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证券交易业务概述与经纪业务01

下一节:经纪业务02

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证券交易业务概述与经纪业务01课程教案、知识点、字幕

各位同学大家好

今天呢我们来探讨投资银行的证券交易业务

那么

投资银行的证券要交易业务呢

它是发生在证券交易市场

那么所谓证券交易市场呢

也就是我们通常所称的二级市场

是指对已经发行的证券进行交易的市场

投资银行在二级市场中

它可以从事的交易业务主要包括

它的经纪业务

它的做市业务以及它的自营业务

所以呢与之相应的

投资银行在二级市场中它可以担任的角色

就是分别承担经纪商做市商和自营商的角色

根据中国证券业协会2015年的统计

2015年我国的证券公司

代理买卖证券业务的净收入

包含了席位的租赁的收入

在这些证券公司中

国泰君安的收入是最高的

它的代理买卖证券业务的净收入达到了

167.69亿元

其次是国信证券和银河证券

基本上我们可以看到

排名在前9位的证券公司

它们在代理买卖证券业务的净收入方面

都超过了100亿元

2015年度

证券公司在证券投资收入中的这个排名来看

不同的证券公司之间

它们的收入差距是比较大的

排名在第一的中信证券

它的证券投资收入

超过了165亿元

排名第二的东方证券公司

虽然是紧随其后但是呢

它的金额只达到了89.776亿元

所以大家可以看到

第一的这个中信证券和第二的这个东方证券之间

它们的收入差距呢

在证券交易方面是差距比较大的

但是我们之前给大家看到的经纪业务方面

其实有大量的公司

它们的这个经纪业务的收入都是相当可观的

所以就此我们也可以看到

在我国的这个证券公司它的收入结构中

有大量的收入来源是来自于经纪业务的佣金

首先我们来厘清一下证券经纪

经纪商的概念

以及它相关的这种在经纪活动中

所可能牵涉到的相关的要素

同时我们也介绍一下经纪商的相关的类型

证券经纪业务是投资银行以投资者代理人的身份

接受并执行投资者的委托指令

完成证券交易

那么投资银行从中收取佣金的一类业务

投资银行在证券经纪业务中

它承担的角色就是经纪商的角色

所谓的经纪商

就是直接代理证券买卖双方

进入证券市场参与交易

并收取佣金的这类投资银行

由于不同国家的证券交易市场

那么它所采取的

经营方式以及它的经营体制都是不同的

那么在我们传统的会员制的证券交易所中

只有是会员的单位才能够

承担经纪的这样子的业务

在一个经纪业务中我们可以看到

它包含了几个基本的要素

其一呢是委托人

也就是投资者

那么他需要完成交易

那么这个交易的本身不管是资金也好

还是未来所购得的证券也好

都由委托人所有

那么其二的这个可能牵涉到的要素呢

就是证券经纪人

也就是帮助投资者完成交易的投资银行

其三呢他们所交易的这个市场

是证券交易市场

证券交易市场如果从大类划分的话

可以分为场内和场外

那么这两大类的市场

场内交易市场在不同的国家

那它采取的组织模式也是不同的

比如说在中国

不管是上交所也好还是深交所也好

这两个交易所呢它采取的是会员制的组织方式

但是呢在绝大多数的国家

绝大多数我们全球大概超过百分之九十以上的

证券交易所

都由上个世纪的八十年代开始

陆陆续续的由会员制改成了公司制

公司制的这种交易所

和会员制的交易所呢从它的组织模式

和盈利模式上呢都是不一样的

会员制的交易所它的本质上是一个

非盈利机构

那么是为会员所提供服务的

它所运营的经费来自于会员所缴纳的会员费

以及上市的一些上市收取的费用

那么对公司制的那么这样子的交易所来讲

它事实上呢

所有的投资者都有可能成为它的股东

它的是以盈利为目的

来进行经营的

所以呢公司制的这个证券交易所

在经历了这个

上个世纪八十年代以来的陆陆续续的

往公司制的改造之后

全球绝大多数的证券交易所

目前采取的都是公司制的一个组织模式

最后一个呢在证券经纪业务中所涉及的要素呢

牵涉到证券的相关的一些交易对象

那么这种交易对象就是由投资者他所投资的

对象所决定的

比如说你是需要交易股票还是需要交易债券

那么股票和债券就称为你的不同的交易对象

在证券交易所中

不同的经纪商由于它所承担的职能不同

那么它所承担的经纪的这样子的业务呢

也是不一样的

所以我们可以根据接受委托对象与职能的不同

来划分不同的经纪商的类型

可以把它分为佣金经纪商和场内经纪商

所谓的佣金经纪商它事实上

也就是一般的投资者

直接代理投资者的委托

并授权各自的券商

在证券交易所内的场内经纪商

进行买卖证券的这类的经纪商

也就是一般投资者事实上他所交付的投资指令

或者是委托指令

事实上是由佣金经济商所获得

佣金经纪商将这些指令集中之后

那么交付给他的场内的经纪商

所以我们可以看到场内的经纪商呢

又称之为二元经纪商

他是专门接受佣金经纪商的再委托

帮助完成买卖证券的经纪商

我们也可以根据佣金的收费的高低的不同

可以分为全职服务经纪商和折扣经纪商

全职服务经纪商就是我国的绝大多数券商

他所采取的模式

这类的券商

在完成经纪活动的同时

他还有许多职能部门

可以为经纪以及交易提供一些服务

比如说他可能还有辅助的证券研究

投资咨询代理交易等等

那么这类的服务帮助投资者提高投资的效益

这类的

券商呢一般而言由于他有和交易相关的

辅助性的服务

所以一般而言他的收费呢也更加高一些

也有一部分的经纪商

特别是在美国的这些发达国家

那么这样子的一类的交易市场

那么由于交易的这种竞争日益激烈

那么就衍发出不同类型的经纪商

来满足不同投资者的需求

尤其是在现在的这种

网络化电子化的这种冲击之下

投资者他获得信息的渠道越来越多

并不一定完全需要依赖于全职的服务的经纪商

他所提供的资讯

而可以自行的进行投资的判断

投资的选择

所以在这个时候呢

谁的收费低

那么成为一个非常重要的

经纪业务的一个竞争的筹码

在这个时候呢就催生出了所谓的折扣经纪商

折扣经纪商呢相对而言

他提供的服务非常简单

他事实上最重要的提供的就是一个交易通道

帮助投资者完成交易行为

由于他的这种所提供的服务非常的单一

所以呢相对而言他所收取的费用呢也是非常低的

所以这类的折扣商呢

那么他是专职从事

证券的经纪业务

那么不提供其它的

证券投资等等咨询的业务等等

这一类的经纪商一般称之为折扣经纪商

投资银行学课程列表:

第一章 导论

-第一节投资银行的本质

-- 第一章第一节01投资银行的定义

--第一章第一节02投资银行与其他金融机构

--第一章第一节03投资银行的主要业务构成

--第一章第一节04 投资银行的类型

-第二节 投资银行的功能

--第一章第二节 01 投资银行的功能

--第一章第二节02投资银行的功能

-第一章 导论--作业

第二章 投资银行发展

-第一节 国际投资银行的发展历程与趋势

--第二章第一节01

--第二章第一节02

--第二章第一节03

--第二章第一节04

--第二章 第一节05

-第二节 中国投资银行的发展

--第二章第二节01

--第二章第二节02

--第二章第二节03

-第二章 投资银行发展--作业

第三章 证券发行与上市

-第一节 证券发行概述

--证券发行概述

-第二节 股票的发行承销业务

-- 第三章第二节01

--第二节02股票的公募发行的利弊(上)

--第二节03股票公募发行的利弊(下)

--第二节04

--第二节05

--第二节06

--第二节07

--第二节08

--第二节09

--第二节10

--第二节11股票公募发行程序(8)

--第二节12股票公募发行程序(9)

-第三节 债券的发行业务

--第三章01

--第三节02

--第三节03

--第三节04

--第三章05

--第三节06

--第三节07

--第三节08

-第三章 证券发行与上市--作业

第四章 证券交易业务

-第一节 经纪业务

--证券交易业务概述与经纪业务01

--经纪业务02

--经纪业务03

--经纪业务04

--经纪业务05

--经纪业务06

-第二节做市业务

--做市业务01

--做市业务02

--做市业务03

-第三节 自营业务

--自营业务01

--自营业务02

-第四章 证券交易业务--作业

第五章 兼并收购业务

-第一节兼并收购业务概述

--Video第一节01

--第一节02

--第一节03

--第一节04

--第一节05

--第一节06

--第一节07

--第一节08

-第二节 兼并收购的运作

--第二节01

--第二节02

--第二节03

-第三节 杠杆收购

--第三节01

--第三节02

--第三节03

-第四节 反收购策略

--第四节01

--第四节02

--第四节03

-第五章 兼并收购业务--作业

第六章 资产证券化业务

-第一节资产证券化业务概述

--0601

--060102

--060103

--060104

--060105

--060106

--060107

-第二节资产证券化业务的运作

--060201

--060202

--060203

-第三节 资产证券化的基本模式

--0603Video

-第六章 资产证券化业务--作业

第七章 风险投资和私募股权投资

-第一节 风险投资概述

--070101

--070102

-第二节 风险投资的活动主体

--070201

--070202

--070203

-第三节 风险投资的运作过程

--070301

--070302

--070303

--070304

--070305

--070306

--070307

--070308

--070309

--070310

--070311

--070312

--070313

-第七章 风险投资和私募股权投资--作业

第八章 资产管理业务

-第一节 资产管理业务概述

--080101

--080102

--080103

-第二节 证券投资基金

--080201

--080202

--080203

--080204

-第八章 资产管理业务--作业8

第九章 投资银行的风险防范

-第一节 投资银行风险的类型

--090101

-第二节 内部控制与投资银行的风险管理

--090201

--090202

-第三节投资银行的监管

--090301

--090302

-第九章 投资银行的风险防范--作业

证券交易业务概述与经纪业务01笔记与讨论

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