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070102课程教案、知识点、字幕

接下来我们来讲几个案例

这些案例中呢都是大家非常熟知的一些公司

我们可以看到这些公司在中国市场中的快速发展

应该说风险投资起到了不可磨灭的作用

首先我们来看一下 大家都知道喜欢出行的朋友

那么经常可能会通过携程来预订酒店和机票

那么携程公司他是上市

1999年5月份在上海成立的

当时的注册资本只有两百万

但是整个的公司团队应该说

它所有的股权都属于创业团队

在1999年10月的时候

IDGVC 这是一个非常著名的国际的风险投资的机构

它首次向携程注资

注资43万美元

获得携程百分之十二点五的股权

那么在2000年3月

IDGVC再次携手其他的风险投资机构

向携程投资450万美元

获得了公司将近百分之三十的股权

在2000年的11月

凯雷向携程投资了1000万美元

获得了公司百分之三十左右的股权

其实每次在投资的时候

这个公司的股权价值都发生了很大的变化

我们可以看下之前

IDGVC它向携程投的是43万美元

获得的是百分之十二点五的股权

那么由此我们可以测算出

在第一轮融资中 携程的企业价值

已经由他创始之初的200万元人民币

提升为344万美元的价值

第二轮的融资中

携程的企业价值更是攀升至1500万美元

第三轮的融资中

它的企业价值则达到了3200万美元的价值

携程创业团队它的股权份额是在逐渐减少的

应该说在创业之初

这个企业百分之百的属于创业团队

也就是他们的股权份额是百分之百

那么在经历了第一次融资之后

它的股权份额降为百分之八十七点五

第二轮融资结束之后呢

它的股权份额更是进一步的降为百分之六十一

在第三轮结束之后

这个创业团队它的持股份额进一步的降到了百分之四十三

与此同时大家应该注意到

创业团队在它的股权份额逐渐下降的同时

它的股权价值是在逐渐的上升的

我们知道

创业团队它所拥有的股权价值在创始之初

它是200万元人民币

在第一轮融资完成之后

创业者团队它所拥有股权的这个价值呢

就已经上升到了300万美元

第二轮融资结束之后呢

创业者团队它所拥有的股权 它所含的价值是820万美元

那么第三轮的这个融资结束之后

创业团队它所拥有的股权价值呢

虽然说它的股权份额只剩下百分之四十三

但是它的股权价值却高达1740万美元

最后我们可以看到

所有的股东 都通过携程发行上市获得了回报

2003年12月5日 携程选择在纳斯达克市场上市

它的股票发行价当时是18美元

公司的市值当时达到了2.7亿美元

创业团队当时它所拥有的股权价值超过了1亿美元

2008年4月2日的时候

公司的总价值更是高达36亿美元

那么创业者在完成了对于携程的上市之后

基本上陆陆续续的在2006年之前全部的退出了携程公司

交给了专业的经理人进行打理

那么这些创业者在退出之后

又采取了非常类似的方法

创建了大家现在所熟悉的一系列的企业

比如说 如家快捷 汉庭连锁酒店等等

携程它的发展 应该说它的速度是非常之快的

尤其是它从创立到最后的发行上市

事实上它的时间仅仅经过了四年的时间

应该说这在很多的企业发展中是不可思议的

而在这个过程中 加速企业成长的

恰恰是 我们讲它源源不断的获得了风险投资机构的资金

使得它的经营上摆脱了融资的约束 同时对接了国际的市场

第二个案例我们可以看一下

在我们中国的影视业中 华谊兄弟公司

华谊兄弟公司当然它是在创业板设立之后

09年通过创业板发行上市的

可以说 华谊兄弟它的早期是一个广告公司

那么通过不断的私募股权投资 不断的增资扩股

同时通过不断的进行阶段性的股票回购来更换战略投资者

这种方式来一步一步的逐渐向着自己的战略发展方向所行进

所以从华谊兄弟的这个案例中我们可以看到

那么在引进私募股权投资者的同时

我们可以看到在不同阶段

你所需要的投资者事实上是不一样的

可以逐渐的通过阶段性的这种投资

阶段性的引入来逐渐的帮助企业达到自己的战略目标

其三呢 我们可以看到就是大家所熟悉的阿里巴巴的创业融资

第一次马云团队它的创业投资是在1999年

那么在1999年初 马云和他的亲朋好友以及

他周围的一些伙伴们 他募集了50万的资金创建了阿里巴巴

这个时间是在1999年初

他当时主要的是自有资本的早期的投资以及一部分的借贷

那么这种创业方式

应该说在中国的企业中具有非常大的典型性

大家一开始创业的时候总是自己家里拿一部分

然后呢 周围的人借一部分

接下来非常幸运的是在1999年10月

阿里巴巴公司就实现了它的第二次融资

它的第二次融资引进的是高盛集团的资金

阿里巴巴的首席财务官蔡崇信

他牵线高盛为阿里巴巴注入500万美元的资金

这次的总金额达到500万美元

它的投资者都是国际上非常知名的一些大投行

包括高盛 富达投资 新加坡政府科技发展基金以及Investor AB

第三次私募股权投资发生在2000年一月份

那么 由软银向阿里巴巴注入了2000万美元的资金

也是由软银 富达 汇亚等等来进行的投资

从99年阿里巴巴设立到它第三轮的投资完成

其实呢时间没有过多长

但是它的投资金额是在不断的增加的

那么第四轮的投资

它是软银和私募基金再度的给予阿里巴巴注资8200万美元

时间是在2004年2月

为阿里巴巴下一步的发展注入了充足的资金

那么第五次股权投资是由雅虎所发起的

投资的总额是10亿美元

在此之后 阿里巴巴开始寻求发行上市

并成功的于2007年11月作为全球最大的B2B公司

阿里巴巴网络有限公司在港交所发行上市

进入了国际金融市场 获得了更加多元的融资来源

我们随后的故事大家就更加了解了

2012年的时候阿里巴巴从港交所退市

进行了私有化的操作

但是随之在2014年的9月 它再度的登入美国的纽交所

成功的上市 成为当时的一个非常有爆炸性的新闻热点

投资银行学课程列表:

第一章 导论

-第一节投资银行的本质

-- 第一章第一节01投资银行的定义

--第一章第一节02投资银行与其他金融机构

--第一章第一节03投资银行的主要业务构成

--第一章第一节04 投资银行的类型

-第二节 投资银行的功能

--第一章第二节 01 投资银行的功能

--第一章第二节02投资银行的功能

-第一章 导论--作业

第二章 投资银行发展

-第一节 国际投资银行的发展历程与趋势

--第二章第一节01

--第二章第一节02

--第二章第一节03

--第二章第一节04

--第二章 第一节05

-第二节 中国投资银行的发展

--第二章第二节01

--第二章第二节02

--第二章第二节03

-第二章 投资银行发展--作业

第三章 证券发行与上市

-第一节 证券发行概述

--证券发行概述

-第二节 股票的发行承销业务

-- 第三章第二节01

--第二节02股票的公募发行的利弊(上)

--第二节03股票公募发行的利弊(下)

--第二节04

--第二节05

--第二节06

--第二节07

--第二节08

--第二节09

--第二节10

--第二节11股票公募发行程序(8)

--第二节12股票公募发行程序(9)

-第三节 债券的发行业务

--第三章01

--第三节02

--第三节03

--第三节04

--第三章05

--第三节06

--第三节07

--第三节08

-第三章 证券发行与上市--作业

第四章 证券交易业务

-第一节 经纪业务

--证券交易业务概述与经纪业务01

--经纪业务02

--经纪业务03

--经纪业务04

--经纪业务05

--经纪业务06

-第二节做市业务

--做市业务01

--做市业务02

--做市业务03

-第三节 自营业务

--自营业务01

--自营业务02

-第四章 证券交易业务--作业

第五章 兼并收购业务

-第一节兼并收购业务概述

--Video第一节01

--第一节02

--第一节03

--第一节04

--第一节05

--第一节06

--第一节07

--第一节08

-第二节 兼并收购的运作

--第二节01

--第二节02

--第二节03

-第三节 杠杆收购

--第三节01

--第三节02

--第三节03

-第四节 反收购策略

--第四节01

--第四节02

--第四节03

-第五章 兼并收购业务--作业

第六章 资产证券化业务

-第一节资产证券化业务概述

--0601

--060102

--060103

--060104

--060105

--060106

--060107

-第二节资产证券化业务的运作

--060201

--060202

--060203

-第三节 资产证券化的基本模式

--0603Video

-第六章 资产证券化业务--作业

第七章 风险投资和私募股权投资

-第一节 风险投资概述

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--070102

-第二节 风险投资的活动主体

--070201

--070202

--070203

-第三节 风险投资的运作过程

--070301

--070302

--070303

--070304

--070305

--070306

--070307

--070308

--070309

--070310

--070311

--070312

--070313

-第七章 风险投资和私募股权投资--作业

第八章 资产管理业务

-第一节 资产管理业务概述

--080101

--080102

--080103

-第二节 证券投资基金

--080201

--080202

--080203

--080204

-第八章 资产管理业务--作业8

第九章 投资银行的风险防范

-第一节 投资银行风险的类型

--090101

-第二节 内部控制与投资银行的风险管理

--090201

--090202

-第三节投资银行的监管

--090301

--090302

-第九章 投资银行的风险防范--作业

070102笔记与讨论

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