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接下来我们来讲资产管理业务中的一个标准化的一个

业务模式投资银行中或是基金管理公司中

最重要开展的一项的这个证券投资基金的这样子的业务

首先我们来看一下什么叫做证券投资基金

应该说呢这个证券投资基金它指的是通过发行基金券

或者呢我们一般称之为基金份额或者是基金单位

来募集资金

通过设置相关的信托进行股票债券等金融工具的投资

并由投资者承担风险享受收益的一种集合投资制度

所以大家可以看到

证券投资基金它本质上也是一类的集合投资制度

证券投资基金它产生于上个世纪1868年

世界上第一个的这个投资信托叫做外国和殖民地

政府信托在英国诞生

那么这个基金当时成立的时候募集了100万英镑

操作的这个方式呢

类似于我们目前的这种现代的封闭式的契约性的基金

这样的一类操作模式

上个世纪二十年代这种模式传入美国

在美国获得了这个极大的发展

由此呢在这个形成了世界上最为完备的

投资基金的一个管理系统

所以呢这个美国也在证券业中

被称之为基金王国因为他的这个

不管是基金的发行规模也好还是类型也好

还是他的这种管理模式也好

都是最成熟的那么这样一个国家

在我国随着证券市场的发展那么从1992年开始

在全国的一些特别是东部沿海地区

还是纷纷的这个设立各类的这个基金公司

在1993年8月淄博基金在上交所率先上市

成为我国第一支公开上市的交易的这个基金

由此呢这个中国的基金的进入了这个快速的这个发展的阶段

那么在各项的这个支持机构投资者发展的相关的这个政策的支持之下呢

我们逐渐的设立的这种封闭式的基金

开放式的基金来供更多元的投资者的这个选择

2003年全国人大通过了证券投资基金法

那么由此我们的证券投资基金

走向了这个在法治的这个条件之下快速发展的道路

根据中国基金业协会公布的数据到2013年的12月底

我国目前有基金管理公司89家

其中呢有47家是合资的这个基金管理公司

有42家是纯内资的这个基金管理公司

他所管理的资产合计42213.10亿元

那么管理的这个公募基金的规模呢

大概是33万亿元这样子的一个规模

同时非公开募集的规模也达到了1万亿元

所以呢是一个还在不断发展的这样子的一个就是产业部门

证券投资基金具有他非常鲜明的资产管理的这个特点

第一个它的特点是集合投资我们前面讲到

证券投资基金他本质上是一种集合投资工具

他事实上是集中了多元的这种投资者的这样子的一个资金

然后投向特定领域的这种证券来获得收益

所以他首先具有集合投资的特点

那么投资者可以是不特定的这种投资者

也可以呢是相对这个就是如果是非公开发行的话

那么也可以是一些特定的投资者

但是呢他都是多个投资者的这种概念

所以具有集合投资的这样的第一个特点

其二呢它是委托专家来进行管理的

也就是对证券投资基金来讲它的核心的一个竞争力

在于它摆脱了普通的投资者

对证券投资的各方面的知识和技能的不足

而交由专家进行集约型的这种投资

能够专业化的来进行投资管理活动

他的第三个特点是信息透明度要求更高一些

而且监管要求更加的严格

因为大家知道证券投资基金它的一个特点呢

绝大多数它是公募发行的

那么这种公募发行的这个证券投资基金

那么它针对的是一般投资者它具有这种安全性的

流动性的这种需求

所以呢要求证券投资基金

他在这个投资活动中保持透明度的这样子的一个

状况来使得投资者

便于进行投资基金的这样子的一个选择

来更好的为自己的投资活动来负责

与此同时由于证券投资基金

他逐渐形成了一个比较大的一个资金的一个规模量

为了避免他对市场产生过多的这种干扰和扰动

一般来说对监管部门也要求证券投资基金

公布他的这个投资组合所以我们可以看到

证券投资基金他的这个第三个特点是

具有这种透明度的要求

与此同时呢

投资对象特别的广泛

所以他跟一般的这种集合投资计划它的比较来看呢

他的监管也更加的严格

那么要受到不管是管理人员投资的这个标的也好

一般而言都有相关的法律法规进行约束

所以他的监管是更为严格的

他的第四个特点是进行组合投资分散风险

由于证券投资基金他的这个资金量的这个规模是比较大的

在进行投资的这个实际活动中

为了避免对单只的这个证券的价格产生这种操纵

所以一般来讲

对于这个证券投资基金投资于单只的这个证券

一般都设有上限

那么如何在分散的投资中

又能够达到自己的这个投资目标呢

一般来讲要进行组合投资

组合投资本身也是一个分散风险的方式

会使得证券投资基金

他的最终的这个收益不容易受到

这个非系统性风险的这样子的一个干扰

而达到的这个规避投资风险的一个目标

第四呢证券投资基金它的流动性是比较高的

无论是采取封闭式基金的这种模式

还是开放式的这种基金的这种设立模式

他都有这种流动性的这样子的一个设置

比如说如果是封闭式基金他可以

直接的在二级市场进行交易来表达

我是需要这个基金份额还是不再想持有这个基金份额

那么对于开放式基金来讲

也可以通过申购和赎回那么来快速地实现

自己的这个基金的管理份额的一个流动性

这样子的一个变化

证券投资基金的第六个特点是

交易费用相对来讲它会比较低

一般而言

那么证券投资基金它采取的都是集约投资的这种方式

那么在集约投资的这个过程中呢

他的这个交易费用可以共同来承担

最后呢我们可以看到一般来讲投资基金

那么他的这个资金的管理和托管是要分立的

那么这也是一个风险控制的原则