当前课程知识点:投资银行学 >  第七章 风险投资和私募股权投资 >  第三节 风险投资的运作过程 >  070308

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070308课程教案、知识点、字幕

尽职调查开展的前提是

首先第一个专业的风险投资企业

他通过前期的这个调研之后

发现这些企业它具有相关的投资价值

很愿意对这个企业进行进一步的了解

那么来决定是否最后来投资

而对于目标企业来讲这时候他所表现出来的呢

也是愿意和这家pe或者是vc机构合作

双方签过保密协议之后

那么就可以进行组织调查了

对于尽职调查而言它的作用在于

通过尽职调查它事实上是作出决定

决定这个公司是否达到投资的标准

其二呢通过详尽的尽职调查

可以为未来评估公司的价值提供基础

其三在这个过程中你去发现相关的经营中的风险

那么以及相关的这种交易方式的这个风险

来评价这种交易潜在的可能的这个风险

其四呢通过这个尽职调查

我们可以进一步的更加精准地预测这个企业未来的

发展前景

最后呢在尽职调查中那么也要跟

相关的这个被调查的这个主体企业

进行充分的沟通来设计是不是

能够双方都能接受的一种交易结构

对于尽职调查的参与者来看

目前呢主要是有VC和PE的这个相关的投资团队

包括一些中介机构

像会计师律师审计师一些外部的专门的产业专家

都可以组成一个团队来共同参与尽职调差

在尽职调查的过程中呢它往往会产生相关的费用

这个费用如何分配呢

在中国目前呢一般是如果是尽职调查

之后决定投资了

那么这个时候调查的费用

就由企业来承担就被投对象来承担

如果说这个时候决定说不投了

那么这个时候费用呢就是由

这个相关的pe机构或者是vc机构它来承担

所以呢这是一个费用的分担的问题

尽职调查当然会涉及到这个企业的这个很多的方面

但是呢它的核心呢对于微观的这个企业主体来讲

主要涉及到三个方面其一是财务的尽职调查

其二呢是税务的尽职调查其三呢是法务的这个尽职调查

那么这三个方面呢其实呢正好是跟

证券上市的两个核心的被核准的部门呢是

密切联系的我们知道如果是

证券要上市他其实有两个非常核心的

核准部分一个呢是财税核准第二个呢是它的法务的一个审核

所以这两块呢正好也是应该我们在前期的调研中

特别的需要关注的地方

因为你要知道所有的风险投资和私募股权投资

最后他的一个目标都是能够退出

而最佳的退出通道呢是IPO

所以我们一开始就要对照这个企业是不是具有这种IPO的潜质

那么需要对应的这个相关的审查应该是同步开展的

对于财务的这个尽职调查来讲

主要是为了了解公司在过往

3到5年内的一个真实的财务状况

所谓真实的财务状况在这里我们要强调因为

这个往往在商业计划书中企业也会提供

已经有的一些基础的财务数据

但是不是这个是企业经营状况的真实体现呢

这时候是需要通过尽职调查来发现的

那么通过了解公司真实的财务情况

来预测公司未来三到五年的这个财务状况

那么了解投资时的时候这个企业的价值以及

我们可以同时预测在未来将要退出的那个时候

企业可能的一个潜在价值

其二呢是企业的内控信息和经营情况

因为这个对于企业的一个风险控制以及

财务的真实性的这个角度来讲

企业内控呢是一个基础的一个设施建设

所以也必须要了解因为这个也是会

影响到未来的这个治理结构以及股东的权益

所以这是第二个需要重点了解的这个信息

第三个呢是未来现金流的情况

这个企业在未来这个在什么样的一种时间节点

在什么样的一个时段会产生大量的现金流

足以满足自身的自我循环

还是说其实它可能有相当长的一段时间

可能呢现金流也是比较有限的

同时呢它的盈利的水平呢也是有限的

可能甚至还需要后续不断的这种追加投资

因为这个任何的这个投资都希望这个企业

最后走向盈利走向成功

那么在这个过程中你就要估量

那么它在最后走到成功的这样子的一个阶段中

它究竟整体的现金流状况是怎么样的

有哪些是自己可以产生的

有哪些是需要持续的投资所提供的

所以这是需要作出一个预判

投资银行学课程列表:

第一章 导论

-第一节投资银行的本质

-- 第一章第一节01投资银行的定义

--第一章第一节02投资银行与其他金融机构

--第一章第一节03投资银行的主要业务构成

--第一章第一节04 投资银行的类型

-第二节 投资银行的功能

--第一章第二节 01 投资银行的功能

--第一章第二节02投资银行的功能

-第一章 导论--作业

第二章 投资银行发展

-第一节 国际投资银行的发展历程与趋势

--第二章第一节01

--第二章第一节02

--第二章第一节03

--第二章第一节04

--第二章 第一节05

-第二节 中国投资银行的发展

--第二章第二节01

--第二章第二节02

--第二章第二节03

-第二章 投资银行发展--作业

第三章 证券发行与上市

-第一节 证券发行概述

--证券发行概述

-第二节 股票的发行承销业务

-- 第三章第二节01

--第二节02股票的公募发行的利弊(上)

--第二节03股票公募发行的利弊(下)

--第二节04

--第二节05

--第二节06

--第二节07

--第二节08

--第二节09

--第二节10

--第二节11股票公募发行程序(8)

--第二节12股票公募发行程序(9)

-第三节 债券的发行业务

--第三章01

--第三节02

--第三节03

--第三节04

--第三章05

--第三节06

--第三节07

--第三节08

-第三章 证券发行与上市--作业

第四章 证券交易业务

-第一节 经纪业务

--证券交易业务概述与经纪业务01

--经纪业务02

--经纪业务03

--经纪业务04

--经纪业务05

--经纪业务06

-第二节做市业务

--做市业务01

--做市业务02

--做市业务03

-第三节 自营业务

--自营业务01

--自营业务02

-第四章 证券交易业务--作业

第五章 兼并收购业务

-第一节兼并收购业务概述

--Video第一节01

--第一节02

--第一节03

--第一节04

--第一节05

--第一节06

--第一节07

--第一节08

-第二节 兼并收购的运作

--第二节01

--第二节02

--第二节03

-第三节 杠杆收购

--第三节01

--第三节02

--第三节03

-第四节 反收购策略

--第四节01

--第四节02

--第四节03

-第五章 兼并收购业务--作业

第六章 资产证券化业务

-第一节资产证券化业务概述

--0601

--060102

--060103

--060104

--060105

--060106

--060107

-第二节资产证券化业务的运作

--060201

--060202

--060203

-第三节 资产证券化的基本模式

--0603Video

-第六章 资产证券化业务--作业

第七章 风险投资和私募股权投资

-第一节 风险投资概述

--070101

--070102

-第二节 风险投资的活动主体

--070201

--070202

--070203

-第三节 风险投资的运作过程

--070301

--070302

--070303

--070304

--070305

--070306

--070307

--070308

--070309

--070310

--070311

--070312

--070313

-第七章 风险投资和私募股权投资--作业

第八章 资产管理业务

-第一节 资产管理业务概述

--080101

--080102

--080103

-第二节 证券投资基金

--080201

--080202

--080203

--080204

-第八章 资产管理业务--作业8

第九章 投资银行的风险防范

-第一节 投资银行风险的类型

--090101

-第二节 内部控制与投资银行的风险管理

--090201

--090202

-第三节投资银行的监管

--090301

--090302

-第九章 投资银行的风险防范--作业

070308笔记与讨论

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