金的
货币资产的价值
其二呢是要遵守基金的这个契约
那么其三对于基金的这个亏损
那么要承担相关的这个有限的这个责任
基金的这个成功上市之后呢
那么对于封闭式基金来讲他还有个上市的问题
那么封闭式基金在发行完毕之后在存续期内的一般
都要在证券交易所上市进行交易转让
我们之前也讲过封闭式基金它的流动性主要是通过
交易所的这个交易来实现的所以
它需要在交易所进行上市而后实现流通
那么它的价格是随着自己的资产净值的变动而变动的
与此同时它的价格也受到多方面的影响
包括投资者情绪包括委托代理关系
可能在价格中的体现等等
所以呢这些都会影响到
这个封闭式基金它最后的实现的这个价格
那么对于开放式基金来讲它没有上市的这个过程
他的这个流动性主要是通过申购和赎回的方式来做的
所以呢他也没有一个这个就是净值上的一个差异
也不采取公开上市的方式
第四个我们来讨论一下这个基金的投资目标
那么基金的投资呢首先第一个
根据不同的这个就是设立时候的一个取向
是成长型的基金还是收入型的基金还是平衡型的基金
他的这个投资目标呢是各不相同的
对于成长型的基金而言
它的投资目标
更重要的是追求长期的资本增值成长型的公司来讲
它在短期中呢它很少
有办法就是有丰厚的这个资金的回馈
所以呢他更重要的对这类的基金他追求的是
长期的资本增值体现在它的股权价值的这个增加之上
那么第二类的这种收入型的基金
他的一个投资目标主要是追寻当前的高收入
也就是这种收入型的基金
那么他所投资的这类的这种收入型的这个公司
往往它已经开始产生大量的这个利润利润率比较高
但是他可能增长性成长性可能不是那么好
但是他会有丰厚的这种回报
那么这是他所追求这个目标
而对平衡型的基金来讲就要兼顾
长期的资本增值和当前的收入二者之间进行平衡
来满足投资者的一个对于平衡型基金的一个投资的需求
基金的投资政策主要包括以下几个方面
其一呢是考虑投资的品种
不同的投资基金
由于它的这个设立的这个目标是不一样的
它的投资品种是也是不同的
比如我们前述所言
对于股票型的投资基金
一般来讲它的主要的投资目标就是股票
那么对债券型的这个就是基金来讲
他的投资主要标的则主要是债券
那么对货币型基金他主要是在货币市场上进行交易
而对混合型的基金
他可能可以有多种的包括股票包括债券等等
多种类型的一个投资组合
其二呢投资政策涉及到分散化投资的这个程度
那么我们前面也说起一个方面分散化投资
可以规避就是集中投资所带来的这种
非系统性的这个风险单个的
产业或者是单只的股票它的波动
所带来的这种投资的损失
其二呢分散化投资也是确保基金的这个投资
不会干扰这个资本市场价格形成的一个基本的要求
一般来讲都要求进行分散化的投资
与之相这个适应的话呢
也会对投资数量作出相关的这个限制
其三呢是投资政策要考虑投资组合
它整体的这个质量是不是达到了这个投资的预期
其四呢投资的政策会涉及到就是基金投资的这种充分程度
证券投资基金尤其是公募发行的证券投资基金
它是有基金的这个充分投资程度的要求
也就是我们一般会设置基金的基本的持仓量
都这主要是为了促进
基金的管理人能够从事积极的这个投资活动
那么来产生所预期的这个效益
最后的投资政策它涉及到对于
投资的安全性流动性和收益性的这个平衡的要求
流动性和安全性呢它是具有一定的这个一致性的
也就是一般来讲安全性越高的资产
它的流动性往往是越强但是呢
他会和收益性之间呢产生一个矛盾
那么有的这个证券他就有高收益的特点
安全性呢可能欠佳
同时流动性呢可能也就是有一定的这种缺陷
所以需要在这个
预定的这种投资目标的前提之下
对安全性流动性和这个收益性来进行一个平衡
其三对于证券投资基金来讲
那么不同国家的这个法律都设有相关这个投资的限制
首先第一个是对投资数量的限制
这个投资数量的限制包括两个方面
其一是根据不同的基金
设置了相关的投资品类的数量限制
比如说股票型的这种证券投资基金
那么就要求持有股票的份额在60%以上
债券型的基金就要求债券的投资份额在80%以上
那么同时你可以投资些其他的份额
那么对于货币型基金呢就要求
在货币市场上的相关工具的投资
混合型的基金则没有相关的这种投资品类的要求
这是第一个关于投资品类的数量限制
其二呢是投资与单只证券的数量限制
这主要是为了达到分散化的这种投资的目的
第二个方面是投资方法的限制
对于这个公募的这个投资基金来讲
第一个呢他的投资组合是需要定期的这个公布的
而且需要在公平公正公开的
这样的一个交易的基础之上进行投资
而不能采取类似于像操纵价格的这种方式比如说
高买低卖形成这个价格的假象
来这个错误的引导其他投资者的参与
这样的方式来获取私人的这种谋利的这种方式
那么这些投资方法呢都是被严格的限制的
第三个是投资品种限制
对证券投资基金来讲
它只能投资于公开上市的这个证券
而对其他的投资品种是不能够进行投资的
那么集合资产管理计划则他们可选择的
这种就是投资的品类呢会更加的多元性
但是对公募的发行的这类的这个投资基金
那么一般来讲他的投资品种都要求是
已经公开上市的相关的证券
所以这也是对投资品种的一种限制
-第一节投资银行的本质
-第二节 投资银行的功能
-第一章 导论--作业
-第一节 国际投资银行的发展历程与趋势
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--第二章第一节04
-第二节 中国投资银行的发展
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-第二章 投资银行发展--作业
-第一节 证券发行概述
--证券发行概述
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-第六章 资产证券化业务--作业
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-第七章 风险投资和私募股权投资--作业
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-第二节 证券投资基金
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-第八章 资产管理业务--作业8
-第一节 投资银行风险的类型
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-第二节 内部控制与投资银行的风险管理
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-第三节投资银行的监管
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-第九章 投资银行的风险防范--作业