当前课程知识点:投资银行学 > 第八章 资产管理业务 > 第一节 资产管理业务概述 > 080102
接下来我们来看一下资产管理业务的这个类型
因为各个国家它的资本市场的发育程度是不一样的同时
各个国家的这个监管的法律框架也不同
由此我们可以看到对于资产管理业务而言
它那个比较大的特点就是
它具有不同国别之间的这种差异性
比如在美国这个资产管理业务它的主要类型包括
共同基金单位信托对冲基金私人这个金融服务
以及私募的股权基金等等那么这些类型
从它的这个投资的就是类型的这个分类来看呢
它主要分为三类的投资服务
一类是长期合约型的这种储蓄工具
主要是为了满足投资人他长期的一个
资产管理的这种需求
比如说像养老基金以及这个投资型的保险产品
那么这些都属于长期合约型的这种储蓄工具
第二类呢是公募基金的方式
向公众所销售的这种理财产品
那么它主要的形式就是共同基金
共同基金在中国其实他的一个相应的模式呢
就是中国的公募基金的模式
就是中国的证券投资基金的一个类型
第三类是针对特定的这种客户和个人
那么量身定做的一个投资服务
主要包括就是像这个对冲基金的投资业务
像独立的这种理财账户以及私人银行业务等等
对我们中国来讲的第一个呢我们可以开展
资产管理业务的这个主体呢是非常之多的
所以根据这样子的一 个特点
可以将资产管理业务按照
谁来开展的主体来进行划分
所以由此我们可以分为由证券公司的这个资产管理业务
那么由基金管理公司所开展的基金管理公司的资产管理业务
由商业银行所开展的商业银行的资产管理业务
也就是我们通常所听到的理财服务以及
由信托投资公司所开展的信托投资公司的资产管理业务
还有保险公司的这个资管业务来划分
由不同的资产管理业务它的这个机构类型
来进行的划分这是第一种划分方式
第二种方式呢也可以由服务方式来进行划分
那么由服务方式我们可以看到它主要可以分为三类
一类呢是叫做定向资产管理
也就是向单一的客户提供的这种资产管理业务
第二类呢被称之为集合资产管理业务
也就是我们所提到的向多个客户
提供的这种资产管理业务
最后一类呢叫专项资产管理
专项资产管理主要针对的是对客户办理的
特定目的的这种资产管理业务
那么这三类的业务呢是各有不同的
那么首先我们可以看到像定向资产管理业务
它事实上呢主要是针对大宗的这种交易那么
所开展的这样子的一类的
一对一服务性质的这种资产管理业务
定向资产管理业务的服务目标
包括财力雄厚的个人
那么一些单项的一些大规模的公益型的基金
以及这个机构投资者
那么都可能成为这个定向资产管理业务的服务客户
在定向资产管理业务中他的这种一对一的服务方式
可以满足投资人他的多样化的投资需求
来更好的匹配它的收益和风险的一个
配置的要求
同时投资银行也可以为投资者
开展集合的资产管理业务
集合的这个资产管理业务
它的一个主要特点是为多个投资者
那么开展资产管理业务
那么投资银行他必须要设立集合的投资计划
那么设立好之后和客户直接签订资产管理的合约
那么同时将按客户委托的这个资金
交托由证监会所允许的相关的商业银行或者是相关的部门
进行托管而进行的专门的这样子的一种投资活动
对于限定性的集合资产管理计划的这个投资的资产
主要是建议投资于国债还有国家重点建设的债券
债券型的证券投资基金以及在交易所上市的企业债券
那么包括其他信用度高流动性高的固收类的金融产品
也就是说对限定性的集合投资计划
那么一般来讲要求他投资于
就是收益比较稳定等级较高的
固定收益类的一个金融产品
而对于流动性较好
成长性较高流动性强的
这一类股票以及股票投资基金要求是低于20%
而对于非限定性的集合资产管理计划
那么对投资的对象就没有特别的规定
包括各类的证券投资基金各类的这种其他的这个资产
都可以在合约中进行这个约定来进行投资
这是叫非限定性的集合资产管理计划
有一类的这个集合资产的这个管理方式呢
和我们现在在证监会管理条例中
集合资产管理计划可能
有所联系又有所区别的是证券投资基金的模式
在中国集合资产管理计划应该说
它更多的带有私募的特征
要求投资人呢一般来讲是小于两百人的
那么进行的一种资产管理计划的发行
而对于证券投资基金而言
那么他更多的是具有公募发行的特点
那么人数上没有特定的这个限制
但是他对持仓量
和基础这个投资的这个比例呢是有要求的
那么对于集合资产管理计划而言它恰恰是
没有这方面的这个要求
对于专项资产管理来说
他最重要的一个特点是
帮助客户完成特定目的的一个投资
对于投资人而言它没有过多的这个限定
它可以是集合多个的也可以是单个的都是可以的
但是他所投资的对象是单个的这种
某种目的的这种资产
对于专项资产支持证券2013年
证监会放松了这个监管证券公司可以通过设立
专项资产管理计划来发行资产支持证券
所以我们可以看到2013年开始
那么我们中国的资产证券化市场有了长足的发展
越来越多的这种企业以及这种金融机构
那么通过设立专项资产管理计划
将这个所拥有的这种可以产生稳定的
可预见现金流的这种资产
转移到这个专项资产管理计划中
那么设立事实上是相当于信托的这种模式
来进行后续的资产证券化的金融创新
所以我们可以看到呢
由证券公司所主导的这样子的一类资产证券化的产品的发行
主要的一个模式都是通过设立专项资产计划来进行的
目前我们可以看到
进入到专项资产计划中的各类的这种金融资产
是非常多元的
包括各类的这个企业债权
包括这个融资租赁所产生的应收租金
那么还包括这种
企业的各类的可以产生收益的包括
像这个商业房房产的这部分的这些租金
等等都可以进入到专项资产管理计划中
第三种的这个对资产管理业务的划分方式呢
可以根据业务经营方式来分主要分为基金管理方式
和非基金管理方式
基金管理方式呢在中国那么要遵循特定的
基金设立管理的一系列的这个法规
那么根据投资者的这个人数以及范围的不同
可以分为公募基金和私募基金其他的这种方式呢
就被称之为非基金的管理方式
非基金的管理方式一般是通过设立
一般的信托的这种管理方式来进行
所以呢这是两种根据业务经营模式进行的划分为
非基金的这种资产管理方式和基金型的这种资产管理方式
-第一节投资银行的本质
-第二节 投资银行的功能
-第一章 导论--作业
-第一节 国际投资银行的发展历程与趋势
--第二章第一节01
--第二章第一节02
--第二章第一节03
--第二章第一节04
-第二节 中国投资银行的发展
--第二章第二节01
--第二章第二节02
--第二章第二节03
-第二章 投资银行发展--作业
-第一节 证券发行概述
--证券发行概述
-第二节 股票的发行承销业务
-- 第三章第二节01
--第二节04
--第二节05
--第二节06
--第二节07
--第二节08
--第二节09
--第二节10
-第三节 债券的发行业务
--第三章01
--第三节02
--第三节03
--第三节04
--第三章05
--第三节06
--第三节07
--第三节08
-第三章 证券发行与上市--作业
-第一节 经纪业务
--经纪业务02
--经纪业务03
--经纪业务04
--经纪业务05
--经纪业务06
-第二节做市业务
--做市业务01
--做市业务02
--做市业务03
-第三节 自营业务
--自营业务01
--自营业务02
-第四章 证券交易业务--作业
-第一节兼并收购业务概述
--第一节02
--第一节03
--第一节04
--第一节05
--第一节06
--第一节07
--第一节08
-第二节 兼并收购的运作
--第二节01
--第二节02
--第二节03
-第三节 杠杆收购
--第三节01
--第三节02
--第三节03
-第四节 反收购策略
--第四节01
--第四节02
--第四节03
-第五章 兼并收购业务--作业
-第一节资产证券化业务概述
--0601
--060102
--060103
--060104
--060105
--060106
--060107
-第二节资产证券化业务的运作
--060201
--060202
--060203
-第三节 资产证券化的基本模式
-第六章 资产证券化业务--作业
-第一节 风险投资概述
--070101
--070102
-第二节 风险投资的活动主体
--070201
--070202
--070203
-第三节 风险投资的运作过程
--070301
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--070312
--070313
-第七章 风险投资和私募股权投资--作业
-第一节 资产管理业务概述
--080101
--080102
--080103
-第二节 证券投资基金
--080201
--080202
--080203
--080204
-第八章 资产管理业务--作业8
-第一节 投资银行风险的类型
--090101
-第二节 内部控制与投资银行的风险管理
--090201
--090202
-第三节投资银行的监管
--090301
--090302
-第九章 投资银行的风险防范--作业